农林牧渔行业周报：23Q3猪业景气程度环比提升，国内转基因试点效果显著

23Q3猪业景气程度环比提升，国内转基因试点效果显著 农林牧渔行业周报（20230818-20230825） 核心结论 证券研究报告 行业周报|农林牧渔 2023年08月28日 观点更新： 生猪养殖：猪价维持高位，23Q3行业景气度环比提升 截至8月25日，全国生猪出栏均价为17.05元/公斤，环比持平，本周猪价仍然维持反弹以来高位。23Q2受猪价低迷影响，猪企亏损面仍然较大。8月以来生猪价格反弹明显，目前猪价略低于外购仔猪育肥户的养殖完全成本 （17.64元/公斤，涌益数据），但高于自繁自养养殖户成本（15.60元/公斤涌益数据）。7月上市公司出栏价格普遍在14元左右，仍然深度亏损，8、9月出栏价格将出现明显上行，部分上市公司将实现盈利，23Q3行业景气度环比将提升。屠宰量方面，8月19日至8月25日，涌益数据抽样的全国屠 宰量为97.97万头，环比+2.51%，本周全国屠宰量环比上行。8月11日~8 月17日全国生猪出栏均重为122.24公斤/头，环比上周+0.60%。 白鸡养殖：本周白羽肉鸡及鸡苗价格环比走低，父母代鸡苗供应仍然充足截至8月25日，白羽肉鸡/商品代鸡苗价格为8.53（元/公斤）/2.49（元/羽）环比-4.69%/-31.40%。本周白羽肉鸡/父母代种鸡养殖利润分别为0.21/-0.21 （元/羽）。从钢联等数据看，目前父母代种鸡存栏及父母代鸡苗销量仍在高位，市场供应较为充足，因此鸡肉及鸡苗价格难以出现大幅上行。 种业：转基因玉米大豆试点已扩展到5个省区20个县，种业振兴持续推进根据农业农村部科技发展中心信息，2021年国家启动转基因玉米大豆产业化试点工作，在科研试验田开展。2022年扩展到内蒙古、云南的农户大田今年试点范围扩展到河北、内蒙古、吉林、四川、云南5个省区20个县并 在甘肃安排制种。从试点看，对草地贪夜蛾等鳞翅目害虫的防治效果在90% 以上，除草效果在95%以上；转基因玉米大豆可增产5.6%-11.6%。饲料：7月饲料产量环比上行，原材料供需仍偏紧 根据中国饲料业协会数据，7月全国工业饲料总产量2713万吨，环比 +3.20%，同比+10.37%。其中，配合饲料产量2525万吨，环比+3.06%， 同比+10.21%；浓缩饲料产量118万吨，环比+8.26%，同比+9.26%。 投资建议：生猪养殖推荐温氏股份、唐人神、巨星农牧、华统股份，建议关注新五丰等。白鸡养殖建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份等。种业建议关注大北农、隆平高科以及登海种业等。饲料板块建议关注海大集团。 风险提示：畜禽产能去化不及预期，行业政策变动超预期，疫病风险等 分析师 熊航S0800522050002 13316501817 xionghang@research.xbmail.com.cn 相关研究 农林牧渔：23H2母猪去化力度或较为有限，全球大豆和玉米库销比下调—农林牧渔行业周报（20230811-20230818）2023-08-21 农林牧渔：USDA8月供需报告偏利多，美国下调玉米与大豆产量—农林牧渔USDA月报点评（20230815）2023-08-15 农林牧渔：猪价小幅回落出栏均重有所回升，农业部部署秋粮生产工作—农林牧渔行业周报（20230804-20230811）2023-08-15 索引 内容目录 一、本周观点更新4 二、行情回顾5 三、重点数据跟踪7 3.1生猪养殖7 3.2禽类养殖7 3.3农产品价格8 3.4饲料9 四、行业要闻及重点公司公告10 4.1行业要闻10 4.2公司公告11 4.2.1资本运作类11 4.2.2经营相关类12 五、风险提示14 图表目录 图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为-0.03%5 图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第2位5 