根据研报正文,以下是总结:
- 公司2023年上半年实现收入160.8亿元,同比增长3%;股东应占溢利31.6亿元,同比增长3%。业绩符合预期。
- 成药业务稳健,神经系统、抗肿瘤、抗感染、心血管和呼吸代谢板块表现良好。
- 维生素C产品销售收入下降,但克艾力医保降价导致毛利率略下调。
- 公司研发投入持续高投入,有多个新药处于临床或申报阶段,后劲可期。
- 预计公司2023-2025年的营收和归母净利润将逐年增长。
- 当前股价对应2023-2025年的PE为11-10-9倍,维持“买入”评级。
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