海外策略周报：本周全球多数市场维持震荡走势

仅供机构投资者使用 证券研究报告|海外策略周报 2023年8月19日 本周全球多数市场维持震荡走势 全球主要市场表现 证券分析师：王一棠 邮箱：wangyt3@hx168.com.cnSACNO：S1120521080003 分析师 --海外策略周报 148264 指数 收盘 涨跌 幅度（%） 墨西哥MXX 53,194.39 -47.77 -0.09 印度SENSEX30 64,948.66 -373.99 -0.57 德国DAX 15,574.26 -257.91 -1.63 马尼拉综指 6,290.27 -115.64 -1.81 标普500 4,369.71 -94.34 -2.11 道琼斯工业指数 34,500.66 -780.74 -2.21 巴西IBOVESPA 指数 115,408.52 -2,656.62 -2.25 法国CAC40 7,164.11 -176.08 -2.40 欧元区 STOXX50(欧元) 4,212.95 -108.38 -2.51 纳斯达克指数 13,290.78 -354.07 -2.59 加拿大S&P/TSX 综合 19,818.39 -589.18 -2.89 日经225 31,450.76 -1,022.89 -3.15 韩国综合指数 2,504.50 -86.76 -3.35 英国富时100 7,262.43 -261.73 -3.48 富时新加坡海峡指数 3,173.93 -120.35 -3.65 胡志明指数 1,177.74 -46.32 -3.78 恒生指数 17,950.85 -1,124.34 -5.89 海外市场一周主要观点:本周全球多数市场延续震荡走势，多数发达市场和多数新兴市场均出现回调。本周美股大盘出现进一步震荡，美股多数行业都出现回调。目前标普500席勒市盈率为30.14，仍然明显高于历史平均数和中位数。由于美股大盘估值仍然较高，美国整体经济仍然存在压力，流动性宽松周期未至，预计未来一段时间美股大盘还将出现进一步回调，美股不同成长行业内部和不同价值行业内部还将出现进一步的震荡和分化，且在这种回调行情中美股不同行业中还将轮番有重要个股出现单日明显回撤。本周欧股市场也出现延续回调。由于欧元区的经济仍然较为疲软，欧元区货币政策宽松周期还需进一步等待，预计未来一段时间欧洲一些重要市场指数还将出现回调。预计在经济偏疲软的情况下，前期未出现充分回调的欧洲STOXX50指数、欧洲STOXX600指数、英国富时100、德国DAX、法国CAC40、意大利富时MIB等欧洲重要市场指数还将出现进一步回调，欧股市场多数成长和价值行业将会面临进一步的震荡和分化。预计在流动性偏紧叠加经济疲软的周期中，加拿大S&P/TSX和澳洲标普200指数还将出现一定波动。本周日经225 指数出现明显回调，鉴于日经225指数市盈率和市净率仍然处于 偏高水平，叠加欧美等发达市场的联动影响，预计日经225指数未来一段时间还将出现进一步回调，多数成长和多数价值行业容易出现一定震荡。考虑到多数发达经济体流动性宽松周期未至，一些海外新兴市场还将出现一定分化和波动；前期尚未回调充分的巴西IBOVESPA、墨西哥MXX、新加坡海峡指数、泰国SET指数、印度SENSEX30、印尼综指等新兴市场未来一段时间将出现一定回调。本周港股大盘延续震荡态势。由于外围市场波动的影响仍在，港股大盘回暖的流畅度还将一定程度受外围整体市场环境的不定期影响，港股市场仍将处于超跌反弹和震荡反复结合的相对复杂的区间。从指数权重分布来看，预计未来短期内恒生指数和恒生中国企业指数的波动率仍低于恒生科技指数的波动率。受行业周期等因素的影响，港股市场中资讯科技、非必需消费等重要行业仍然将出现超跌反弹和震荡反复相结合的相对复杂的态势。恒生金融业未来短期将存在一些波动，但考虑到里面部分资产处于估值较低的水平，未来一段时间有随着回调和波动逐步分批低吸布局的区间。 美股市场一周表现：本周美股三大指数均下跌，标普500、纳斯达克指数和道琼斯工业指数分别下跌2.11%、2.59%和2.21%。 港股市场一周表现：本周恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数均出现下跌，跌幅分别为5.89%、6.02%和4.34%；恒生科技指数下跌了6.22%。 海外重要经济数据：2023年7月，欧元区CPI同比增速为5%，低于前值5.5%。 风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；全球黑天鹅事件。 正文目录 1.本周全球市场表现4 2.美股市场近一周表现5 2.1.美股大盘本周表现5 2.2.美国中概股本周表现6 3.港股市场近一周表现7 3.1.本周港股大盘以及不同行业表现7 3.2.港股市场本周表现较好的个股8 4.本周重要海外经济数据9 5.风险提示11 图表目录 图1美股三大指数走势5 图2本周标普500不同行业涨跌幅（%）5 图3纳斯达克金龙指数走势6 图4港股三大指数走势7 图5恒生科技指数走势7 图6恒生各行业本周涨跌幅（%）7 图7美国当周初次申请失业金人数（季调）10 图8英国失业率（季调）（%）10 图9英国核心CPI同比增速（%）10 图10英国CPI同比增速（%）10 图11欧元区核心CPI同比增速（%）11 图12欧元区CPI同比增速（%）11 表1发达市场本周主要表现4 表2新兴市场本周主要表现4 表3标普500指数一周表现排名前十个股5 表4美国中概股一周表现排名前十个股6 表5恒生指数一周表现排名前十个股8 表6恒生中国企业指数一周表现排名前十个股8 表7恒生香港中资企业指数一周表现排名前十个股9 表8恒生科技指数一周表现排名前十个股9 1.本周全球市场表现 本周发达国家市场出现明显下跌。其中，英国富时100跌幅较大，本周下跌了3.48%。 