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顺鑫农业发布了2023年半年度报告,受房地产项目回款较慢、出售写字楼产生税费、猪肉产业亏损较大等因素影响,业绩承压。其中,高档酒表现较好,看好金标放量。公司坚定推进房地产业务剥离进程,在北京产权交易所公开挂牌转让顺鑫佳宇控股权,聚焦主业。预计未来白酒业务将逐步恢复。我们将略调整公司2023-2025年EPS为0.74/0.97/1.10元,维持“买入”投资评级。预测指标包括:2022A、2023E、2024E和2025E的营收和增长率。