七部门关于印发《石化化工行业稳增长工作方案》，纯碱、正丁醇价格上涨

注：本篇报告所涉及“本周”对应时间段位于8月21日-8月27日，“上周”对应时间段位于8月14日-8月20日。 本周重点新闻跟踪 工业和信息化部、国家发展改革委、财政部、生态环境部、商务部、应急管理部、中华全国供销合作总社等七部门近日联合印发《石化化工行业稳增长工作方案》，提出2023—2024年，石化化工行业稳增长的主要目标是：行业保持平稳增长，年均工业增加值增速5%左右。2024年，石化化工行业（不含油气开采）主营业务收入达15万亿元，乙烯产量超过5000万吨，化肥产量（折纯量）稳定在5500万吨左右。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价下跌1.7%，为79.83美元/桶。 重点关注子行业：本周重质纯碱/轻质纯碱/DMF/钛白粉/醋酸/乙二醇/橡胶/电石法PVC/粘胶短纤/乙烯法PVC价格分别上涨29.8%/26.1%/8.9%/4.3%/ 2.7%/2.1%/2.1%/1.6%/0.8%/0.7%；VA/TDI/纯MDI/尿素/有机硅/聚合MDI价格分别下跌2.9%/1.6%/1.5%/1.2%/0.7%/0.6%；烧碱/VE/粘胶长丝/液体蛋氨酸/氨纶/固体蛋氨酸价格维持不变。 本周涨幅前五化工产品：重质纯碱（华东）（+29.8%）、轻质纯碱（华东）（+26.1%）、正丁醇（+19%）、醋酸丁酯（+15.8%）、丙烯酸丁酯（+12.5%）。 纯碱：本周国内纯碱市场行情走势上行。目前国内纯碱厂家检修仍较多，纯碱现货供给量持续偏低，现货愈加紧张。短期内纯碱新增产能无法缓解纯碱现货市场持续紧张的格局。由于前期对纯碱市场预期偏低，下游用户纯碱库存量较为一般，目前持续压缩，重碱个别用户由于拿货有限，开始采购部分轻质纯碱以作生产。 正丁醇：本周正丁醇市场接连拉涨。周前期，下游企业采购积极性尚可，市场新单成交量活跃，正丁醇部分企业限量销售，市场成交价格上涨，周末，延长装置重启，但山东大厂外销量减少，加之企业装置检修，市场供应仍处于偏紧的状态，下游在此利好提振下，入市采购，市场成交氛围活跃，正丁醇市场价格接连上涨。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周下跌3.72%，沪深300指数较上周下跌1.98%。基础化工板块跑输大盘1.75个百分点，涨幅居于所有板块第20位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：纯碱（+1.3%），石油加工（+0.77%），聚氨酯（+0.12%）。 重点关注子行业观点 我们主要推荐国际产业布局深刻变革周期下的投资机会。（1）引领发展：从需求持续增长、需求复苏、产业未来发展潜力等角度，我们推荐代糖行业（金禾实业）、合成生物学（华恒生物）、催化剂行业（凯立新材（和金属与材料组联合覆盖）、中触媒），同时建议关注新能源相关材料及纯碱行业。（2）保障安全：从粮食安全和制造业转移本土化等角度，我们推荐农药行业（扬农化工、润丰股份）、显示材料（万润股份），同时建议关注磷肥和轮胎行业。（3）聚焦产业发展核心力量：精细化工行业向“微笑曲线”两端延伸，龙头企业高质量产能持续扩张，我们推荐万华化学、华鲁恒升。 风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期 1.重点新闻跟踪 1）2023.08.18 工业和信息化部、国家发展改革委、财政部、生态环境部、商务部、 应急管理部、中华全国供销合作总社等七部门近日联合印发《石化化工行业稳增长工作方案》，提出2023—2024年，石化化工行业稳增长的主要目标是：行业保持平稳增长，年均工业增加值增速5%左右。2024年，石化化工行业(不含油气开采)主营业务收入达15万亿元，乙烯产量超过5000万吨，化肥产量(折纯量)稳定在5500万吨左右。 2）2023.08.22 8月22日，国家发展改革委等十部门联合印发《绿色低碳先进技术示范工程实施方案》（以下简称《方案》）。2023年首批示范项目申报工作同步启动，按照优中选优、宁缺毋滥的原则，各地区报送数量不超过10个。