根据研报正文，本周化工市场进一步下探，其中申万化工指数下跌2.72%，跑输沪深300指数0.74%。具体到标的表现，二季度业绩较佳及核废水概念股表现强势，二季度业绩不佳及AI相关标的有所承压。估值方面，当前行业PB历史分位数为28%，PE历史分位数为36%，横向比较其它行业，基础化工板块的历史估值分位数并不具备很强的吸引力。库存方面，化学原料及化学制品制造业产成品存货历史分位数为10%，库存进入到底部区域的概率较大。投资方面，结合行业基本面、市场反馈以及情绪指标看，我们认为板块短期具备反弹的基础，具体来说：从价格角度看，结合宏观及微观数据，基础化工板块价格进入底部区域概率较大，价格风险基本出清；从近期密度路演市场反馈看，我们认为市场情绪已经接近钟摆极端，方向上，建议重点关注边际向上的超跌成长股。大事件一：8月18日，新疆能化与新疆准东经济技术开发区签订80万t/a煤制烯烃项目暨煤化一体项目合作协议书，标志着新疆能化“煤化一体”项目建设步入“快车道”。准东“煤化一体”项目位于新疆准东经济技术开发区五彩湾矿区。新疆能化在这里拥有煤炭资源208亿t，规划了年产2000万t的五彩湾四号露天矿（一期1000万t/a）和80万t煤制烯烃一体化项目。80万t煤制烯烃项目总投资198.24亿元，建设工期48个月。大事件二：8月20日，中国石油和化学工业联合会主持召开技术鉴定会，由长盛科技有限公司主持、深圳大学协同技术攻关的国产超高强ZA60XC(T1000级)PAN碳纤维千吨级工业生产技术顺利通过技术鉴定。随着我国碳纤维T1000级的研发成功以及实现千吨级的量产，中国成为继日美之后第三个掌握超高性能碳纤维工业技术的国家。经国内权威机构检测，此次通过技术鉴定的1700吨年产面上生产出T1000级产品，性能达到国际同级产品水平，产品质量合格率大于95.6%。专家委员会一致认为：“该成果形成了超高强ZA60XC(T1000级)PAN碳纤维千吨级工业生产技术并实现了工业化稳定生产，填补了国内空白。产品指标与日本东丽公司T1000级碳纤维相当，部分指标优于日本东丽产品。大事件三：近日，广西华谊能源化工有限公司甲醇制烯烃及下游深加工一体化项目全厂试桩工程招标工作完成，该项目即将破土动工。华谊钦州一体化基地三期先进材料项目规划总投资约550亿元，主要布局烯烃及下游、聚氨酯新材料、可降解材料、尼龙66以及醋酸下游等产业链。项目拟分三阶段建设，近期重点实施的一阶段部分子项目节能报告已获自治区批复，正在加快开展项目环评、安评等报批工作。大事件四：财联社8月25日讯，财政部、税务总局、住房城乡建设部发布《关于延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策的公告》。自2024年1月1日至2025年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。大事件五：据报道，SK海力士8月21日宣布成功开发出面向AI的超高性能DRAM新产品HBM3E，开始向客户提供样品进行性能验证，将从明年上半年开始投入HBM3E量产，以此夯实在面向AI的存储器市场中独一无二的地位。
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