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苯乙烯周报:苯乙烯价格料自高位震荡回落

2023-08-21李紫嫣中泰期货何***
苯乙烯周报:苯乙烯价格料自高位震荡回落

姓名:李紫嫣 从业资格号:F3083152 交易咨询从业证书号:Z0019125联系电话:021-61625026 公司地址:济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层 上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场2号楼20层客服电话:400-618-6767 公司网址:www.ztqh.com 主要观点 上周EB2309合约价格总体呈先抑后扬态势,价格重心小幅上移,于8月18日下午收在8492元/吨,周上涨50元/吨。 8月18日华东地区苯乙烯现货价格为8810元/吨,周上涨145元/吨。 上周四夜盘期间苯乙烯价格大幅上涨,上行原因主要在于夜盘盘中油价上行,以及连云港石化等苯乙烯装置计划外变动和出口商谈增多等利好市场消息影响,在本身苯乙烯华东港口库存偏低的情况下,盘面多单增仓价格大幅走高,预计苯乙烯价格短期受利好消息和数据影响而高位运行。 后续苯乙烯价格料自高位回落。首先,从苯乙烯产量来看,短期连云港石化、利华益和山东晟原等苯乙烯装置检修预计将使得未来两周苯乙烯的周度产量不及上周四隆众资讯公布的产量值,不过若8月下旬或月末前后浙石化乙苯脱氢和宁夏宝丰共约80万吨年产能的新装置能够如期出产品,苯乙烯市场供应仍有增量预期,一定程度上将消磨苯乙烯价格的强势。其次,原材料纯苯后续8月下至9月进口到货量增多,纯苯市场呈紧平衡态势,成交亦有放缓,对苯乙烯价格支撑较前期小幅下降。最后,由于当前利好苯乙烯价格的因素已经部分反馈在价格中了,且苯乙烯价格走到了技术压力位附近,部分多单或获利离场,价格进一步上行驱动料环比减弱。因此后续若苯乙烯基本面和成本端未出现更多的利好驱动,苯乙烯价格大概率会自高位震荡回落。 风险提示:国际油价剧烈波动,苯乙烯及纯苯产业链装置计划外变动。 苯乙烯期现价格重心上移 上周EB2309合约价格总体呈先抑后扬态势,价格重心小幅上移,于8月18日下午收在8492元/吨,周上涨50元/吨。8月18日华东地区苯乙烯现货价格为8810元/吨,周上涨145元/吨。 苯乙烯地区及内外盘价差 苯乙烯基差走强,合约间价差缩窄 截至8月18日,苯乙烯基差为318元/吨,此前8月11日基差为223元/吨,基差环比走强; 上周苯乙烯期货合约间价差周环比收窄。 数据来源:同花顺,中泰期货整理 苯乙烯、纯苯近远月纸货价差 数据来源:港联经纪,中泰期货整理 苯乙烯华东港口库存及工厂库存下降 截至2023年8月17日,中国苯乙烯工厂样本库存量14.08万吨,较上一周期减少1.83万吨,环比减少11.52%。中国苯乙烯工厂样本库存减少,趋势下行。 截至2023年8月14日,江苏苯乙烯港口样本库存总量:4.11万吨,较上期减少1.14万吨,环比-21.71%。商品量库存在2.96万吨,较上期减少0.94万吨,环比-24.10%。主因:消息看,延期抵港货物多直发下游工厂,叠加排船等影响,数据显示抵港量依旧 偏少,而提货有一定保持,港口库存继续下降。 数据来源:同花顺,隆众资讯,中泰期货整理 EPS、PS行业开工率环比提升,ABS行业开工率提升 本周期(20230811-20230817),EPS产能利用率56.13%,环比降1.63%;PS产能利用率59.15%,环比降3.55%;ABS产能利用率93%,环比涨2.73%;UPR产能利用率30%,环比涨4%;丁苯橡胶产能利用率59.74%,环比涨3.73%。 数据来源:同花顺,隆众资讯,中泰期货整理 苯乙烯下游行业产量及库存 截至2023年8月17日中国EPS产量约8.29万吨;中国PS行业产量7.59万吨;中国ABS行业总产量为12.68万吨。 截至2023年8月17日中国EPS样本企业库存约2.87万吨;国内ABS成品库存量17.3万吨;中国PS成品库存量7.93万吨。 数据来源:隆众资讯,中泰期货整理 苯乙烯产业链利润情况 数据来源:同花顺,隆众资讯,中泰期货整理 6月苯乙烯进口量环比提升,出口下降 2023年6月,中国苯乙烯进口量在8.85万吨,环比+7.72%,同比+42.26%,出口均价1023.96美元/吨;1-6月累计进口量51.03万吨。 2023年6月,中国苯乙烯出口量在5.01万吨,环比-19.15%,同比-36.61%,出口均价1018.10美元/吨;1-6月累计出口量20.64万吨。 数据来源:海关总署,中泰期货整理 纯苯现货价格重心上移 8月18日华东地区纯苯现货价格为7840元/吨,较8月11日上涨75元/吨;华南地区纯苯现货价格为7850元/吨,较8月11日上涨150元/吨。 纯苯华东港口库存周环比回升 据隆众资讯统计,截至2023年8月14日,江苏纯苯港口样本商业库存总量:10.73万吨,较上期库存9.53万吨增加1.20万吨,环比增加12.59%;较去年同期库存3.77万吨上升6.96万吨,同比上升184.62.4%。 6月纯苯进口量增多 据海关统计,2023年6月我国纯苯当月进口量为224886.562吨,累计进口量为1570189.839吨,当月进口金额为19828.58万美元,当月进口均价为881.71美元/吨,进口量环比上涨2.37%,进口量同比上涨7.78%,累计进口量比去年同期下跌1.95%。 数据来源:海关总署,中泰期货整理 石油苯行业开工率周环比上升 截至8月17日,本周石油苯产能利用率78.93%,较上周增加1.90%,兰州石化、吉林石化上周重启后本周贡献产量,盛虹负荷小幅上升,河北鑫海、洛阳宏兴装置重启;加氢苯开工率61.2%,较上周降0.3%,本周期,山东荣信、山东汇能装置开车,马鞍山钢铁、四川达钢和贵州天能、鞍钢停车。 截至8月17日,本周苯乙烯开工率75.3%,周环比上升0.2%;苯酚开工率75%,周环比上升5%,宁波台化装置重启;苯胺开工率76.8%,周环比下降8.8%,金岭恢复正常运行,金茂负荷提升至九成,烟台万华8月15日开始计划内停车检修;己内酰胺开工率80.4%,周环比上升1.2%,河南神马、沧州旭阳装置重启、福建天辰降负;己二酸开工率67.3%。 纯苯产业链利润情况 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司(以下简称本公司)具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格(证监许可〔2012〕112)。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议,本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险,投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断,是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息,本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性,也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更,在不同时期,本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告,亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有,未经本公司书面许可,任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载,需征得本公司同意,并注明出处为中泰期货,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 2023-8-21 请务必阅读正文之后的声明部分 交易咨询资格号:证监许可[2012]112