动力煤周报：港口价持续下行，贸易商发运积极性较低

港口价持续下行，贸易商发运积极性较低 动力煤周度报告20230820 美尔雅期货产业研究中心黑色产业组 谢晨 投资咨询号：Z0001703Email：xiec@mfc.com.cn 杨辉 投资咨询号：Z0019319Email：yangh@mfc.com.cn 报告主要观点 版块 关键词 主要观点 动力煤 价格 本周港口平仓价继续走弱，较上周五下跌10元 供给 大秦线发运量恢复较快，本周已恢复至日均115万吨，但距离满发状态仍有差距 需求 终端耗煤有所回升，但已不及去年前年同期水平，库存有所下降，降至去年迎峰度冬期间最高水平 库存 本周港口调入量小幅回升，调出量继续走弱，港口库存水平接近去年同期 总结 整体来看，迎峰度夏基本临近尾声，长协煤供应充足稳定，终端库存高企，市场看空情绪持续发酵，港口价格或将继续偏弱运行。但港口价格的下跌再次打压市场煤发运积极性，港口库存仍存在市场煤偏少的结构性问题，市场煤价格或具有较强弹性，后续仍需关注非电需求对市场价的影响。 动力煤 1.1价格本周港口平仓价继续走弱，较上周五下跌25元 秦皇岛5500大卡动力煤平仓价 2750.02250.01750.01250.0 750.0250.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 印尼3800大卡动力煤FOB价格 190.0170.0150.0130.0110.0 90.070.050.030.010.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 澳洲5500大卡动力煤FOB价格 300.0250.0200.0150.0100.0 50.0 0.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 印尼4700大卡动力煤FOB价格 250.0200.0150.0100.0 50.0 0.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 本周日均 上周日均 周环比 秦皇岛5500（A18V28S0.6） 815.0 837.0 -22.0 印尼3800（A5V45S0.8） 52.8 52.6 0.2 印尼4700（A6V45S0.8） 74.0 73.6 0.4 澳洲5500（A19V24S1） 83.0 83.0 0.0 数据来源：钢联数据，美尔雅期货 动力煤 1.2运费本周产地运费个别地区小幅上涨 数据来源：钢联数据，美尔雅期货 动力煤 2供给大秦线发运较上周继续回升，稳定在日均120万吨左右 大秦线7日日均发运量 150.0140.0130.0120.0110.0100.090.080.070.060.050.0 1/1 2/1 3/1 4/15/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1 2020202120222023 本周 上周 周环比 周日均运量 （万吨） 121.4 113.1 8.3 数据来源：钢联数据，美尔雅期货 动力煤 3需求终端日耗小幅上涨，沿海地区供煤量创新高，整体库存仍处于往年峰值水平 动力煤内陆十七省日耗煤量 动力煤内陆十七省日供煤量 430.0410.0 500.0 390.0370.0 450.0 350.0 400.0 330.0 350.0 310.0290.0 300.0 270.0 250.0 250.0 200.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 1/1 2/1 3/1 4/15/16/17/18/19/1 10/1 11/1 12/1 202120222023 202120222023 动力煤内陆十七省库存量 动力煤内陆十七省可用天数 9500.0 30.0 8500.0 25.0 7500.0 20.0 6500.0 15.0 5500.04500.0 10.0 3500.0 5.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/1 10/1 11/1 12/1 1/1 2/1 3/1 4/15/16/17/18/19/1 10/1 11/1 12/1 202120222023 202120222023 动力煤内陆十七省供耗存 本周日均 上周日均 环比 450.0 10000.0 386.9 379.8 7.1 400.0 9000.08000.0 日耗（万吨） 350.0 7000.0 370.0 364.2 5.8 300.0 6000.0 日供（万吨） 5000.0 8169.4 8251.0 -81.6 250.0 4000.0 库存（万吨） 200.0 3000.0 1/312/142/283/143/284/114/255/95/236/66/207/4 7/18 8/1 8/15 可用天数（天） 21.1 21.7 -0.6 库存日耗日供 动力煤 3需求终端日耗小幅上涨，沿海地区供煤量创新高，整体库存仍处于往年峰值水平 动力煤沿海八省日耗煤量 动力煤沿海八省日供煤量 300.0 300.0 250.0 250.0 200.0 200.0 150.0 150.0 100.0 100.0 50.0 50.