【有色金属】日报-2023-08-28 市场信心稍显不足,铜铝冲高回落

摘要： 上周五美联储主席鲍威尔偏鹰言论令市场情绪有所承压。国内近期利好政策不断出台，继房贷、个税利好政策之后，印花税减半征收政策再次为市场注入流动性，但政策效应在减弱，凸显投资者信心不足。铜基本面来看，因进口铜流入，叠加部分地区消费不佳，周末电解铜小幅累库，本周进口铜仍有流入预期，关注库存变化情况。电解铝方面，供应端因铝水比例较高，短期难有大幅增量，消费端临近消费旺季，但下游需求并未出现明显好转，整体呈现供需双弱格局。 今日铜铝冲高回落。截至8月28日收盘，沪铜主力CU2310合约收报68900元/吨，跌30元/吨，跌幅0.04%。沪铝主力AL2310合约收报18585元/吨，涨30元/吨，涨幅0.16%。 美东时间8月25日上午10时，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会开幕式上发表演讲，再次重申美联储的职责是将通胀率降至2%的目标区间，为此美联储准备在适当的情况下进一步加息，并将货币政策保持在限制性水平。对于美国经济出现超预期的韧性，鲍威尔也表达了通胀上行风险的担忧，多次表示可能会在适当的情形进一步加息。目前市场对11月加息的概率有所升高。 国内方面，财政部、税务总局27日发布公告，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。调降印花税，将直接减少投资者交易成本，有助于提升投资者交投意愿，向市场释放更多流动性，对于活跃资本市场、提振投资者信心将起到催化作用。紧接着，8月27日，证监会网站一连发布三条公告：《证监会统筹一二级市场平衡优化IPO、再融资监管安排》《证监会进一步规范股份减持行为》《证券交易所调降融资保证金比例，支持适度融资需求》。证监会也发布三则政策调整。一是对优化IPO、再融资作出新的监管安排。二是证监会进一步规范股份减持行为。三是对融资融券作出安排。 铜方面，截至8月28日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.32万吨至7.74万吨，较去年同期的7.33万吨高0.41万吨。周末库存增加主要在华东地区，因该地区有不少进口铜到港和清关到国内；西南地区则因消费不佳令库存增加；广东地区周末到货量和出库量相差不大，库存仅微降。现货市场来看，据SMM讯，日内现货市场进入下月票据交易，月末恰逢盘面冲高，现货市场成交趋弱。8月28日，SMM1#电解铜现货对当月2309合约报于升水200~升水270元/吨，均价报于升水235元/吨，较上一交易日下跌55元/吨。广东地区库存8连降，虽然今日铜价出现上升，但持货商并没有降价出货的意愿，报价仍维持上周五的水平。但随着月末的到来，部分持货商有变现的压力，料出货量会逐步增加。 铝方面，据SMM统计，上周铝锭周度出库量10.58万吨，周度减少1.51万吨，出库表现出现明显下滑。当前铝锭供应端也未出现明显增量。8月28日，SMM统计国内电解铝锭社会库存49.0万吨，较上周四库存减少0.4万吨，较2022年8月历史同期库存下降19.2万吨。周末除部分铝锭的地区间流转外，国内铝锭到货补充力度整体不足。 整体来看，上周五美联储主席鲍威尔偏鹰言论令市场情绪有所承压。国内近期利好政策不断出台，继房贷、个税利好政策之后，印花税减半征收政策再次为市场注入流动性，但政策效应在减弱，凸显投资者信心不足。铜基本面来看，因进口铜流入，叠加部分地区消费不佳，周末电解铜小幅累库，本周进口铜仍有流入预期，关注库存变化情况。电解铝方面，供应端因铝水比例较高，短期难有大幅增量，消费端临近消费旺季，但下游需求并未出现明显好转，整体呈现供需双弱格局。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层 官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员从业资格证号投资咨询从业证书号蓝天祥F3058578Z0000895 解玉波F3008177Z0010955李全冲F3008176Z0012537辛君F0249735Z0001459于鲁波F0263800Z0002492郭佳F03097278Z0017547