通信行业研究周报：中移招募5G阅信合作商，电信重耕800MHz频谱资源利好5G建设

本周行业重要趋势： 中国移动招募5G阅信终端解析合作商，按终端厂商分5个服务包 中移互联网发布5G阅信终端解析能力合作伙伴招募公告，面向社会公开招募，服务包数量：对华为、小米、OPPO、vivo终端厂商及其系统、平台所提供的终端解析能力服务进行单独招募，其他终端厂商合并作为1个服务包招募，共5个服务包。每服务包招募合作方数量为2家，入选2家的服务包，第1名与第2名份额配比为7:3。服务包只有1家入选的，份额配比为100%。 工信部重耕800MHz频段频谱资源，持续推动我国5G高质量发展 来自工业和信息化部的官方信息显示，工信部许可中国电信将现网用于2G/3G/4G系统的800MHz频段频率重耕用于5G公众移动通信系统。随着频谱许可的落地，中国电信也将会启动规模相差无几的800M 5G基站集采工作。届时，除了偏远地区之外，三家运营商在5G网络覆盖能力方面，又将会回到同一起跑线上，持续推动我国5G高质量发展。 本周投资观点： AI+数字经济共振的算力方向为长期受益主线，短期逐步进入到去伪存真印证阶段，同时建议积极把握二季度绩优个股。我们推荐把握AI算力方向核心受益的优质标的以及高景气格局好的细分赛道方向：1）AI和数字经济仍为强主线，未来需要紧抓核心受益标的：ICT设备、光模块/光芯片、PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商（数字经济+工业互联网）等相关公司都有望迎来新机遇。2）“天地一体化”为6G重点方向，建议关注通导遥各细分赛道。3）海风未来几年持续高景气，海缆壁垒高&格局好&估值低，投资机会凸显。 一、人工智能与数字经济： 1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）；重点关注：锐捷网络；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等； 2、光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）、太辰光、剑桥科技、光迅科技； 3、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。 4、光纤光缆：重点推荐：亨通光电、中天科技，建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）； 5、IDC&散热：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、紫光股份（计算机联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）、光环新网。建议关注：英维克、高澜股份、申菱环境、海兰信（UDC）、数据港等； 6、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯等； 7、通信+AIGC应用：关注：彩讯股份、梦网科技。 8、终端设备和仪器：威胜信息、必创科技（机械联合覆盖）等 二、6G与卫星互联网： 国防信息化建设加速，军工通信补短板；中国星网成立后，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、海能达、华测导航（计算机联合覆盖）、信科移动。 三、通信+新能源： 1、通信+海风：重点推荐—亨通光电、中天科技； 2、通信+储能/光伏：重点推荐—润建股份、科华数据（电新联合覆盖）、拓邦股份（电子联合覆盖）；关注：英维克、意华股份等； 3、通信+智能汽车：关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）；模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密） 风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险。 