通信行业周报：800MHz频谱重耕，算力与数据要素共振

2023年08月20日 行业研究●证券研究报告 通信 行业周报 800MHz频谱重耕，算力与数据要素共振投资要点1、工信部松绑800MHz频谱5G重耕。8月17日，工业和信息化部官方信息显示，工信部许可中国电信将现网用于2G/3G/4G系统的800MHz频段频率重耕用于5G公众移动通信系统。业内人士指出，随着中国联通（2022年11月份）和中国电信相继获得5GSub-1GHz低频频谱许可，将补足此前的5G覆盖及基站价格竞争劣势，推动中国联通/中国电信5G信号的快速深度普及，同中国移动+中国广电的700MHz基站形成竞争协同效应。2021年1月26日，中移通信与中国广电签订了一系列合作协议，双方围绕中国广电获得的国家相关部门授权使用的700MHz全部频率共建共享700MHz5G无线网络。截至今年6月底，中国移动与中国广电700MHz5G基站57.8万个。中国联通则是在2022年11月份拿到了工信部批文，获准将900MHz频段频谱资源（主要涉及904-915/949-960MHz频段）重耕用于5G系统，以进一步提升5G信号在农村及边远地区的覆盖质量。2023年8月，中国联通更是启动了402.39亿元5G设备集采，其中就包含相当比例的900M5G基站。一直以来，工业和信息化部高度重视公众移动通信系统无线电频率资源统筹供给，目前已累计向中国电信等四家基础电信运营企业许可公众移动通信系统无线电频率资源带宽1109MHz，其中73%的频谱资源可用于5G，有效保障了5G通信容量和信号覆盖的需求，中低频段5G频率资源位居世界前列。重点关注主设备板块公司中兴通讯、烽火通信、信科移动及传统天线厂商重获增量的机会如盛路通信、通宇通信、京信通信、摩比发展。2、科大讯飞联合华为发布企业专属大模型一体机。8月15日，讯飞星火认知大模型V2.0升级发布会上，科大讯飞携手华为发布星火一体机，让所有企业都可以在国产自主创新的平台上，更方便、更自主、更安全可控地私有化部署大模型。科大讯飞董事长刘庆峰在发布会上表示，认知大模型的深度赋能时代已经到来，大模型在企业深度应用的三个关键要素是：第一，安全可控：内容安全，要有正确价值观，算力安全，要在完全自主可控的平台上进行；第二，场景驱动：在看得见摸得着的场景产生实实在在的价值，并能够用数据去证明成效；第三，专属定制：内容匹配需求，基于行业和企业的私域数据构建私有化专属大模型，提升应用效果。2023年的7月6日，科大讯飞就公布讯飞星火将与昇腾AI强强联合，打造基于中国自主创新的通用智能新底座。此次发布的星火一体机，是科大讯飞与华为在AI算力、大模型的合作落地之一，将面向行业、企业客户，提供基于专用数据的自主可控私有化大模型，加速推动重点企业的数智化转型升级。国产大模型只有基于中国自主创新的算力底座才有大未来。之后，双方将持续深化合作，放眼全球，联合攻关算力国产化核心难题，实现从单点算力到集群算力、从节点创新到系统创新。重点关注国产AI芯片及国产AI服务器制造公司海光信息、寒武纪、拓维信息、神州数码、中科曙光。 3、上海到2025年算力总规模较“十三五”期末翻两番。8月15日，上海市人民政府办公厅日前印发《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方 投资评级领先大市-A维持首选股票评级600941.SH中国移动增持-B002049.SZ紫光国微买入-B一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-9.514.222.23绝对收益-11.35-0.1412.75 分析师李宏涛 SAC执业证书编号：S0910523030003lihongtao1@huajinsc.cn 相关报告 案（2023-2025年）》，其中提到，全力推进数据资源全球化配置、数据产业全链条布局、数据生态全方位营造，着力建设具有国际影响力的数据要素配置枢纽节点和数据要素产业创新高地。