青岛啤酒2Q23收入/扣非净利润符合预期,预计全年吨价上涨中单位数。2Q23吨价上涨5.4%,结构持续升级,预计全年吨价上涨中单位数。2Q23利润率历史新高,成本下行或2H23体现。我们维持2023-25年盈利预测EPS至3.38、3.96、4.42元,维持目标价137.59,对应2023年PE40X,维持“增持”评级。
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