晨报

2023年8月21日星期一 【近期研报】 新特能源（1799.HK）更新报告：准东一期年底达产，多晶硅下半年成本改善 2023H1实现盈利人民币47.59亿元，符合预期： 上半年公司实现收入人民币175.87亿元，同比增长19.5%；归母净利润人民币47.59亿元，同 比下降15.28%，基本每股盈利3.33元。上半年多晶硅单位售价约16.5万元（含税），较上年同期的24万元，下降约32%。多晶硅上半年实现收入人民币126亿元，同比增长约22%，实现毛利人民币67亿元，同比下降2%，毛利率53%，同比下降约13个百分点。多晶硅业务实现归母净利润约人民币45亿元。 上半年降库存明显，下半年多晶硅成本将环比改善： 公司上半年多晶硅产量7.61万吨，销量8.61万吨，库存从2022年底的1.9万吨，下降至8000 吨，并将于8月底进一步下降至4000吨左右。上半年内蒙包头一期装置检修，产能释放影响 下，上半年公司多晶硅生产成本和全成本较高，分别为7万元和7.5万元。预期随着8月底检修完成，产量逐步满产，以及准东一期调试完成，产能在年底投产后，公司多晶硅生产成本将下降到5-5.5万元左右。 多晶硅价格短期回稳，预期公司Q3处于微利状态： EnergyTrend最新数据显示，本周单晶复投料价格为74元/KG，单晶致密料价格为72元/KG，N型料报价为82元/KG。目前硅料整体处于去库存阶段，出现阶段性供需偏紧。下半年预期P型硅料供应过剩，而N型料供应略偏紧。目前公司新疆甘泉堡基地N型料占比约50%，内蒙约 30%，预期明年N型料占比将达到70%。基于多晶硅价格走势，考虑到公司较高的生产成本， 证初步预期三季度公司多晶硅业务处于微利状态。 券如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 研【债券快讯】 究中国恒大澄清：“申请破产保护”系正常推进境外重组程序的一部分，不涉及破产 报申请 告8月18日，中国恒大发布公告，公司注意到有关媒体的报道，现澄清：公司目前正在正常按照 计划推进境外债务重组。由于集团的美元债券受纽约法管辖，公司根据美国法典第15章，向美 1 请务必阅读免责条款 国法院申请承认香港和英属维尔京群岛(BVI)法律体系下的境外债务重组协议安排，系正常推进境外重组程序的一部分，不涉及破产申请。 【市场综述】 上周五港股各种重要指数全部下跌。截至8月18日，恒生指数下跌2.05%，报收17950.85 点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为-2.1%、-1.78%和-1.46%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到-1.75%和-3.63%。从行业来看，所有行业都出现下跌：其中能源业和金融业表现相对较好，涨跌幅分别为-0.28%和-0.99%；非必需性消费和医疗保健业市场走势较弱，涨跌幅分别为-3.03%和-3.41%。内地股市方面，截至8月18日，上证指数收盘价为3131.95点，下跌1%；深证综指收盘价为1950.26点，下跌1.72%。陆港股通方面，截至8月18日，当日沪股通北上资金净流量为-37.23亿元，深股通北上资金净流量为-47.99亿元，共计陆股通资金净流入-85.22亿元；当日沪市港股通南下资金净流入7.21亿元，深市港股通南下净流入为-45.5亿元，共计港股通资金净流入-38.29亿元。 美国三大股指涨跌不一：截至8月18日，道琼斯工业指数报收34500.66点，较前一个交易日上涨0.07%；标普500指数报收4369.71点，较前一个交易日下跌0.01%；纳斯达克指数报收13290.78点，较前一个交易日下跌0.2%。此外，费城半导体指数报收3462.74点，较前一个交 易日上涨0.48%。欧洲股市方面：截至8月18日，英国富时100指数报收7262.43点，较前一个交易日下跌0.65%；法国CAC40指数报收7164.11点，较前一个交易日下跌0.38%；德国DAX指数报收15574.26点，较前一个交易日下跌0.65%。 期货市场方面：截至8月18日，恒生期货收盘价为23384.6点，较前一个交易日下跌1.97%。 伦敦金现收盘价为1888.9美元/盎司，较前一个交易日下跌0%。布伦特原油收盘价为84.83美元/桶，较前一个交易日上涨0.84%。此外，人民币兑美元汇率报7.29元/美元，较前一个交易日下跌0.28%。 2 【近期强势个股】 序号 代码 名称 连涨天数 连续涨跌幅(%) 收盘价 交易日期 Wind行业 1 1381.HK 粤丰环保 5 7.38 4.80 2023-08-18 商业和专业服务 2 0839.HK 中教控股 3 1.74 6.43 2023-08-18 消费者服务Ⅱ 3 2167.HK 天润云 2 27.25 9.90 2023-08-18 制药、生物科技与生命科学 4 0354.HK 中国软件国际 2 7.06 4.85 2023-08-18 软件与服务 5 6826.HK 昊海生物科技 2 6.93 33.95 2023-08-18 制药、生物科技与生命科学 6 2172.HK 微创脑科学 2 5.02 11.72 2023-08-18 医疗保健设备与服务 7 2255.HK 海昌海洋公园 2 4.81 1.09 2023-08-18 消费者服务Ⅱ 8 2385.HK 读书郎 2 4.78 7.45 2023-08-18 消费者服务Ⅱ 9 0838.HK 亿和控股 2 2.78 0.74 2023-08-18 资本货物 100425.HK敏实集团22.7122.702023-08-18汽车与汽车零部件 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 【经济数据】 海外市场重要指数 收市价 涨跌(%) 纳斯达克综合指数 13290.78 -0.20 美元指数 103.44 0.02 道琼斯工业指数 34500.66 0.07 费城半导体指数 3462.74 0.48 伦敦金融时报100指数 7262.43 -0.65 法兰克福DAX指数 15574.26 -0.65 沪港通及深港通 南下/北上 净流入 沪股通 北上 -37.23 深股通 北上 -47.99 沪市港股通 南下 7.84 内地及香港重要指数 收市价 涨跌(%) 上证综合指数 3131.95 -1.00 深证综合指数 1950.26 -1.72 恒生指数 17950.85 -2.05 恒生综合大型股指数 1644.12 -2.10 恒生综合中型股指数 3590.16 -1.78 恒生综合小型股指数 1334.05 -1.46 其他重要指数 收市价 涨跌(%) 恒生期货指数 23384.60 -1.97 伦敦金现 1888.90 0.00 布伦特石油(连续) 84.83 0.84 美元兑人民币(CFETS)7.29-0.28 深市港股通南下-48.75 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 近30日资金流向北向(合计)近30日资金流向南向(合计) 3 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 纳斯达克综合指数（日）道琼斯工业平均指数（日） 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元指数与黄金价格深证综合指数（日） 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 120 伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴） 美元指数（右轴） 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 4 恒生指数（日）全球主要金融市场指数日涨跌幅% 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 0.60 0.40 0.20 0.00 -0.20 -0.40 -0.60 -0.80 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生综合行业指数前日涨跌幅% 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 -2.00 -2.50 -3.00 -3.50 -4.00 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪（香港）的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪（香港）没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见不一致的投资决策。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显着地影响所预测的回报。 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断。投资的独立判断是指，投资决策是投资者自身基于对潜在投资的目标、需求、机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。 特别声明 在法律许可的情况下，国元证券经纪（香港）可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到国元证券经纪（香港）及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。 本报告的版权仅为国元证券经纪（香港）所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版。复制、刊登、发表或引用。 分析员声明 本人具备香港证监会授予的第四类牌照——就证券提供意见。本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具