交通运输行业周报：第三批出境团队游名单公布，有望预热十一出境游

交通运输周报：第三批出境团队游名单公布，有望预热十一出境游 交通运输|行业简评报告|2023.08.17 评级：看好 张功 交运行业首席分析师 SAC执证编号：S0110522030003 zhanggong1@sczq.com.cn 张莹 交运行业研究助理 zhangying2022@sczq.com.cn 0.1交通运输 沪深300 0 -0.1 -0.2 12-Aug 1-Jun 21-Mar 8-Jan 28-Oct 17-Aug 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 交通运输周报：航空运输生产有序恢复，暑运旅客出行意愿强 交通运输周报：政治局会议提出增加国际航班，暑运持续火热航司加大运力 交通运输周报：航空需求复苏势头良好，暑运有望持续量价齐升 核心观点 周行情回顾。本周沪深300指数下跌3.39%，交通运输（申万）指数下跌1.37%，在31个申万一级行业中排名第3。二级板块中，航空机场周涨跌幅为+1.20%，航运港口周涨跌幅为-1.49%，物流周涨跌幅为-3.02%，铁路公路周涨跌幅为-1.93%。 《2023年第32周（08月07日至08月13日）民航运行简报》：全国民航执行客运航班量近10.9万架次，日均航班量15713架次，环比上周上升0.6%，同比2022年上升52.4%，同比2019年上升8.1%，航班执飞率为89.5%，其中国内航班量100552，恢复至2019年的120.3%；国际航线航班量7440架次，环比上周下降1%，同比2022年上升969%，同比2019年下降50.5%；全国民航总体机队平均利用率为8.3小时/日，其中宽体机利用率为8.8小时/日，窄体机利用率为8.4小时/日，支线客机利用率4.8小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达8.9小时/日。 第三批出境团队游名单公布，有望预热十一出境游。文化和旅游部办公厅发布的《关于恢复旅行社经营中国公民赴有关国家和地区 （第三批）出境团队旅游业务的通知》显示，即日起恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家和地区（第三批）出境团队旅游和“机票+酒店”业务。恢复国家名单里，韩国、日本、德国、荷兰、美国等热门目的地均在其中。暑期已近尾声，第三批名单公布后，游客更倾向于“十一”及中秋假期完成出游。不过，受签证、国际航班运力及价格高企等各方面因素影响，今年“十一”，免签和落地签，以及签证便利的目的地依然会是出境游主流。 国家邮政局发布7月中国快递发展指数。据国家邮政局测算，2023年7月中国快递发展指数为352.3，同比提升27.9%。其中发展规模指数、服务质量指数和发展能力指数分别为388.2、560.5和203.8，同比分别提升8.8%、66.5%和0.9%。发展趋势指数为65，同比略有下降。7月，业务规模平稳增长，服务质效明显提升，枢纽网络加快建设，出海能力有所增强。 投资建议：第三批处境团队游名单公布，助力国际航班加速复苏，暑运供需两旺趋势有望延续，叠加十一出境游预热。推荐标的：春秋航空、吉祥航空、南方航空、中国国航、东方航空、白云机场、深圳机场、上海机场。 风险提示：海外出入境政策变化、汇率大幅波动、经济恢复不及预期等。 1本周市场回顾 本周沪深300指数下跌3.39%，交通运输（申万）指数下跌1.37%，在31个申万一级行业中排名第3。二级板块中，航空机场周涨跌幅为+1.20%，航运港口周涨跌幅为-1.49%，物流周涨跌幅为-3.02%，铁路公路周涨跌幅为-1.93%。 图1沪深300与交通运输行业指数走势 6% 3% 0% -3% -6% -9% -12% -15% -18% -21% -24% -27% -30% -33% 沪深300交通运输(申万) 资料来源：Wind，首创证券 图2本周各行业涨跌幅 石交医基公社农纺有国 电食轻美 建非商 机家建 油通药础用会林织色防 力品工容 筑银贸计 械房用筑 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% 石煤运生化事服牧服金传军环银设饮制护综汽钢装金零算电设地电材通化炭输物工业务渔饰属媒工保行备料造理合车铁饰融售机子备产器料信 资料来源：Wind，首创证券 图3本周交运二级行业涨跌幅 航航铁 空运路 机港物公 场口流路 1.20% -1.49% -1.93% -3.02% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0% -1.5% -2.0% -2.5% -3.0% -3.5% 