证券代码 证券简称 收盘价 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 PE(TTM) PB(LF) 表1发达市场本周主要表现 （%） （%） GDAXI.GI 德国DAX 15574.26 -1.63 11.86 12.73 1.56 NZ50.GI 新西兰标普50 11611.19 -1.91 1.20 19.54 1.76 SPX.GI 标普500 4369.71 -2.11 13.81 23.82 4.07 DJI.GI 道琼斯工业指数 34500.66 -2.21 4.08 25.50 6.18 FCHI.GI 法国CAC40 7164.11 -2.40 10.66 13.29 1.70 IXIC.GI 纳斯达克指数 13290.78 -2.59 26.98 38.55 4.90 AS51.GI 澳洲标普200 7148.10 -2.62 1.55 11.89 2.14 GSPTSE.GI 加拿大S&P/TSX综合 19818.39 -2.89 2.24 14.62 1.88 N225.GI 日经225 31450.76 -3.15 20.53 16.44 1.86 FTSE.GI 英国富时100 7262.43 -3.48 -2.54 10.39 1.55 资料来源：Wind,华西证券研究所 本周新兴市场出现明显回调。其中，恒生指数跌幅较大，本周下跌了5.89%。墨西哥MXX本周下跌幅度较小，跌幅为0.09%。 证券代码 证券简称 收盘价 周涨跌幅 （%） 年初至今 涨跌幅 PE(TTM) PB(LF) 表2新兴市场本周主要表现 MXX.GI 墨西哥MXX 53194.39 -0.09 （%） 9.76 11.07 2.02 SENSEX.GI 印度SENSEX30 64948.66 -0.57 6.75 22.40 3.46 PSI.GI 马尼拉综指 6290.27 -1.81 -4.21 12.65 1.62 IBOVESPA.GI 巴西IBOVESPA指数 115408.52 -2.25 5.17 7.83 1.52 XU100.GI 伊斯坦堡ISE100 7513.29 -2.61 36.38 6.88 1.84 KS11.GI 韩国综合指数 2504.50 -3.35 11.99 15.33 0.92 STI.GI 富时新加坡海峡指数 3173.93 -3.65 -2.38 11.18 1.13 VNINDEX.GI 胡志明指数 1177.74 -3.78 16.94 11.97 1.56 HSI.HI资料来源：Wind, 恒生指数 华西证券研究所 17950.85 -5.89 -9.25 8.53 0.87 2.美股市场近一周表现 2.1.美股大盘本周表现 本周美股三大指数均下跌，标普500、纳斯达克指数和道琼斯工业指数分别下跌2.11%、2.59%和2.21%。 从标普500细分行业来看，本周标普500细分行业均出现下跌。其中，本周 标普500信息技术跌幅较小，下跌了0.82%；本周标普500可选消费下跌幅度较大，跌幅为4.1%。 图1美股三大指数走势图2本周标普500不同行业涨跌幅（%） 资料来源：Wind,华西证券研究所资料来源：Wind,华西证券研究所 本周标普500指数表现前十个股中信息技术业占比最大。其中，周涨幅排名前三的个股分别为H&R布洛克税务、英伟达和前进保险，周涨幅分别为11.9%、5.98%和4.76%。 证券代码 证券简称 所属行业 收盘价(美元） 周涨跌幅（%） 年初至今涨跌幅 （%） 总市值（亿美 PE(TTM) HRB.N H&R布洛克税务 可选消费 39.4 11.90 9.82 57.92 10.46 NVDA.O 英伟达 信息技术 432.99 5.98 196.37 10694.85 223.13 PGR.N 前进保险 金融 133.93 4.76 3.48 783.94 45.75 ROST.O 罗斯百货 可选消费 118.72 4.70 2.95 404.43 25.17 TJX.N TJX公司 可选消费 89.52 4.23 13.80 1028.80 25.84 LLY.N 礼来 医疗保健 546.43 3.66 50.56 5187.23 79.83 ANET.N ARISTA网络 信息技术 180.54 3.20 48.78 558.92 32.70 ORCL.N 甲骨文 信息技术 116.46 3.01 44.11 3161.03 37.18 AMAT.O 应用材料 信息技术 142.66 2.76 47.22 1197.98 18.59 CSCO.O 思科 信息技术 55.04 2.32 18.22 2242.91 17.78 表3标普500指数一周表现排名前十个股 元） 资料来源：Wind,华西证券研究所 本周美股大盘出现进一步震荡，美股多数行业都出现明显波动。目前标普500席勒市盈率为30.14，仍然明显高于历史平均数和中位数。由于美股大盘估值仍然较高，美国整体经济仍然存在压力，流动性宽松周期未至，预计未来一段时间美股大盘还将出现进一步回调，美股不同成长行业内部和不同价值行业内部还将出现进一步的震荡和分化，且在这种回调行情中美股不同行业中还将轮番有重要个股出现单日明显回撤。 2.2.美国中概股本周表现 本周纳斯达克金龙指数下跌了7.07%。中概股的中长期走势仍容易受到一些客观因素的影响，建议持续跟踪中概股相关政策的发展。 图3纳斯达克金龙指数走势 资料来源：Wind,华西证券研究所 本周美国中概股表现排名前十的个股中可选消费行业占比最大。其中，周涨幅排名前三的个股分别为瑞图生态、蘑菇街和铜道，周涨幅分别为75.29%、29.66%和24.76%。 表4美国中概股一周表现排名前十个股 证券代码 证券简称 所属行业 收盘价（美元） 周涨跌幅（%） 年初至今涨跌幅 （%） 总市值 （亿美元） PE(TTM) RETO.O 瑞图生态 工业 6.10 75.29 48.78 0.33 -2.24