【有色金属】日报-2023-08-21 利空情绪释放,铜铝小幅反弹

摘要： 国内经济内生动能仍显不足，经济稳增长压力增加，市场对更多的刺激政策仍有预期，本月5年期LPR不变，虽不及市场预期，但或将为后续包括存量按揭利率调整等政策出台预留空间，关注近期政策出台情况。铜基本面来看，电解铜库存持续下降，但近期进口铜流入预期增加，铜价反弹令下游买兴低迷，也凸显需求并不强劲，关注经济刺激政策对需求的拉动。电解铝方面，供应端有增加预期，但铝水比例抬升或影响铸锭量，消费略有复苏，铝锭到货依然偏少，铝锭库存较低，支撑铝价。 今日铜铝小幅震荡反弹。截至8月21日收盘，沪铜主力CU2309合约收报68500元/吨，涨500元/吨，涨幅0.74%。沪铝主力AL2309合约收报18490元/吨，涨90元/吨，涨幅0.49%。 据金融界8月20日消息，周末，央行、金管总局、证监会等三部委罕见加班表态！回应了市场颇为关心的房地产信贷政策、地方债务风险化解等焦点话题。央行、金管总局、证监会等三部委表示，调整优化房地产信贷政策。要继续推动实体经济融资成本稳中有降，规范贷款利率定价秩序，统筹考虑增量、存量及其他金融产品价格关系。这是关于存量房贷利率将如何调整的最新表述。继6月后，8月15日央行再度启用降息工具，7天逆回购、MLF利率分别下调10BP、15BP至1.8%及2.5%，降息幅度超市场预期。多位市场分析人士预计8月20日LPR同步下调是大概率事件。但8月21日央行发布的8月1年期LPR下降10个基点，5年期利率维持不变。 铜方面，周末主流地区电解铜库存继续下降。截至8月21日，SMM全国主流地区铜库存环比上周五下降0.19万吨至7.29万吨，较去年同期高1.44万吨。上海地区上周进口货源未见大量流入，且铜价走低刺激下游补库，但广东地区货源拉入华东市场，因此上海地区仅小幅去库。而广东广东库存大幅减少，并再创下年后新低，到货减少出库增加是主因。本周进口铜仍有流入预期。现货市场方面，据SMM讯，日内铜价攀高令下游买兴低迷，现货升水滑落。8月21日，SMM1#电解铜现货对当月2309合约报于升水370~升水440元/吨，均价报于升水405元/吨，较上一交易日减少95元/吨。 铝方面，上周铝锭大幅去库，主因到货减少，而上周无锡和巩义地区出库量增加，也利于铝锭去库。据SMM讯，8月14日-8月20日当周，铝锭周度出库量12.09万吨，周度增加0.86万吨。周末国内主流消费地铝锭库存小幅增加。8月21日，SMM统计国内电解铝锭社会库存49.1万吨，较上周四库存增加0.1万吨，较去年同期库存少19.2万吨。今日华东现货市场偏紧状态有所缓解，主因进口窗口打开，有少量进口铝锭补充，无锡等主流地区库存持稳，市场成交相对平淡。 整体来看，国内经济内生动能仍显不足，经济稳增长压力增加，市场对更多的刺激政策仍有预期，本月5年期LPR不变，虽不及市场预期，但或将为后续包括存量按揭利率调整等政策出台预留空间，关注近期政策出台情况。铜基本面来看，电解铜库存持续下降，但近期进口铜流入预期增加，铜价反弹令下游买兴低迷，也凸显需求并不强劲，关注经济刺激政策对需求的拉动。电解铝方面，供应端有增加预期，但铝水比例抬升或影响铸锭量，消费略有复苏，铝锭到货依然偏少，铝锭库存较低，支撑铝价。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688 研究员从业资格证号投资咨询从业证书号蓝天祥F3058578Z0000895 解玉波F3008177Z0010955李全冲F3008176Z0012537辛君F0249735Z0001459于鲁波F0263800Z0002492郭佳F03097278Z0017547