方案提出，到2025年，通过实施绿色低碳先进技术示范工程，一批示范项目落地实施，一批先进适用绿色低碳技术成果转化应用，若干有利于绿色低碳技术推广应用的支持政策、商业模式和监管机制逐步完善，为重点领域降碳探索有效路径。 3）2023.08.24 世界农化网中文网报道 ：2023年7月底 ， 美国环境保护署(U.S. Environmental Protection Agency, EPA)收到了含有5种不同活性物质(包括二甲戊灵，涕灭威，噻唑菌胺，顺式茉莉酮和解淀粉芽孢杆菌ENV503)，共计6个新用途的注册申请，这些申请是由BASF Corporation，Nufarm Americas Inc.，Valent U.S.A. LLC，AgLogic Chemical, LLC.和Plant Health Intermediate Inc.向EPA递交的。 4）2023.08.25 8月22日，天然气分公司青岛LNG接收站27万立方米储罐建成完工。 该储罐由中国石化自主研发，是目前国内容积最大、首座完工的超大型液化天然气储罐，投用后将大幅提升华北地区天然气供应保障能力。据悉，青岛LNG接收站目前正加快推进储罐投产前的各项准备工作，预计年底前正式投入使用。 5）2023.08.23 8月23日，广东省生态环境厅印发《广东省碳交易支持碳达峰碳中和实施方案(2023～2030年)》，方案提出力争到2025年，广东碳市场活跃度、产品创新性及服务能力持续提升，碳定价体系持续完善。碳市场建设与碳达峰行动有效融合，纳入碳交易的企业碳排放占全省能源碳排放比例达到70%。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周下跌3.72%，沪深300指数较上周下跌1.98%。基础化工板块跑输大盘1.75个百分点，涨幅居于所有板块第20位。。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：纯碱（+1.3%），石油加工（+0.77%），聚氨酯（+0.12%）。 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） 2.2.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有：天晟新材（+25.56%），洪汇新材（+17.89%），苏盐井神（+15.49%），嘉必优（+13.9%），雪天盐业（+11.72%），中盐化工（+11.49%），西陇科学（+11.01%），三孚新科（+9.31%），钱江生化（+9.3%），江化微（+9.2%）。 表1：本周涨幅前十个股 本周基础化工跌幅居前十的个股有：聚胶股份（-16.19%），吉 碳谷（-15.82%），有研粉 材（-14.38%），东方材料（-13.79%），金三江（-12.82%），远翔新材（-12.23%），中复神鹰（-12.23%），湘潭电化（-11.87%），红星发展（-11.65%），奇德新材（-10.87%）。 表2：本周跌幅前十个股 2.3.板块估值 本周基础化工板块PB为2.18倍，全部A股PB为1.44倍；基础化工板块PE为18.58倍，全部A股PE为13.43倍。 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） 3.重点化工产品价格、价差监测 在我们跟踪的342种化工产品中，本周99种产品环比上涨，63种产品环比下跌，180种产品环比持平。 在我们跟踪的65种价差中，本周26种产品价差环比上涨，34种产品价差环比下跌，5种产品价差环比持平。 表3：本周化工产品涨幅前10名 表4：本周化工产品跌幅前10名 表5：产品价差涨跌幅情况（单位：元/吨） 表6：重点跟踪产品本周变化 3.1.化纤 粘胶：粘胶短纤1.5D报价1.3万元/吨，上涨0.8%；粘胶长丝120D报价4.36万元/吨，维持不变。 氨纶：氨纶40D报价3.18万元/吨，维持不变。 涤纶：内盘PTA报价6070元/吨，上涨3.1%；江浙涤纶短纤报价7500元/吨，上涨0.8%； 涤纶POY150D报价7750元/吨，上涨2%。 