目标是到2025年，数据要素市场体系基本建成，国家级数据交易所地位基本确立；数据要素产业动能全面释放，数据产业规模达5000亿元，年均复合增长率达15%，引育1000家数商企业；建成数链融 合应用超级节点，形成1000个高质量数据集，打造1000个品牌数据产品，选 树20个国家级大数据产业示范标杆；数据要素发展生态整体跃升，网络和数据安全体系不断健全，国际交流合作全面深化。打造治理数据底座，加快“一网通办”“一网统管”数据融合，完善自然人、法人、空间地理综合库、电子证照库及医疗健康、政务服务等主题库。到2025年，打造10个产业数据枢纽和20个特色数据空间。建设高效协同的算力体系，建设“E级”超算载体、人工智能公共算力平台，因地制宜部署边缘计算资源池，对接“东数西算”国家战略，建设枢纽型算力调度平台。到2025年，算力总规模较“十三五”期末翻两番。重点关注算力租赁板块公司云赛智联、鸿博股份、中贝通信、恒为科技。（C114通信网） 投资组合 本周关注：中贝通信、朗威股份、紫光国微、紫光股份、北路智控、恒为科技、三旺通信、宝信软件； 长期关注：运营商：中国移动、中国电信；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联，天源迪科，东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动。 风险提示 运营商集采进度不及预期、上游芯片受控影响产品交付、企业经营成本上升。 内容目录 一、投资策略5 二、行情回顾6 三、行业要闻7 （一）运营商板块7 （二）主设备板块9 （三）光通信板块10 （四）物联网板块11 （五）智能终端板块12 （六）数据中心板块13 （七）工业互联网板块14 四、上市公司公告15 五、大小非解禁、大宗交易19 六、风险提示20 图表目录 表1：市场表现比较5 表2：上周通信行业涨跌幅榜6 表3：本周大小非解禁一览18 表4：本周大宗交易一览18 一、投资策略 1、工信部松绑800MHz频谱5G重耕 8月17日，工业和信息化部官方信息显示，工信部许可中国电信将现网用于2G/3G/4G系统的800MHz频段频率重耕用于5G公众移动通信系统。业内人士指出，随着中国联通（2022年11月份）和中国电信相继获得5GSub-1GHz低频频谱许可，将补足此前的5G覆盖及基站价格竞争劣势，推动中国联通/中国电信5G信号的快速深度普及，同中国移动+中国广电的700MHz基站形成竞争协同效应。2021年1月26日，中移通信与中国广电签订了一系列合作协议，双方围绕中国广电获得的国家相关部门授权使用的700MHz全部频率共建共享700MHz5G无线网络。截至今年6月底，中国移动与中国广电700MHz5G基站57.8万个。中国联通则是在2022年11月份拿到了工信部批文，获准将900MHz频段频谱资源（主要涉及904-915/949-960MHz频段）重耕用于5G系统，以进一步提升5G信号在农村及边远地区的覆盖质量。2023年8月，中国联通更是启动了402.39亿元5G设备集采，其中就包含相当比例的900M5G基站。一直以来，工业和信息化部高度重视公众移动通信系统无线电频率资源统筹供给，目前已累计向中国电信等四家基础电信运营企业许可公众移动通信系统无线电频率资源带宽1109MHz，其中73%的频谱资源可用于5G，有效保障了5G通信容量和信号覆盖的需求，中低频段5G频率资源位居世界前列。重点关注主设备板块公司中兴通讯、烽火通信、信科移动及传统天线厂商重获增量的机会如盛路通信、通宇通信、京信通信、摩比发展（C114通信网）。 2、科大讯飞联合华为发布企业专属大模型一体机 8月15日，讯飞星火认知大模型V2.0升级发布会上，科大讯飞携手华为发布星火一体机，让所有企业都可以在国产自主创新的平台上，更方便、更自主、更安全可控地私有化部署大模型。