图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，渔业、养殖业、种植业居涨跌幅前三6 图4：生猪、猪肉、仔猪价格7 图5：二元母猪均价7 图6：猪粮比价7 图7：生猪养殖利润7 图8：主要鸡肉价格8 图9：鸡苗均价8 图10：鸡类养殖利润8 图11：鸡料比价及蛋料比价8 图12：籼稻现货价格8 图13：粳稻现货价格8 图14：小麦现货价格9 图15：玉米现货价格9 图16：大豆现货价格9 图17：糖及糖蜜价格9 图18：饲料价格变化9 图19：月度饲料产量9 表1：近5个交易日农林牧渔板块个股涨跌幅前十6 一、本周观点更新 1、生猪养殖：猪价维持高位，23Q3行业景气度环比提升 根据涌益数据，截至2023年8月25日，全国生猪出栏均价为17.05元/公斤，较8月18日的17.04元/公斤环比持平，本周猪价仍然维持反弹以来高位。23Q2受猪价低迷影响，猪企亏损面仍然较大。8月以来生猪价格反弹明显，目前猪价略低于外购仔猪育肥户的养殖完全成本（17.64元/公斤，涌益数据），但高于自繁自养养殖户成本（15.60元/公斤，涌益数据）。从上市公司经营情况看，7月上市公司出栏价格普遍在14元左右，仍然深度亏损，8、9月出栏价格将出现明显上行，部分上市公司将实现盈利，23Q3行业景气度环比将提升。屠宰量方面，8月19日至8月25日，涌益数据抽样的全国屠宰量为97.97万头，环比+2.51%，本周全国屠宰量环比上行，临近开学的消费旺季，市场对生猪需求有所提升。8月11日~8月17日全国生猪出栏均重为122.24公斤/头，环比上周+0.60%，90kg以下小猪出栏占比环比小幅下降；150kg以上大猪出栏占比环比持平。酷暑时节结束，市场对肥猪需求有所提升，生猪体重预计将持续上行。 2、白鸡养殖：本周白羽肉鸡及鸡苗价格环比走低，父母代鸡苗供应仍然充足 截至2023年8月25日，全国主产区白羽肉鸡均价为8.53元/公斤，商品代鸡苗价格为 2.49元/羽。价格较8月18日分别-4.69%/-31.40%。本周白羽肉鸡及商品代鸡苗价格环比走低。白羽肉鸡及父母代种鸡养殖利润分别为0.21/-0.21（元/羽）。从钢联等数据看，目前父母代种鸡存栏及父母代鸡苗销量仍在高位，市场供应较为充足，因此鸡肉及鸡苗价格难以出现大幅上行。 3、种业：转基因玉米大豆试点已扩展到5个省区20个县，种业振兴持续推进 截至2023年8月25日，小麦现货平均价为2952.22元/吨，环比+0.04%，同比-4.44%； 玉米现货平均价为2917.92元/吨，环比+0.26%，同比+4.60%；大豆现货价为4957.37元/吨，环比持平，同比-15.63%；根据农业农村部科技发展中心信息，2021年国家启动转基因玉米大豆产业化试点工作，在科研试验田开展。2022年扩展到内蒙古、云南的农户大田。今年试点范围扩展到河北、内蒙古、吉林、四川、云南5个省区20个县并在甘肃安排制种。从试点看，对草地贪夜蛾等鳞翅目害虫的防治效果在90%以上，除草效果在95%以上；转基因玉米大豆可增产5.6%-11.6%。 4、饲料：7月饲料产量环比上行，原材料供需仍偏紧 USDA月报显示，全球小麦/玉米/大豆库销比分别为26.42%/22.27%/21.60%，较上月预估变化分别为+0.06%/-0.09%/-0.24%。由于美国中西部干旱情况仍未得到缓解，因此本月报告下调了玉米及大豆的预估产量，导致库销比出现回落。根据中国饲料业协会数据，7月全国工业饲料总产量2713万吨，环比+3.20%，同比+10.37%。其中，配合饲料产量 2525万吨，环比+3.06%，同比+10.21%；浓缩饲料产量118万吨，环比+8.26%，同比 +9.26%。 二、行情回顾 8月18日至8月25日，农林牧渔板块涨跌幅位于31个行业中第2位。涨跌幅前三的子行业分别为渔业（+23.19%）、养殖业（+0.34%）、种植业（-1.26%）。 