业绩符合预期，混改成效持续释放

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达仁堂（600329）2023年中报点评：业绩符合预期，混改成效持续释放 华创证券发布研究报告，对达仁堂（600329）2023年中报进行点评。报告认为，公司业绩符合预期，混改成效持续释放。以下是报告的主要内容：

1. 业绩符合预期，混改成效持续释放 2023H1公司实现收入40.88亿元，同比增长8.31%；归母净利润为7.22亿元，同比增长54.12%；扣非净利润为7.12亿元，同比增长53.41%。其中，2023Q2实现收入19.34亿元，同比增长2.57%；归母净利润为3.22亿元，同比增长19.51%；扣非净利润为3.17亿元，同比增长19.28%。
2. “三核九翼”大品种战略稳步推进，渠道覆盖持续开拓 公司坚定推进“三核九翼”大品种战略，坚持以学术化、专业化推广为重点，同时创新营销模式，利用B2B、B2C、O2O等互联网模式拓宽营销渠道，积极推进线上线下销售一体化。公司开展与全国百强连锁的全品类精准营销战略合作，开展动销能力提升特训营等终端赋能活动，重点推进心血管品类慢病赋能计划以及清咽滴丸、胃肠安丸等品种进场与动销计划。启动“中国心·健康行”——连锁药店慢病管理“心”赋能计划，开展“爱嗓中国计划”，清咽滴丸挂网24个省市，全国铺货400家余连锁，开发医疗终端2000余家。
3. 着力降本增效，毛利率显著提升 公司工业生产紧密围绕降本增效开展工作，在工时利用率，劳动生产率等方面皆有优化，23H1毛利率为46.86%，同比增长5.67pct。报告认为，公司的销售、管理和研发费用率分别为26.07%、3.84%和1.27%，较去年同期有所提升，主要是市场拓展维护费和职工薪酬同比增加。
4. 投资建议 华创证券维持对达仁堂的“推荐”评级，认为