2023年半年报点评：23H1业绩超我们预期，看好电生理进口替代加速

研报显示，23H1公司实现收入7.88亿，同比增长41.81%，归母净利润2.57亿，同比增长62.01%。公司电生理产品目前覆盖医院800余家，电生理产品在福建27省电生理带量采购中，公司产品需求量名列前茅。公司PCI自主品牌同比增长96.29%，EP自主品牌同比增长98.09%，国际OEM同比增长77.95%。公司冠脉产品线持续升级，外周介入产品线进一步完善。公司规模优势逐步体现，产能同比扩大50%以上，实现了导管装配、鞘组装配、内包装作业、外包装作业产线自动化生产。考虑到公司规模效应体现，我们上调23-25年归母净利润由4.85/6.52/8.79亿为5.13/6.93/9.21亿，当前股价对应PE 40/29/22x，维持“买入”评级。

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