农商行常熟银行买入-A评级,规模增长较快,资产质量改善,H123归母净利润+20.82%。公司当前股价对应2023EP/B0.78x,处近5年估值低位。考虑到公司资本实力强、资产增速较快、资产质量向好及估值处于低位,维持“买入-A”评级。
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