透景生命机构调研纪要

透景生命机构调研报告 调研日期:2023-08-20 上海透景生命科技股份有限公司成立于2003年,总部位于上海张江高科技园区。公司专注于高端体外诊断产品的研发、生产、推广和销售,致力于推动新型检测技术在临床检验领域的应用。于2017年4月21日成功上市,股票代码为300642。目前已累计获得近300项医疗器械注册证,形成以流式荧光技术、化学发光技术、多重荧光PCR技术和液相色谱串联质谱技术为主要技术平台,以肿瘤全程监测、自身免疫、心血管疾病、病原体感染及生殖健康等为主要应用方向的多系列产品。与日立诊断联合推出日立-透景兼容性流水线,开启了国内兼容性流水线的崭新模式。透景生命坚持“对接全球技术资源,立足本土创新创造”的理念,力争成为生命科技领域具有国际影响力的公司,为人类的健康事业做出贡献。 2023-08-20 董事、副总经理、董事会秘书王小清 2023-08-202023-08-20 电话会议线上电话会议 华创证券 证券公司 郑辰,李婵娟,陈俊威 建信养老金管理有限责任公司 其它金融公司 王新艳,李平祝 嘉实基金管理有限责任公司 基金管理公司 汪伦蔚,祝春多 德邦证券股份有限公司 证券公司 方军平 国融基金 基金管理公司 武博文 上海证券资产管理部 - 周领 博远基金管理有限公司 基金管理公司 谭飞 淡水泉(北京)投资管理有限公司 投资公司 高星 中信证券资产管理部 证券公司 彭康 中天国富证券 证券公司 关雪莹 高盛中国 证券公司 MichaelZheng 安信证券 证券公司 龚涵清 东方证券 证券公司 王光宇 北京诚盛投资管理有限公司 投资公司 冯航 五地投资 - 潮礼君 毅恒资本 其它 郑达鑫 杭州优益增投资管理有限公司 投资公司 刘敏 上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)资产管理公司师成平 上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)资产管理公司冯鹏 安联寰通海外投资基金管理(上海)有限公司投资公司张祝源 九泰基金管理有限公司 基金管理公司 马成骥 幸福人寿保险股份有限公司 寿险公司 张王越 太平洋证券 证券公司 谭紫媚,郭子娴 汇华理财有限公司 其它金融公司 郄文惠 华夏东方养老资产管理有限公司 资产管理公司 蔡颖 上海博道投资管理有限公司 投资公司 高启予 沣京资本管理(北京)有限公司 资产管理公司 马霄汉 熙德博远资本有限责任公司 - 王珺雪 上投摩根基金管理有限公司 基金管理公司 杨景喻 理成资产 资产管理公司 杨玉山 建信基金管理有限责任公司 基金管理公司 张剑姝,许杰 长江养老保险股份有限公司 寿险公司 李慧勇,黄学军 招商证券资产管理有限公司 资产管理公司 徐文 圆信永丰基金管理有限公司 基金管理公司 田玉铎 天弘基金管理有限公司 基金管理公司 王政眸 上海睿扬投资管理有限公司 投资公司 王世超 创金合信管理有限公司 基金管理公司 王鑫 恒复投资 投资公司 徐浩 上海鑫垣私募基金管理有限公司 基金管理公司 史彬 鹏华基金管理有限公司WillingCapitalManagement 基金管理公司其它 林嵩朱宏达 中信保诚基金管理有限公司 基金管理公司 陈爽 中信建投证券基金管理有限公司 - 刘岚 上海和谐汇一资产管理有限公司 资产管理公司 施跃 中国人保资产管理有限公司 保险资产管理公司 赵晶 华宝基金管理有限公司基金管理公司张金涛 上汽颀臻(上海)资产管理有限公司资产管理公司沈怡雯 兴合基金管理有限公司基金管理公司景莹 投资者关系活动主要内容 一、董事会秘书介绍公司2023年半年度基本情况2023年上半年,公司实现营业总收入27,601.04万元,实现归属于母公司股东的净利润3,485.89万元,归属于母公司股东 的扣除非经常性损益的净利润2,588.27万元,较去年同期略有下降,主要系仪器收入减少所致。其中,试剂业务逐步恢复,上半年实现试剂收入23,505.24万元,占营业总收入的比重由上年同期的65.49%恢复至85.16%,其中院内检测恢复势头良好,肿瘤标 志物等拳头产品有明显恢复,自身免疫、化学发光等新产品收入规模稳步提升,特别是在今年第二季度,自产试剂同比增速超过30%。从产品端看,截至半年度期末,公司累计取得国内医疗器械注册/备案证书340个,除了拳头产品肿瘤标志物、HPV外,临床常用的甲状腺 功能、激素、心脏标志物、炎症、生化等各类产品基本均有覆盖,上半年主要新增了质谱领域的医疗器械备案证书,同时完成了“Y染色体微缺失检测试剂盒(PCR荧光探针法)”、“人Septin9基因甲基化DNA检测试剂盒(PCR荧光法)”两个III类医疗器械注册证的延续注册;在海外市场,公司继续积极布局,欧盟市场有113个产品通过CE自我声明,另有34个产品取得泰国市场准入。