图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为-0.03% 农林牧渔沪深300上证指数 2023/8/18 2023/8/21 2023/8/22 2023/8/23 2023/8/24 2023/8/25 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第2位 申万一级行业农食石家有社非医公基建纺 国美商轻交机电建 林品油用色会银药用础筑 织房防计容 贸工通械力筑 2.00% 环牧饮传煤银石电金服金生事化材钢通汽服地电军算护综零制运设设装保渔料媒炭行化器属务融物业工料铁信车饰产子工机理合售造输备备饰 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，渔业、养殖业、种植业居涨跌幅前三 子行业涨跌幅 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% 渔业养殖业种植业饲料农产品加工动物保健Ⅱ 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 8月18日至8月25日，涨幅前十的公司包括：大湖股份（39.55%）、国联水产（37.11%）、百洋股份（26.46%）、好当家（11.95%）、中水渔业（10.61%）、獐子岛（9.60%）、粤海饲料（8.74%）、华英农业（8.70%）、立华股份（8.62%）、晓鸣股份（8.20%）。 跌幅前十的公司包括：万辰生物（-19.69%）、*ST佳沃（-14.63%）、祖名股份（-12.42%）、华绿生物（-10.24%）、永顺泰（-8.33%）、佩蒂股份（-8.07%）、湘佳股份（-6.60%）、万向德农（-5.75%）、天康生物（-5.51%）、平潭发展（-4.90%）。 表1：近5个交易日农林牧渔板块个股涨跌幅前十 公司简称 涨幅前十名 涨幅 公司简称 跌幅前十名 跌幅 大湖股份 39.55% 万辰生物 -19.69% 国联水产 37.11% *ST佳沃 -14.63% 百洋股份 26.46% 祖名股份 -12.42% 好当家 11.95% 华绿生物 -10.24% 中水渔业 10.61% 永顺泰 -8.33% 獐子岛 9.60% 佩蒂股份 -8.07% 粤海饲料 8.74% 湘佳股份 -6.60% 华英农业 8.70% 万向德农 -5.75% 立华股份 8.62% 天康生物 -5.51% 晓鸣股份 8.20% 平潭发展 -4.90% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 三、重点数据跟踪 3.1生猪养殖 生猪价格延续震荡。截至2023年8月25日，全国22个省市生猪均价为17.23元/千克，环比-0.12%，同比-19.52%。猪粮比价为5.82，环比-1.19%，同比-21.98%。2023年8月25日，自繁自养利润为21.89元/头，环比-41.70%，同比-95.84%；外购仔猪利润为-28.88 元/头，环比+14.03%，同比-104.17%。2023年8月25日，22个省市仔猪均价为31.93 元/千克，环比-0.47%，同比-34.44%。2023年8月25日二元母猪均价为31.00元/千克，环比+0.05%，同比-13.85%。 图4：生猪、猪肉、仔猪价格图5：二元母猪均价 160 140 120 100 80 60 40 20 0 22个省市：生猪（元/千克）22个省市：猪肉（元/千克） 22个省市：仔猪（元/千克） 22个省市：二元母猪（元/千克） 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2013/012015/012017/012019/012021/012023/012013/12015/12017/12019/12021/12023/1 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 图6：猪粮比价图7：生猪养殖利润 000 养殖利润