华旺科技(605377)2023年中报点评:营收稳健增长,海外高增延续。23Q2利润稳步复苏。价盘稳固&成本下行,Q3盈利弹性释放。高端装饰原纸领军企业,产能释放&多元布局促业绩增长。公司深植装饰原纸,产品质量&技术水平行业领先,成本管理能力出众,并多元化布局食品包装纸等品类打造新增长点。预计公司2023-2025年分别实现归母净利润5.77/6.83/8.36亿元,对应当前股价PE分别为12/10/8X;使用DCF估值法,我们给予公司目标价27.8元/股,维持“强推”评级。风险提示:下游需求不及预期,多元化布局效果不及预期等。
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