重点标的推荐 1.近期重点行业动态以及观点（08.12-08.18） 1.1.运营商最新动态： 中国移动招募5G阅信终端解析合作商，按终端厂商分5个包（中移互联网官网） 中移互联网有限公司发布——5G阅信终端解析能力合作伙伴招募公告。 公告称，5G阅信作为5G消息的回落形态，是通过终端自动获取经过运营商审核管理的短信链接内容，实现多媒体内容的发送和基于按钮、固定菜单点击交互的新型消息产品。 将含链接的短信升级为5G阅信，解决用户“不想点、不敢点”短信链接的问题，实现产品升级。根据中国移动5G阅信的产品规划，中移互联网有限公司计划对外招募5G阅信终端解析能力合作伙伴，提供5G阅信的终端解析能力。 图1：5G阅信终端解析能力合作伙伴招募公告 本次招募面向社会公开招募；服务包数量：对华为、小米、OPPO、vivo终端厂商及其系统、平台所提供的终端解析能力服务进行单独招募，其他终端厂商合并作为1个服务包招募，共5个服务包。每服务包招募合作方数量为2家，入选2家的服务包，第1名与第2名份额配比为7:3。服务包只有1家入选的，份额配比为100%。服务周期为自合同签订生效之日起2年。 工信部重耕800MHz频段频谱资源，持续推动我国5G高质量发展（微信公众号：C114通信网，工信部官网） 8月17日，来自工业和信息化部的官方信息显示，工信部许可中国电信将现网用于2G/3G/4G系统的800MHz频段频率重耕用于5G公众移动通信系统。 随着中国联通（去年11月份）和中国电信相继获得5G Sub-1GHz低频频谱许可，将补足此前的5G覆盖及基站价格竞争劣势，推动中国联通/中国电信5G信号的快速深度普及，同中国移动+中国广电的700MHz基站形成竞争协同效应，促进我国5G信号深度覆盖，推动大空间5G应用及运营商物联网业务快速发展。 运营商5G网络覆盖能力将回到同一起跑线。在基础电信运营商中，中国移动和中国广电通过共建共享的方式，最早获得5G Sub-1GHz低频频谱许可。2021年1月26日，中移通信与中国广电签订了一系列合作协议，双方围绕中国广电获得的国家相关部门授权使用的700MHz全部频率共建共享700MHz 5G无线网络。截至到今年6月底，中国移动与中国广电700MHz 5G基站57.8万个。 中国联通则是在2022年11月份拿到了工信部批文，获准将900MHz频段频谱资源（主要涉及904-915/949-960MHz频段）重耕用于5G系统，以进一步提升5G信号在农村及边远地区的覆盖质量。在去年，中国联通投入超200亿元，新建17万900M 5G基站。 本月，中国联通更是启动了402.39亿元5G设备集采，其中就包含相当比例的900M 5G基站。 可以预期，随着频谱许可的落地，中国电信也将会启动规模相差无几的800M 5G基站集采工作。届时，除了偏远地区之外，三家运营商在5G网络覆盖能力方面，又将会回到同一起跑线上。 1.2.数据中心行业最新动态： 投资50亿元，1.56万架“国家云”算力中心开工（微信公众号：IDC圈） 8月16日，中国电信长三角国家枢纽嘉兴算力中心项目正式开工。该项目是长三角全国一体化算力网络国家枢纽节点——示范区数据中心集群的重点项目之一，是实施“东数西算”战略的排头兵，建成后将显著提升嘉善地区的区域算力能级，进一步降低企业上云用数成本，加速数字产业化和产业数字化进程。 中国电信长三角国家枢纽嘉兴算力中心项目总投资超50亿元，以打造国家“东数西算”示范工程为目标。项目建设覆盖工业互联网、IT设备制造、人工智能等全产业链，可提供约1.56万架机柜资源，建成后将成为“国家云”建设核心基地、长三角新型算力调度中心。部分算力中心大楼预计在明年8月提前交付，项目在两年内争取全部竣工并投入使用。 中国移动长三角（扬州）数据中心一期主体封顶（微信公众号：IDC圈） 中国移动长三角（扬州）数据中心项目一期工程两栋数据机房楼主体工程已于日前全部建成，一期可容纳6300机架，预计9月底前可投入运营。该项目位于江苏仪征市经济开发区，仪征为扬州市代管县级市，因此项目全称“中国移动长三角（扬州）数据中心”。 