苹果周报：早熟果大量上市 库存果依旧偏硬

早熟果大量上市库存果依旧偏硬 观点逻辑 本周苹果库存苹果继续呈现稳中偏强走势，走货加快；早熟果供应上量，价格回落后持稳，尤其是好货坚挺，绝对价格略高于去年，利好库存果走货。 库存老富士处于近年较低水平，后期去库压力小，尤其是本周山东看货多采购积极；去库速度单周出货速度高于上周也略高于去年同期，彰显消费不差，预计后期继续稳中偏强运行。终端消费大宗水果继续走弱，尤其是西瓜再创新低，但苹果批发价格略有回落，量价配合，出货良好。期货目前跟随基本面情绪波动，上周短空日报提示止盈，周五拉升后，再次对产业套保及保险加期货等资 农金有吸引力，考虑逢高短空参与。 产操作建议： 品 高位区间震荡，逢高短空参与 组 风险因素： 1、早熟苹果大幅降价2、坐果及后期质量堪忧 苹果周报2023年8月20日中财期货农产品组 王庆文（F0284612,Z0010549） wqw@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 联系人：胡逾之（F03088707） hyz@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958 号23楼(200120) 敬请参阅最后一页之特别声明 1 一、策略推荐 策略 逻辑 短空参与 本周苹果库存苹果继续呈现稳中偏强走势，走货加快；早熟果供应上量，价格回落后持稳，尤其是好货坚挺，绝对价格略高于去年，利好库存果走货。库存老富士处于近年较低水平，后期去库压力小，尤其是本周山东看货多采购积极；去库速度单周出货速度高于上周也略高于去年同期，彰显消费不差，预计后期继续稳中偏强运行。终端消费大宗水果继续走弱，尤其是西瓜再创新低，但苹果批发价格略有回落，量价配合，出货良好。期货目前跟随基本面情绪波动，上周短空日报提示止盈，周五拉升后，再次对产业套保及保险加期货等资金有吸引力，考虑逢高短空参与。风险：1、库存苹果意外大幅降价2、坐果及后期质量堪忧 二、市场回顾 图1：苹果期货主力合约AP310走势图 资料来源：中财期货 上周苹果期货周策略题目早熟果量少变动大，库存果量少行情好，策略上期货目前跟随基本面偏强运行，估值优势渐显，对产业套保及保险加期货等资金有吸引力，考虑短空参与。本周主力合约310再次延续近期先抑后扬节奏，周一冲高到8900上方后快速回落，周二到周 四重心下移一度达到近期低点8600上方后周五快速拉升，一根阳线收复本周大部分失地，至 周五收盘累计跌46元至8825元/吨，持仓减少2.5万手至135188手，成交增加，前20名净 持仓由上周五净多7866手将至净多4457手，中信国泰和东证三个席位净多排名靠前，上海东亚中泰和宏源净空排前三。 三、基本面情况分析 3.1现货价格 图2：洛川70以上富士苹果市场成交价图3：栖霞80一二级条红市场成交价 资料来源：卓创资讯、中财期货 本周苹果库存富士延续上周的偏强运行，产地好转，主流价格略微有增。具体表现在陕西行情稳定，余货所剩不多，大都是客商自有货源，主流价格变化不大；山东行情偏强运行，采购客商增加，询价积极性提高、看货客商数量明显增加，主流价格有所上涨。其中卓创资讯数据显示山东烟台栖霞地区冷库苹果主流成交价格略有上涨，近期客商采购积极性比较高，客商货80#以上一二级片红4.2-4.3元/斤，条红4.8-5.0元/斤。 新季早熟类秦阳等结束，嘎啦集中供应市场，价格变动加大，不同质量的货源差距加大，整体下滑后趋稳，好货更抗跌一些，价格区间较去年略高，提振库存苹果的看涨情绪。陕西渭南白水县纸袋嘎啦价格平稳，70#起步主流成交3.0元/斤左右，红度达到30%以上的3.2-3.4元/ 斤，铲园2.5-2.7元/斤。山东嘎啦价格略有上涨。西北产区纸袋嘎啦好货偏少，好货价格支撑较高，主流价格维持稳定。 图4：富士苹果全国平均价（日）图5：富士苹果全国全国平均批发价（周） 图6：常见几种水果批发平均价 图7：农业部重点监测的水果价格及变化幅度 资料来源：农业农村部、中财期货 终端市场上，据农业农村部重点监测的6种水果平均价格本周均价7.15元/公斤，较上周 7.21继续下滑，连续十周回落，但仍处于近年同期的最高水平。分项数据6种水果中除菠萝略微上涨外，其余五种下跌较为明显。 替代水果鸭梨上周的7.01，本周7元/公斤；葡萄本周再次下跌跌破12元，上周均价12.18 元/公斤，本周落至11.75元/公斤；西瓜随着上市量增加价格连续多周回落，跌势未止，本周 破至2.38元/公斤，再创新低，从三月底7.77元/公斤，下跌接近三分之二，低于去年同期的最低点。 销区市场富士苹果继续小幅回落，上周的9.38跌到本周的9.25元/公斤，高频数据显示， 截止8月20号，农业农村部富士苹果批发均价9.2元/公斤。 3.2现货库存及去库情况 图9：全国苹果库存总量图10：全国苹果周去库量 资料来源：卓创资讯、中财期货 本周库存据卓创资讯统计，截止到2023年8月17日全国冷库目前存储量约为63.53万吨，冷库去库存率为92.75%，绝对数上已经低于去年同期的75万吨，处于近年次低水平，去库压力不大。本周（202300810-0817）共计出货量14.55万吨，出货速度略高于上周的13.71万吨， 同样高于去年同期12.39万吨。 本周批发市场行情平稳，市场到货略有增加，需求尚可。早熟苹果到货质量好的利润尚可，大部分亏损，有果商反馈早熟果大都是维护客户为主，亏钱出货也正常。