饲料周报：美豆产区重回干旱，粕类价格维持强势

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 粕类观点 ■ 市场分析 国际方面，USDA本周发布的供需报告显示，22/23美豆周度出口净售缩至9.36万吨，累计销售5325万吨，同比降幅631万吨，进度98.8%。23/24美豆周度出口净售增至140.75万吨，累计销售1059万吨，同比降幅缩至646万吨，进度21.33%，数据略高于市场预期。巴西方面，巴西谷物出口商协会表示，估计8月份巴西玉米出口量900万吨，高于上周预估的883.3万吨，此数字将会超过2019年8月份的历史纪录767万吨。综合来看，国内当前开工率持续维持高位，现货成交减少，部分油厂处于断豆停机的情况，油厂豆粕库存处于低位，现货价格持续坚挺。从长期来看，供应端仍是市场关注的焦点，美豆的减产给到了豆粕价格强有力的支撑，而天气预报显示，未来一段时间美豆主产区将重回高温干旱天气，或再度对美豆生长造成影响，叠加出口报告数据利好，预计美豆及豆粕价格仍将维持强势。后续需持续关注美豆主产区的天气情况，一旦产区天气无法改善，国内豆粕价格仍将随美豆价格同步上涨。 ■ 策略 单边谨慎看涨 ■ 风险 美国产区质量改善 玉米观点 ■ 市场分析 国际方面，USD本周供需报告显示，22/23美玉米周度出口销售净增23.35万吨，累计销售4055万吨，同比降幅扩至2040万吨，进度98.24%。23/24美玉米周度出口净售增至70.47万吨，累计销售668万吨，同比降幅增至212万吨，进度12.8%，基本符合市场预期。此外，国际谷物理事会还上了调2023/24年度全球玉米产量预测，预计2023/24年度全球玉米产量12.21亿吨，高于上月预测的12.20亿吨，比去年同期的11.60亿吨提高5.3%。国内方面，当前市场购销略显清淡，采购节奏放缓，玉米现货价格震荡运行。整体来看，当前玉米价格受其他替代谷物影响较为明显，偏强的小麦价格和超期稻谷的溢价成交都给到了玉米一定的支撑。后期需持续关注新季玉米的上市情况、小麦的价格变化以及定向稻谷的成交情况，预计短期内玉米价格或将维持偏强期货研究报告|饲料周报2023-08-20 美豆产区重回干旱，粕类价格维持强势 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 饲料周报丨2023/08/20 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 震荡的格局。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 无 饲料周报丨2023/08/20 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 19 目录 策略摘要 .................................................................................................................................................................................... 1 粕类市场分析 ............................................................................................................................................................................ 5 玉米市场分析 ............................................................................................................................................................................ 6 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨 ...................................................................................................................................... 8 图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨 ...................................................................................................................................... 8 图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨 ...................................................................................................................................... 8 图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨 ...................................................................................................................................... 8 图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨 .................................................................................................................................. 8 图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨 ...................................................................................................................................... 8 图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨 ............................................................................................................................... 9 图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨 ............................................................................................................................... 9 图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨 ............................................................................................................................... 9 图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨 ............................................................................................................................. 9 图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨 ............................................................................................................................. 9 图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨 ............................................................................................................................. 9 图13:中国玉米周度港口库存丨单位：万吨 ........................................................................................................................... 10 图14:氨基酸加工企业玉米周消费量丨单位：万吨 ............................................................................................................... 10 图15:玉米淀粉加工企业玉米周消费量丨单位：万吨............................................................................................................ 10 图16:玉米酒精加工企业玉米周消费量丨单位：万吨............................................................................................................ 10 图17:主要深加工企业玉米周消费量丨单位：万吨 ............................................................................................................... 10 图18:主要深加工企业玉米库存丨单位：万吨 ....................................................................................................................... 10 图19:主要玉米淀粉企业周产量丨单位：万吨 ........................................................................................................................11 图20:主要玉米淀粉企业周开工率丨单位：%.........................................................................................................................11 图21:主要玉米淀粉企业周提货量丨单位：万吨 ....................................................................................................................11 图22:主要企业淀粉周库存丨单位：万吨................................................................................................................................11 图23:全球大豆产量库存丨单位：千吨 ...........................................