中国橡胶轮胎外胎产量持续增长,出口延续强势。海运费恢复正常,天胶价格下跌,炭黑价格上涨。赛轮轮胎、森麒麟和玲珑轮胎等企业产能释放,利润中枢有望上移。投资建议:短期产销及出口持续向好,相关公司业绩有望继续改善。中长期看,国内轮胎企业产能持续释放,将凭借性价比蚕食海外巨头市场份额,中长期成长有保障。推荐赛轮轮胎、森麒麟和玲珑轮胎。风险提示:在建项目不及预期,贸易政策风险,成本端价格剧烈波动,汇率变动风险。
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