Q2业绩符合预期，埃安混改或释放成长潜力

总结： 广汽集团发布2021半年报，营收和归母净利润均实现增长，其中Q2营收环比增速领先自主销量，毛利率显著改善。公司计划推进广汽埃安混合所有制改革及引入战略投资者，以释放埃安的市场潜力。下半年，公司有多款重磅新车上市，包括埃安AION V和AION LX改款、传祺影豹、广丰凌尚和全新汉兰达等，预计为公司带来业绩增长。同时，埃安拟开展混改和引进战投，为公司加速发展注入新动能。预计公司2021-2023年归母净利润分别为91.9、131.8、167.3亿元，对应当前市值，PE分别20.7、14.4、11.3倍，维持“买入-A”评级。