23半年报点评：门店经营回暖，怂火锅加速扩张

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根据研报正文，以下是该公司的核心观点和调整后的盈利预测：

• 核心观点：23年上半年人流回升，公司各品牌经营回暖，但太二Q2经营阶段性承压。然而，“怂”火锅同店表现与经营利润率均交出优异答卷，怂火锅进入快速展店期，公司第二增长曲线已经逐步成型。
• 调整盈利预测，维持“买入”评级。考虑当前需求较弱，而稳态需求水平尚需验证，我们下调公司2023-2025年归母净利润分别为5.4/8.5/10.9亿元（此前23-24年预测为7.1/10.4亿元），调整后23-25年业绩增速为1004.7%/56.6%/27.9%。考虑“怂”火锅门店端经营利润率表现优秀，开店进入加速期，且随着前期股价调整，后续有望超预期，维持“买入”评级。

此外，研报还提到公司2023H1的经营情况，包括营收、归母净利润、分品牌营收和门店数量等方面的数字。同时，也提到了各品牌翻台率和客单价的回升情况。