2Q23利润超预期，产品升级+产能扩张助力量价齐升

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福耀玻璃（600660.SH） 2Q23利润超预期，产品升级+产能扩张助力量价齐升。1H23公司实现营收150.31亿，同比+16.5%；实现归母净利润28.36亿，同比+19.1%。2Q23公司实现营收79.79亿，同/环比分别+25.5%/+13.1%，实现归母净利润19.22亿，同/环比分别+27.2%/+110.1%，归母净利润环比大幅增长为汇兑收益增加所致（2Q23汇兑收益7.18亿，环比+8.38亿）。收入端：2Q23营收再创新高，产品升级带来业绩增量。2Q23公司实现营收79.79亿，同/环比分别+25.5%/+13.1%，单季度营收创历史新高。1H23公司实现营收150.31亿，同比+16.5%，主要是天幕玻璃等高附加值产品占比提升所致（较1H22提升10.08pct）。分产品看，1H23汽车玻璃/浮法玻璃分别实现营收133.68亿/25.69亿（同比分别+14.2%/+24.8%），其中汽车玻璃国内/外收入同比+22.6%/+5.5%，表现优于行业整体（1H23全球汽车销量同比+11%）。利润端：2Q23毛利率同环比显著改善，毛利率上行+费用率压降保障净利率。1）毛利率：1H23公司毛利率为34.1%（同比-0.1pct），主要受浮法玻璃毛利率下降影响，2Q23公司毛利率为35.0%（同/环比分别+2.3pct/+1.8pct），预计二季度毛利率主要受到产能利用率提升&海运费下降&产品结构优化所提振；2）费用率：1H23公司四项费用率同比-2.0pct，2Q23费用率同/环比分别-1.5pct/-11.0pct，其中财务费用率环比-