公司深度分析：2023年业务有望回归高增长轨道

中望软件(688083)公司深度分析

2023年，中望软件回归快速增长通道，盈利改善迹象明显。H1收入2.76亿元，增速41.97%；归母净利润-129万元，减亏3510万元；扣非净利润-5716万元，减亏1229万元。Q2收入1.60亿元，增速48.32%，较Q1进一步加快；归母净利润1638万元，实现扭亏为盈；扣非净利润-609万元，减亏2649万元。预计公司业绩将获得持续改善，主要推动因素包括：公司内外部基本面获得改善，同时也在积极加大海外业务拓展；上市后公司积极的研发投入和产品布局，推动了产品能力的持续提升，年内三维数字创新平台-3D Innovation的发布、BIM在建筑专业的研发都值得期待；公司人员扩张告一段落，盈利情况有望逐步恢复；国产化趋势下，公司作为国产CAD领域龙头，正迎来难得的发展机遇；上市后公司与包括华阳国际、苏交科、博超等企业开展了股权合作，后续在股权投资方面的进展仍然值得期待。首次覆盖，给予对公司“买入”的投资评级。公司作为国内CAD领域龙头，通过上市加快推进产品的研发和业务布局，2023年随着内外部环境的改善，公司海内外业务都有望回归到快速增长轨道。预计23-25年公司EPS分别为0.74元、1.74元、3.02元，按8月23日收盘价130.38元计算，对应PE为176.15倍、75.04倍、43.17倍。风险提示：国产化推进进度不及预期；海外业务推进受到政治因素影响；汇率波动的影响。

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