工业硅日报：硅料价格回暖，工业硅期货窄幅震荡

期货研究报告|工业硅日报2023-08-25 硅料价格回暖，工业硅期货窄幅震荡 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 付志文 020-83901026 fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 8月24日，工业硅主力合约2310开于13705元/吨，收于13725元/吨，当日下跌0.07%。 主力合约当日成交量为52216手，持仓量为69007手。目前华东553现货升水125元， 华东421牌号计算品质升水后，贴水925元。期货盘面维持震荡，因持有421牌号的现 货商挺价意愿强烈，盘面较421套利空间减小。下游消费端小幅改善，丰水期西南整体 开工情况较好，现货仍有压力，但受交割影响，现货流通偏紧。目前总持仓约13.22万 手，较前一日增加4028手。从仓单注册情况来看，目前仓单注册情况较好，截至8月 24日，已经注册成功的仓单有20590张，折合成实物有102950吨。 工业硅：昨日工业硅现货价格小幅上涨。据SMM数据，截止8月24日，华东不通氧 553#硅在13400-13500元/吨；通氧553#硅在13800-13800元/吨；421#硅在14600- 15000元/吨。丰水期西南开工较好，川滇地区维持高开工率，同时北方大厂前期减产产 能复产，整体供应端保持增加。从�口端看，2023年7月金属硅累计�口量为4.7万吨，同比减少19%，环比减少1%。2023年1-7月金属硅累计�口33.57万吨，同比减少18%。。部分厂家转产交割货，非交割货供应减小，导致部分低品位现货供应趋紧，现货价格有所反弹。近期下游价格有所反弹，现货价格有所上涨，但具体涨幅仍有待观察，需要持续跟踪现有产能开炉数量及新增产能投产进度。 多晶硅：昨日多晶硅价格小幅上涨，据SMM统计，多晶硅复投料报价73-80元/千克；多晶硅致密料70-78元/千克；多晶硅菜花料报价66-75元/千克；颗粒硅68-72元/千克。多晶硅价格大幅下跌后开始反弹，由于部分新增装置产品质量参差不齐，下游对质量要求提升，不同质量产品之间价差会逐步拉开。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长。多晶硅价格已回落较多，接近部分高成本企业成本，目前价格�现反弹，但反弹幅度仍需观察。 有机硅：有机硅价格持稳，据卓创资讯统计，8月24日多数有机硅厂家报价持稳，山东地区报价13400元/吨，，其他报价多在13500-13800元/吨。终端订单稍有好转，但整 体过剩较多，有机硅价格反弹空间预计有限。当前开工仍较低，经历7月提高开工后， 8月开工有所回落，需要等终端市场及�口显著好转后，价格与开工才会�现明显上升。 策略 现货基本面表现有所好转，但盘面仍有套利空间，421持货商及生产厂家可逢高进行卖�套保。对于贸易商，可逢低点价采购现货。对于投机者，资金博弈或增加，短期盘面或维持震荡，建议区间操作。 ■风险点 1、西南地区停炉及复产情况 2、新疆开炉情况 3、原料价格变动情况。 4、有机硅企业开工情况 5、隐性库存释放压力 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨5 图2:华东421#价格丨单位：元/吨5 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨5 图6:工业硅库存丨单位：吨5 图7:有机硅行业指数5 图8:光伏行业指数5 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止8月18日，中国金属硅行业库存合计23.26万吨，减少1.05万 吨；其中百川统计厂库12.36万吨，降低0.45万吨；百川统计港口库存10.90吨，其 中黄埔港3.90万吨；天津港3.60万吨；昆明港3.40万吨。（不含交割库） 据SMM统计，金属硅港口库存25.8万吨，环比增加0.9万吨，其中黄埔港3.00万 吨，增加0.1万吨，天津港3.9万吨，降低0.1万吨，昆明港10.3万吨，增加0.2万 吨，其他8.6万吨，增加0.7万吨。（SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据硅业分会报道，近日，吐鲁番鄯善—合盛多晶硅2号变三回220千伏线路跨越柯哈 牵线作业正式启动，吐鲁番合盛硅业多晶硅项目220千伏供电工程进入攻坚阶段。今年，新疆东部合盛硅业有限公司（以下简称“合盛硅业”）启动三期建设，陆续推进年产20万吨高纯晶硅、40万吨工业硅、15万吨锂电池负极材料等6个项目，最大用电负 荷预计332.5万千瓦。为满足合盛硅业生产用电需求，国网吐鲁番供电公司投资2.99 亿元计划建设合盛硅业多晶硅项目220千伏供电工程。该项目涉及红山开关站220千 伏保护新增工程以及吐鲁番鄯善—合盛多晶硅2号220千伏线路工程，扩建4个220 千伏�线间隔及母线，新建架空线路201.3千米。预计今年9月底前建成投运，为鄯善硅基产业项目提供优质可靠电能。 据硅业分会报道，8月17日，湖北潘达尔公司年产60万吨硅基新材料产业项目在生 产中。该项目总投资10亿元，分两期建设，主要用于制造石英砂、高纯石英提纯及电 子级硅微粉的研发生产。一期达产后，预计年销售收入超15亿元，二期投产后，预计 年销售收入超23亿元。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 22500 20500 18500 16500 14500 1500 553#均价（左轴） 553#涨跌幅（右轴） 1000 500 0 -500 -1000 25000 23000 21000 19000 17000 15000 1500 421#均价（左轴） 421#涨跌幅（右轴） 1000 500 0 -500 12500 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 -1500 13000 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 -1000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 37000 32000 27000 22000 17000 12000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 1000 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-052022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 300 250 200 150 100 50 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 厂家库存量黄埔港天津港昆明港 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 0.00 2020/1/32021/4/32022/7/3 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 9500 8500 7500 6500 5500 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 5 3 1 -1 -3 6000 5500 5000 4500 4000 3500 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 6 4 2 0 -2 -4 4500 2022-01-052022-06-05 -5 2022-11-052023-04-05 3000-6 2022-01-052022-06-052022-11-052023-04-05 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com