根据报告,祁连山公司是一家设计水泥业务的龙头企业,目前正在推进资产置换以实现上市。该公司的设计业务在国内市场具有较高的竞争优势,并且具有显著的海外成长潜力。中交设计是中国在水泥行业拥有领先地位的公司,其人均产值和人均创利都位居工程咨询设计企业第一或第三。基于水泥业务的供求形势,该行预计公司2023-2025年归母净利润为4.4、5.5、6.9亿元,对应EPS分别为0.57、0.71、0.89元。该行预计资产置换完成后,公司的每股收益将会上升。该行目前对祁连山公司持有“买入”评级,并认为其资产置换进度如期推进,同时风险提示包括资产置换进度不及预期和固定资产投资不及预期等。
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