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该证券研究报告是对百果园集团(2411.HK)发布23H1半年报的投资评级。重点内容包括公司实现收入、归母净利润、毛利率等财务指标的增长,以及各业务板块的收入情况。其中,水果及其他食品销售收入贡献超97%营收,直销业务快速发展。同时,公司加强2B事业群、优化定价策略,扩大B端客户群,实现线上收入增长。此外,报告中还提到了公司计提约0.14亿元坏账准备,对盈利能力略有压制,最终实现净利率4.1%/+0.9pct。