调味品天味食品（603317.SH）今日发布2023年半年报，公司实现营业收入14.26亿元，同比增长17.4%；归母净利润2.08亿元，同比增长25.09%。其中23Q2实现营业收入6.59亿元，同比增长12.7%；归母净利润0.80亿元，同比增长21.03%。公司继续保持大单品稳健增长，分品类来看，火锅底料、中式菜品调料、香肠腊肉调料、鸡精、香辣酱分别实现营收5.46亿元、7.95亿元、0.28亿元、0.27亿元、0.18亿元，同比分别+13.8%、+20.9%、+264.1%、-21.3%、-23.4%。分渠道来看，经销商、定制餐调、电商渠道分别实现营收11.04亿元、1.39亿元、1.43亿元，同比分别+10.5%、+28.1%、+111.0%。公司继续优商扶商策略，对尾部部分经销商进行优化。定制餐调渠道表现较优主要源于食萃食品并表。今年二季度以来，尤其是5-6月虽然餐饮略显乏力，公司在C端延续大单品战略，同时夏季积极迎接烧烤热潮，推动大商进货及铺市，在大单品稳健增长前提下，新品同时放量增长，助力上半年实现稳健良性增长。公司23H1/23Q2毛利率为36.23%/31.13%，同比+0.97/-3.38pct。Q2毛利率同比下降主要系：1）定制餐调收入比重有所提高；2）在餐饮略显乏力下，渠道折扣力度有所增加。23H1公司销售/管理/财务费用率分别为13.3%/7.0%/-0.5%，同比-2.2/+2.5/+0.5pct，今年以来公司费用投放更为精准合理，综合之下23H1/23Q2公司净利率为14.6%/12.1%，同比+0.9/+0.8pct。经过之前行业激励竞争后，公司在市场费用投放上将更为精简，盈利能力稳步提升。公司产品及渠道不断完善，年度目标有望达成。今年以来公司在产品&渠道不断完善，包括持续推进大单品战略，丰富地方风味调味料等新品类；积极发展小B端业务，定制餐调聚焦大B端业务等。同时公司也在积极布局团餐及预制菜业务，发展第二增长曲线。虽然二季度收入环比有所放缓，伴随进入下半年火锅旺季，公司通过持续新品及营销推广，23年年度目标仍有望顺利达成。
甄选海量权威研报，直接登录发现报告（www.fxbaogao.com）即可。平台是国内主流专业研报集散地，报告储量大且品类齐全无短板，每日服务数十万金融相关从业人员与投资用户。实时更新各类核心研报内容，界面干净操作简单，助力每一位用户快速整合信息、做出可靠投资规划。