近期公司16个产品也新取 得了在泰国的准入,后续公司仍会围绕年初既定计划,持续加强在泰国、印尼、欧盟等国家/地区的海外注册。二、互动问答环节 投资者就主要关注问题进行问答,主要内容如下:Q1:能否按试剂产品的分类介绍一下今年二季度具体情况? A1:公司实现试剂收入2.35亿元,按类型可以分为免疫、分子、生化三大类。各类自产试剂在上半年度均保持良好的恢复态势,占收入比重较大的是免疫和分子类产品,其中免疫产品增速超过20%。2023年第二季度,自产试剂收入整体增速超过30%,恢复较快的是 公司的免疫试剂,同比增速42%,主要由于院内常规诊疗活动带动公司肿瘤标志物产品收入快速恢复,同时公司的化学发光产品、自身免疫产品都在快速增长。 Q2:今年公司是否会加快海外的推广? A2:这两年公司把海外拓展作为重点项目来抓,在产品端可以看到公司众多产品在欧盟、泰国陆陆续续取得准入,主要围绕化学发光、传染病、HPV等,这些是公司未来在海外拓展的主要产品,为后续在海外推广做好充足准备,公司未来还会继续推进海外注册;在营销端,公司 积极参加美国临床化学年会暨国际临床实验博览会(AACC)、德国MEDICA国际展会、中东MEDLABMiddleEast医疗器械展会等国际展会,在泰国、马来西亚、西班牙、印尼等国家常规的产品收入开始有序增长。除了在海外布局渠道商外,公司亦希望未来能通过资本和营销上结合 ,寻求一些海外合作的机会,把公司优质产品快速带到国际市场。Q3:上半年仪器装机情况如何?仪器单产是否有变化? A3:上半年公司全品类仪器装机约200台,主要来自于流式荧光检测仪、化学发光检测仪i100、化学发光检测仪i200、全自动生 化分析仪。去年市场需求较多的全自动分子前处理一体机在今年装机很少,与公司年初的判断基本一致,这虽然对上半年度营业收入有所影响,但是仪器装机结构的恢复、主力机型的装机,将明显有利于后续带动试剂销售提升。 今年公司在仪器装机上主要有两个方向。一方面,仪器装机将以流式荧光仪F4000、化学发光检测仪i100、化学发光检测仪i200 为主,通过加快具有公司特色的“免疫岛”和国产实验室流水线装机,从而带动试剂销售恢复;在另一方面,要求进一步提高仪器单机产出 ,比如扩大试剂合作领域等,更好地平衡试剂产出和仪器折旧。这是一个相对长期的动态过程,所以对公司仪器现阶段单产没有较大影响,但相信未来单产会有一个逐步上升的机会。 Q4:能否从终端客户情况拆分一下公司今年的收入情况? A4:公司在销售模式上采用“经销与直销相结合,经销为主”的销售模式,上半年经销模式与直销模式的收入分别为19,470.62万元、8,130.42万元,其中经销占营业收入的70%左右。公司经销覆盖了主要的终端医院,直销主要针对体检中心、第三方检测机构等院外客户,所以今年上半年度院内收入约占全部收入的7成,处于历年的正常区间内。 Q5:化学发光马上面临集采压力,公司进入化学发光领域相对较晚。在这方面有什么考量吗? A5:对于集采,公司始终保持积极应对的策略。公司在化学发光领域的布局也有一些年头了,目前也取得了五六十个注册证,涵盖临床常用的肿瘤标志物、甲功、激素、心脏标志物、炎症等多品类产品,虽然收入规模不大,但是增速较快,属于公司布局的重要业务板块。从目前获得的消息看,安徽集采针对化学发光可能会涉及到术前八项、激素,公司在这些项目上收入占比较小,将会积极参加,也会持续关注政策的正式落地。 Q6:自身免疫检测推广效果怎么样?能否介绍一下其在流式荧光业务板块的占比情况和技术上的优势? A6:自身免疫检测产品是公司近年在流式荧光平台上开发的重要项目。自身免疫疾病相对复杂,自身抗体是自身免疫疾病基本特征之一。由于一种自身抗体对应多种自身免疫病,或者一种自身免疫病会有多种自身抗体,对自身抗体进行联合检测具有必要性。公司利用流式荧光技术开发的自身免疫检测产品,能实现自身免疫抗体多重检测,操作全自动、快速高效、可定量(或半定量)、随机上样等特点,检测速度远高于国内同类产品。截止目前,自身免疫检测产品已有100多个医疗客户正在或即将使用,其中有二三十个属于在该领域具有较强影响力的标杆医院。现在自身免疫检测试剂占流式荧光整体收入的比例尚小,但已呈现出逐步放量的势头,上半年同比增长超过100%,公司对 这部分业务成长性始终保持充分的信心。