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 2020202120222023 动力煤沿海八省库存量 动力煤沿海八省可用天数 4000.0 40.0 3500.0 35.030.0 3000.0 25.0 2500.0 20.015.0 2000.0 10.0 1500.0 5.0 1/1 2/1 3/1 4/15/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1 1/1 2/1 3/1 4/15/16/17/18/19/110/1 11/1 12/1 2020202120222023 2020202120222023 动力煤沿海八省供耗存 本周日均 上周日均 环比 300.04000.0 234.2 234.3 -0.1 280.03500.0260.0 3000.0 日耗（万吨） 220.02500.0 254.9 229.3 25.6 200.02000.0180.01500.0 日供（万吨） 3615.5 3600.9 14.6 120.0500.0 库存（万吨） 100.00.0 1/312/142/283/143/284/114/255/95/236/66/207/47/188/18/15 可用天数（天） 15.5 15.4 0.1 库存日耗日供 动力煤 4库存港口库存继续下滑，调入量调出量均有小幅回升，但低于往年同期 水平，供需两弱 北方港总库存 2900.02700.02500.02300.02100.01900.01700.01500.01300.01100.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 秦皇岛港库存 750.0700.0650.0600.0550.0500.0450.0400.0350.0300.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 黄骅港库存 350.0300.0250.0200.0150.0100.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2020202120222023 本周日均 上周日均 周环比 北方港库存 （万吨） 2121.0 2196.2 -75.2 秦皇岛库存 （万吨） 531.6 535.6 -4.0 黄骅港库存 （万吨） 158.7 173.6 -14.9 动力煤 4库存港口库存继续下滑，调入量调出量均有小幅回升，但低于往年同期 水平，供需两弱 北方港7日日均调入量 北方港7日日均调�量 220.0 200.0 180.0 160.0 140.0 120.0 240.0 220.0 200.0 180.0 160.0 140.0 120.0 100.0 80.0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111 2020 2021 2022 调入 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为美尔雅期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 公司总部及分支机构 公司总部 湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层 400-700-0068 华北地区 济南分公司 济南历城区华能路108号鑫苑金融大厦4层409室 电话：0531-86081689 山西分公司 山西省太原市综合改革示范区学府产业园南中环街529号清控创新基地C座2403室 电话：0351-6100107 北京朝外营业部 北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心C座10层1009 电话：010-65389929 华中地区 汉口营业部 湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼 展厅四楼 电话：027-85807917 武昌营业部 武汉市武昌区松竹路汉街万达总部国际B座3709室 电话：027-87269781 黄石营业部 湖北省黄石市黄石港区湖滨大道176号3、4号楼（摩尔城写字楼）12层1216-1219号 电话：0714-6309781 荆州营业部 荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHOB栋8楼815室 电话：0716-8220842 宜昌营业部 湖北省宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室 电话：0717-6464516 十堰营业部 十堰市茅箭区北京北路82号8幢13-4电话：0719-8663190 公司总部及分支机构 公司总部 湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层 400-700-0068 襄阳营业部 湖北省襄阳市樊城区长征东路奔泰阳光城一幢六层611室 电话：0710—3472966 河南分公司 河南省郑州市郑东新区中道东路6号智慧岛大厦A区9层908室 电话：0371-55057525 华南地区 福州营业部 福州市台江区宁化街道富力中心A座 19层05单元 电话：0591-28308777 泉州营业部 福建省泉州市丰泽区宝洲路中段南侧泉州浦西万达广场商业综合体1号建筑（甲级写字楼1A塔）A4105 电话：0595-22278818 广州营业部 广东省广州市越秀区广州大道中307号富力新天地中心3207房 电话：020-83888366 华东地区 上海张杨路营业部 上海浦东新区张杨路2399号中港汇 浦东大厦1幢904室电话：021-51758111 常州营业部 江苏省常州市新北区高新科技园3号 楼B座302室 联系电话：0519-81290687 杭州营业部 杭州市上城区长生路58号西湖国贸 401室 电话：0571-89978782 南京分公司 江苏省南京市建邺区庐山路158号嘉 业国际城4栋1804室 电话：025-83199982 公司总部及分支机构 公司总部 湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层 400-700-0068 富阳营业部 杭州市富阳区江滨西大道10号