反倒是客商更愿意采购老夫富士稳定预期。近期西瓜价格继续创新低到货量大，西瓜销售难度比较大，出货缓慢。随着应季水果接近尾声，冷库货源也不多，预计近期价格以稳定为主，部分地区价格有上涨可能。 四、天气对新季苹果的影响 图11：全国苹果产量图12：苹果生长周期 图14：全国降水量预报 图13：全国近10天降水实况 现阶段苹果果实膨大期，目前产区天气前期高温，影响早熟果子上色，返青现象造成部分质量较差果子价格跳水，本周去产地调研了解，果商普遍认为随着后期气温回落，目前开始上市的嘎啦和后面的红将军等影响不大，对晚富士生长暂未能确定。 过去10天（8月10-19日），辽宁南部、黑龙江西部、福建、江西东南部、广西中北部、云南南部、四川盆地西南部等地累计降雨量有70～180毫米，较常年同期偏多，我国其余大部地区降水偏少。 未来10天（8月20-29日），西藏东部、西南地区东部、西北地区东部、黄淮西部、江汉、江南、华南北部等地多降雨天气，累计降水量有50～80毫米，部分地区有90～160毫米，其中西藏东南部、四川盆地局地超过200毫米；上述大部地区降水量较常年同期偏多2～5成，局地偏多6成至1倍；我国其余大部地区降水较常年偏少或接近常年。 总之过去十天辽宁南部、黑龙江西部、福建、江西东南部等地多降雨，未来10天西北地区东部、黄淮西部、江汉、江南、华南北部等地多降雨。主产区天气气温和雨水影响一般，本周西部一线市场走访了解，果面普遍好于预期。 中财期货有限公司 地址：上海市浦东新区陆家嘴华能联合大厦23楼 总机：021-68866688传真：021-68866666全国客服：4008880958网站： 浙ht江tp分://公ww司w.zcqh.com 杭州市体育场路458号中财金融广角二楼电话：0571-56080568 江苏分公司 南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704室电话：025-58836800 中原分公司 郑州市郑东新区东风南路东、金水东路北2号楼1单元12层 1205室 电话：0371-60979630 成都分公司 成都市高新区天府大道中段500号东方希望天祥广场A座 2703室 电话：028-62132736 上海陆家嘴环路营业部 中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路958号23楼2301室电话：021-38606688 上海襄阳南路营业部 上海市徐汇区襄阳南路365号B栋205室电话：021-61701609 北京海淀营业部 北京市海淀区莲花苑5号楼11层1117、1119-1121室电话：010-63942832 深圳营业部 深圳市福田区彩田南路中深花园A座1209 电话：0755-82881599 天津营业部 天津市和平区马场道114号中财金融广角二楼电话：022-58228153 重庆营业部 重庆市江北区庆云路6号（国金中心T5）510单元电话：023-88698700 沈阳营业部 沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座905室电话：024-31872007 武汉营业部 武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋10层电话：027-85666911 西安营业部 西安市碑林区和平路22号中财金融大厦304、307 电话：029-87938499 杭州营业部 敬请参阅最后一页之特别声明7 杭州市体育场路458号2楼206、208室电话：0571-56080563 济南营业部 山东省济南市历下区文化东路63号恒大帝景9号楼11楼 1119A室 电话：0531-83196200 无锡营业部 江苏省无锡市运河东路555-1808 电话：0510-81665833 郑州营业部 河南省郑州市金水区未来路69号未来公寓707、716、816 室 电话：0371-65611075 太原营业部 山西综改示范区太原学府园区长治路306号火炬创业大厦 B座8005室 电话：0351-7091380 长沙营业部 湖南长沙市天心区芙蓉中路三段426号中财大厦508-510 室 电话：0731-85559932 南昌营业部 江西省南昌市青云谱区解放西路49号明珠广场H栋602 室 电话：0791-88457727 合肥营业部 合肥市庐阳区淮河路288号香港广场1306、1307室电话：0551-62651811 唐山营业部 唐山市路南区万达广场购物中心区2单元B座1804室电话：0315-2210860 日照营业部 山东省日照市东港区济南路257号兴业财富广场B座10 楼 电话：0633-2297817 赤峰营业部 内蒙古赤峰市红山区万达广场A地块1B号楼012010 电话：0476-5951789 厦门营业部 福建省厦门市思明区梧村街道后埭溪路28号（皇达大厦） 7楼F单元 电话：0592-5630235 常州营业部 常州市钟楼区怀德中路48-601-6002、6003、6004 电话：0519-86805786 南通营业部 江苏南通市崇山区中南世纪城34栋2202、2203室电话：0513-81183555 宁波营业部 浙江省宁波市慈溪市古塘街道承兴大厦7-2-1 电话：0574-63032202 特别声明： 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。