科大讯飞董事长刘庆峰在发布会上表示，认知大模型的深度赋能时代已经到来，大模型在企业深度应用的三个关键要素是：第一，安全可控：内容安全，要有正确价值观，算力安全，要在完全自主可控的平台上进行；第二，场景驱动：在看得见摸得着的场景产生实实在在的价值，并能够用数据去证明成效；第三，专属定制：内容匹配需求，基于行业和企业的私域数据构建私有化专属大模型，提升应用效果。2023年的7月6日，科大讯飞就公布讯飞星火将与昇腾AI强强联合，打造基于中国自主创新的通用智能新底座。此次发布的星火一体机，是科大讯飞与华为在AI算力、大模型的合作落地之一，将面向行业、企业客户，提供基于专用数据的自主可控私有化大模型，加速推动重点企业的数智化转型升级。国产大模型只有基于中国自主创新的算力底座才有大未来。之后，双方将持续深化合作，放眼全球，联合攻关算力国产化核心难题，实现从单点算力到集群算力、从节点创新到系统创新。重点关注国产AI芯片及国产AI服务器制造公司海光信息、寒武纪、拓维信息、神州数码、中科曙光。（C114通信网） 3、上海到2025年算力总规模较“十三五”期末翻两番 8月15日，上海市人民政府办公厅日前印发《立足数字经济新赛道推动数据要素产业创新发展行动方案（2023-2025年）》，其中提到，全力推进数据资源全球化配置、数据产业全链条布 局、数据生态全方位营造，着力建设具有国际影响力的数据要素配置枢纽节点和数据要素产业创新高地。目标是到2025年，数据要素市场体系基本建成，国家级数据交易所地位基本确立；数 据要素产业动能全面释放，数据产业规模达5000亿元，年均复合增长率达15%，引育1000家 数商企业；建成数链融合应用超级节点，形成1000个高质量数据集，打造1000个品牌数据产 品，选树20个国家级大数据产业示范标杆；数据要素发展生态整体跃升，网络和数据安全体系不断健全，国际交流合作全面深化。打造治理数据底座，加快“一网通办”“一网统管”数据融合，完善自然人、法人、空间地理综合库、电子证照库及医疗健康、政务服务等主题库。到2025 年，打造10个产业数据枢纽和20个特色数据空间。建设高效协同的算力体系，建设“E级”超算载体、人工智能公共算力平台，因地制宜部署边缘计算资源池，对接“东数西算”国家战略，建设枢纽型算力调度平台。到2025年，算力总规模较“十三五”期末翻两番。重点关注算力租赁板块公司云赛智联、鸿博股份、中贝通信、恒为科技。（C114通信网） 本周关注：中贝通信、朗威股份、紫光国微、紫光股份、北路智控、恒为科技、三旺通信、宝信软件； 长期关注：运营商：中国移动、中国电信；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联，天源迪科，东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动。 二、行情回顾 上周大盘下跌1.80%，收3131.95点。各行情指标从高到低表现依次为：上证指数>万得全>万得全A(除金融、石油石化)>沪深300>创业板综>中小综指。通信行业板块下降3.64%，表现劣于大盘。 表1：市场表现比较 指数 本周涨跌幅（%） 中小综指 -2.83 万得全A(除金融、石 -2.52 油石化)万得全A -2.35 创业板综 -2.73 沪深300 -2.58 上证指数 -1.80 通信(申万) -3.64 物联网指数 -3.73 网络规划建设指数 -0.72 光纤指数 -2.09 IDC指数 -4.88 高频PCB指数 -2.41 工业互联网指数 -2.94 射频及天线指数 -3.29 卫星导航指数 -1.05 光通信指数 -3.45 资料来源：wind，华金证券研究所 从细分行业指数看，物联网、网络规划建设、光纤、ID