腈纶：腈纶短纤1.5D报价1.36万元/吨，维持不变。 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨） 图6：粘胶长丝价格（元/吨） 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨） 图8：华东PTA价格（元/吨） 图9：华东涤纶短丝价格（元/吨） 图10：涤纶POY价格及价差（右轴）（元/吨） 图11：华东腈纶短纤价格（元/吨） 3.2.农化 尿素：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价2520元/吨，下跌1.2%。 磷肥：四川金河粉状55%磷酸一铵报价2850元/吨，上涨1.8%；贵州-瓮福集团（64%褐色）磷酸二铵报价3475元/吨，维持不变。 钾肥：青海盐湖60%晶体氯化钾报价2250元/吨，维持不变；四川青山50%粉硫酸钾报价3450元/吨，维持不变。 图12：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨） 图13：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨） 图14：国内磷酸二铵及价差（元/吨） 图15：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨） 除草剂：华南草甘膦报价3.27万元/吨，下跌5.8%；草铵膦报价6.05万元/吨，维持不变。 杀虫剂：华东纯吡啶报价2.2万元/吨，维持不变；吡虫啉报价9万元/吨，维持不变。 杀菌剂：代森锰锌报价2.3万元/吨，维持不变。 图16：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，万元/吨） 图17：国内草铵膦价格（华东地区，万元/吨） 图18：国内菊酯价格（万元/吨） 图19：国内吡啶价格（华东地区，万元/吨） 图20：国内吡虫啉价格及价差（万元/吨） 图21：国内代森锰锌价格（万元/吨） 3.3.聚氨酯及塑料 MDI：华东纯MDI报价2.27万元/吨，下跌1.5%；华东聚合MDI报价1.75万元/吨，下跌0.6%。 TDI：华东TDI报价1.84万元/吨，下跌1.6%。 PTMEG：1800分子量华东PTMEG报价2万元/吨，维持不变。 PO：华东环氧丙烷报价0.94万元/吨，下跌0.3%。 塑料：PC报价1.6万元/吨，上涨0.9%。 图22：华东MDI价格（元/吨） 图23：华东TDI价格（元/吨） 图24：华东PTMEG价格（元/吨） 图25：PO价格及价差（元/吨） 图26：余姚市场PP价格（元/吨） 图27：PC价格及价差（右轴）（元/吨） 3.4.纯碱、氯碱 氯碱：华东电石法PVC报价6175元/吨，上涨1.6%；华东乙烯法PVC报价6725元/吨，上涨0.7%。 纯碱：轻质纯碱报价2900元/吨，上涨26.1%；重质纯碱报价3050元/吨，上涨29.8%。 图28：华东电石法PVC价格及价差（元/吨） 图29：华东乙烯法PVC价格及价差（元/吨） 图30：华东地区轻质纯碱价格及价差（元/吨） 图31：华东地区重质纯碱价格及价差（元/吨） 3.5.橡胶 天然橡胶：上海市场天然橡胶报价1.2万元/吨，上涨2.1%。 丁苯橡胶：华东市场丁苯橡胶报价1.18万元/吨，下跌1.3%。 顺丁橡胶：山东市场顺丁橡胶报价1.15万元/吨，上涨1.8%。 炭黑：东营炭黑报价0.87万元/吨，下跌3.3%。 橡胶助剂：促进剂NS报价2.2万元/吨，上涨2.3%；促进剂CZ报价2.05万元/吨，上涨5.1%。 图32：国内天然橡胶价格（元/吨） 图33：国内丁苯橡胶、顺丁橡胶价格（元/吨） 图34：炭黑价格及价差（元/吨） 图35：橡胶助剂价格（元/吨） 3.6.钛白粉 钛精矿：攀 钛业钛精矿报价2460元/吨，维持不变。 钛白粉：四川龙蟒钛白粉报价1.69万元/吨，上涨4.3%。 图36：国内钛白粉价格及价差（元/吨） 3.7.制冷剂 R22：浙江低端R22报价1.9万元/吨，维持不变；R134a：华东R134a报价2.45万元/吨，维持