天然橡胶市场周报

「2024.07.12」 天然橡胶市场周报 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员： 徐天泽期货从业资格号F03133092关注我们获 取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场分析 行情回顾：本周天然橡胶市场小幅震荡。进口胶市场报盘小幅回落，下游工厂逢低刚需补货为主。国产胶及浅色胶市场交投一般，全乳下游轮胎厂刚需接货为主，国产胶市场买盘清淡，成交一般。 行情展望：近期全球产区处于季节性上量阶段，泰国原料价格继续回落；国内云南产区替代指标陆续进入，工厂原料紧张得到缓解，对原料收购价格形成压制。近期进口到货量继续增加，入库量呈现增加态势，但出库量依然偏高，青岛库存延续去库趋势但去库幅度明显收窄。近期国内半钢胎企业外贸订单充足，加之雪地胎排产，本周半钢胎产能利用率维持高位；全钢胎因出货一般，企业去库缓慢，个别企业存检修安排，另有企业控产降负，拖拽整体产能利用率走低。 策略建议：ru2409合约短线建议在14530-14900区间交易，nr2409合约短线建议在12120-12550 区间交易。 本周天然橡胶期货价格涨跌不一 沪胶主力期货价格走势 来源：博易大师瑞达期货研究院 20号胶主力合约价格走势 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周沪胶期货主力价格震荡收涨，周度+0.07%；20号胶主力合约价格震荡收跌，周度-0.04%。 持仓分析 沪胶前20名持仓变化 20号胶前20名持仓变化 来源：上期所瑞达期货研究院 从前20名席位持仓情况看，本周沪胶期货净空基本维持，市场情绪变化不大；20号胶净空小幅增加，市场情绪变化不大。 跨期价差 沪胶9-1价差 来源：上期所瑞达期货研究院来源：上期所瑞达期货研究院 截止7月12日，沪胶9-1价差为-1180。 本周沪胶期货仓单增加，20号胶仓单增加 沪胶期价与仓单变化对比 20号胶仓单变化 来源：上期所瑞达期货研究院 截至7月12日，沪胶仓单221430吨，较上周+220吨，仓单增加；20号胶仓单141522吨，较上周+1209吨。仓单数量增加。 本周现货价格下降，沪胶基差扩大 天然橡胶现货市场价格走势 来源：wind瑞达期货研究院 沪胶基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 截至7月11日，国营全乳胶报14300元/吨，较上周-100元/吨。截至7月11日，沪胶基差为-385元/吨，较上周+45元/吨。 本周20号胶基差走弱，非标基差走弱 20号胶基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 非标基差走势 来源：wind瑞达期货研究院 截至7月11日，20号胶基差为-127元/吨，较上周-11元/吨。基差走弱。 截至7月11日，非标基差为-435元/吨，较上周-125元/吨。非标基差走弱。 泰国合艾原料价格下降，加工利润增减不一 合艾原料价格走势标胶和烟片加工利润 来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院 截至7月12日，泰国合艾原料市场田间胶水63.5（-2）泰铢/公斤；杯胶52.9（-3.05）泰铢/公斤。 截至7月11日，烟片胶加工利润122.36元/吨，较上周-36.5美元/吨；标胶加工利润6.76美元/吨，较上周+32.5美元/吨。本周烟片和标胶利 国内产区原料价格下跌 云南原料价格走势海南原料价格走势 来源：隆众资讯瑞达期货研究院来源：隆众资讯瑞达期货研究院 截至7月11日，云南产区胶水价格13600元/吨，较上周-200元/吨。 截至7月4日，海南产区新鲜胶乳价格13400元/吨，较上周-200元/吨。 进口情况数量环比减少 国内标准胶进口量国内混合胶进口量 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 据海关数据统计：2024年5月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量34.77万吨，环比减少 5.88%，同比减少26.46%，1-5月累计进口212.55万吨，累计同比减少23.19%，进口均价1627美元/吨，环比增加0.43%。 青岛地区库存变化 青岛地区天然橡胶保税和一般贸易合计周度库存数据趋势 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 据隆众资讯统计，截至2024年7月7日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量49.3万吨，环比上期减少0.44万吨，降幅0.89%。保税区库存6.32万吨，降幅5.26%；一般贸易库存42.98万吨，降幅0.21%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.08百分点；出库率增加0.54个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.71个百分点，出库率减少0.66个百分点。13 轮胎开工率环比变动 国内全钢胎开工率国内半钢胎开工率 来源：隆众资讯来源：隆众资讯 据隆众资讯统计，截至7月11日，中国半钢胎样本企业产能利用率为80.04%，环比+0.06个百分点，同比+1.69个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为59.56%，环比-2.93个百分点，同比-5.37个百分点。当前企业外贸订单充足，加之雪地胎排产，国内半钢胎产能利用率维持高位；全钢胎因山东地区个别企业存检修安排，另有企业控产降负，拖拽整体产能利用率走低。14 出口需求——轮胎出口量 国内轮胎出口量 来源：wind瑞达期货研究院 海关数据显示，2024年5月，中国轮胎出口量在68.01万吨，环比+3.63%，同比+0.70%，1-5月中国轮胎累计出口317.62万吨，累计同比 +4.28%。 国内需求 国内重卡销量 来源：第一商用车网瑞达期货研究院 根据第一商用车网初步掌握的数据，2024年6月份，我国重卡市场销售约7.4万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比5月份下降 5%，比上年同期的8.65万辆下滑14%，减少了约1.2万辆。 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。