项目由中国移动通信集团有限公司江苏分公司投资建设，总占地面积185亩，总建筑面积约24万平米，共规划11栋建筑，其中8栋机房楼、2栋维护楼、1栋变电站，预计投资达100亿元。 项目于2021年12月28日正式开工，全部建成后可投产2.56万个机架，容纳30万台服务器。 一期工程包括：2栋4层机房楼，1栋变电站以及1栋维护楼，目前2栋数据中心楼均已封顶，进入室内、外装饰装修以及室外绿化施工阶段，预计9月底前可投入运营。 一期正式开服后可容纳6300个机架，中国移动网络云、移动云、IT云等自有业务将入驻，后续还将与互联网头部客户开展云计算、本地项目等多业务形态的合作，实现IDC融云、融项目。 1.3.AI大模型最新动态： 华为AI模型预报天气，速度是传统方法一万倍（微信公众号：参考消息） 据香港《南华早报》网站8月13日报道，欧洲中期天气预报中心决定在天气预报中使用“盘古气象”模型，部分原因在于该模型的高效性能，以及预报中心认识到人工智能在这个领域中具有重大潜力。 “盘古气象”模型预报只需非常低的计算成本，同时在准确度方面仍具竞争力。今年4月至7月进行的测试显示，“盘古”模型在若干准确度指标和极端天气预报方面展现出优势。根据7月份发表在英国科学杂志《自然》周刊上的一篇论文，“盘古气象”模型在预报方面比传统数值预测方法更为精确。它能提前一小时至七天预测天气情况，预测速度是数值预测方法的一万倍。 目前“盘古气象”模型可提供以秒为单位的全球天气预报，预报内容包括湿度、风速、气温、海平面气压等；该模型在预测台风路径、寒潮、热浪等方面也表现出色。“盘古气象”模型最近预测了台风“杜苏芮”的轨迹，并且准确预测了8月4日台风“卡努”的转向。模型为世界各地气象部门提供了重要信息。 《人工智能大模型体验报告2.0》发布，中国大模型产品进步显著（微信公众号：西安大数据） 日前，新华社研究院中国企业发展研究中心发布的《人工智能大模型体验报告2.0》（以下简称报告）显示，讯飞星火、百度文心一言、商汤商量和智谱AI-ChatGLM均表现抢眼，AI大模型的发展为人类工作和生活的提质增效均带来了正向积极的影响。 报告显示，与2023年6月相比，当前中国大模型产品进步显著。但与接受过高等教育的人类相比，大模型在智商、情商等方面还存在一定程度差距。具体来看，讯飞星火在工作提效方面优势明显，百度文心一言基础能力仍处领军水准，商汤商量则在情商方面表现优秀，智谱AI-ChatGLM整体表现优秀。 1.4.光器件&光模块最新动态： Coherent公司报告称，与AI/ML相关的800G光模块需求“激增”（微信公众号：C114通信网） 近日，市场研究机构LightCounting对光通信行业部分上市公司的财报进行了总结。数据显示，“牛鞭效应”（“bullwhip effect”）在今年第二季度继续对光器件供应商和半导体制造商造成影响，因为设备制造商和终端客户的高库存水平抑制了组件层面的销售增长。 不过，总体趋势中也有一些增长和例外。 Coherent公司报告称，与AI/ML相关的800G光模块需求“激增”，而Lumentum公司则表示，预计未来几个季度对数通客户的出货量将连续增长。在设备制造商中，Calix、Arista、Juniper和Extreme的业绩尤为强劲，而在半导体制造商中，Microchip则逆势上扬。 2.本周行业投资观点 AI和数字经济快速发展，算力需求不断增长，通信基础设施重要性日益凸显；卫星通讯是地面通信的重要补充，有望在未来加速发展：我们重点看好的几个方向：1）ChatGPT带来AI发展拉动算力需求高增长，科技巨头纷纷布局，I Ct 设备、光模块/光芯片、PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商等相关公司迎来新机遇。2）“天地一体化”为6G重点方向，建议关注通导遥各细分赛道。3）海风未来3-5年高景气，海缆壁垒高&格局好&估值低，投资机会凸显。4）数字经济&工业互联网在政策推动下加快发展。 短期看： 市场情绪和风格变化之下，通信行业主要标的业绩增速、长期成长性突出，通过当前已披露的半年报情