业绩亏损但二季度环比改善，等待需求复苏

在发现报告（www.fxbaogao.com），您可以找到海量的专业研报。作为国内用户量巨大的专业平台，我们覆盖了宏观、行业、公司等全方位内容，报告多到超乎您的想象。我们深知金融人的需求，用最简单的界面和最快的技术，帮您解决找资料难的问题。在这里，信息获取变得异常高效，让您轻松洞察市场，做出聪明的投资决定。

金能科技是一家主要从事煤炭、焦炭、烯烃、精细化工等业务的公司。其半年报显示，公司业绩亏损，但二季度环比改善。主要原因是产品价格下降，而原料价格下降的速度小于产品价格下降的速度。公司主要产品的销量增长，但价格下降。同时，公司主要原材料价格下降。预计公司成本有望下降，毛利率有望改善。公司新建烯烃、精细化工等项目将带来规模化一体化效益，产业链进一步向新材料延伸，成长性较好。综合考虑商品价格下降、毛利率下降等对业绩的影响，下调盈利预测，预计公司23-25年收入分别为155.1/175.5/220.9亿元，归母净利润3.4/6.6/9.0亿元。考虑到公司坚持发展循环经济，具备成本比较优势，维持“买入”评级。