资料来源：Wind，首创证券 2行业数据追踪 2.1航空机场 《2023年第32周（08月07日至08月13日）民航运行简报》：全国民航执行客 运航班量近10.9万架次，日均航班量15713架次，环比上周上升0.6%，同比2022年上升52.4%，同比2019年上升8.1%，航班执飞率为89.5%，其中国内航班量100552，恢复至2019年的120.3%；国际航线航班量7440架次，环比上周下降1%，同比2022年上升969%，同比2019年下降50.5%；全国民航总体机队平均利用率为8.3小时/日，其中宽体机利用率为8.8小时/日，窄体机利用率为8.4小时/日，支线客机利用率4.8小时 /日。南方航空利用率居于三大航首位，达8.9小时/日；航班量Top10航司执飞率前三分别为：东方航空（97.4%）、海南航空（96.3%）、中国国航（90.4%），东方航空执飞率居于三大航首位，中国国航、南方航空分别为90.4%，89%；千万级机场中，广州白云国际机场进出港航班量居于首位。对比2019年，恢复率前三分别为温州龙湾国际机场 （152.1%）,长春龙嘉国际机场（132.3%）,杭州萧山国际机场（128.7%）。 图42023年国内航线执行航班量（架次） 国内航线执行航班量 去年同期执行航班量 2019年同期执行航班量 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 01月01日 01月10日 01月19日 01月28日 02月06日 02月15日 02月24日 03月05日 03月14日 03月23日 04月01日 04月10日 04月19日 04月28日 05月07日 05月16日 05月25日 06月03日 06月12日 06月21日 06月30日 07月09日 07月18日 07月27日 08月05日 08月14日 08月23日 09月01日 09月10日 09月19日 09月28日 10月07日 10月16日 10月25日 11月03日 11月12日 11月21日 11月30日 12月09日 12月18日 12月27日 0 资料来源：航班管家，首创证券 图52023年国际航线执行航班量（架次） 3000 国际航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量 2500 2000 1500 1000 500 01月01日 01月10日 01月19日 01月28日 02月06日 02月15日 02月24日 03月05日 03月14日 03月23日 04月01日 04月10日 04月19日 04月28日 05月07日 05月16日 05月25日 06月03日 06月12日 06月21日 06月30日 07月09日 07月18日 07月27日 08月05日 08月14日 08月23日 09月01日 09月10日 09月19日 09月28日 10月07日 10月16日 10月25日 11月03日 11月12日 11月21日 11月30日 12月09日 12月18日 12月27日 0 资料来源：航班管家，首创证券 图62023年地区航线执行航班量（架次） 地区航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量 700 600 500 400 300 200 100 01月01日 01月10日 01月19日 01月28日 02月06日 02月15日 02月24日 03月05日 03月14日 03月23日 04月01日 04月10日 04月19日 04月28日 05月07日 05月16日 05月25日 06月03日 06月12日 06月21日 06月30日 07月09日 07月18日 07月27日 08月05日 08月14日 08月23日 09月01日 09月10日 09月19日 09月28日 10月07日 10月16日 10月25日 11月03日 11月12日 11月21日 11月30日 12月09日 12月18日 12月27日 0 资料来源：航班管家，首创证券 第三批出境团队游名单公布，有望预热十一出境游。文化和旅游部办公厅当日（8 月10日）发布的《关于恢复旅行社经营中国公民赴有关国家和地区（第三批）出境团队旅游业务的通知》（以下简称《通知》）显示，即日起恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家和地区（第三批）出境团队旅游和“机票+酒店”业务。恢复国家名单里，韩国、日本、德国、荷兰、美国等热门目的地均在其中。根据多家OTA数据，上述目的地中，短线以日本、韩国、土耳其等人气最高；长线中，澳大利亚、英国、德国及北欧国家排名靠前。在业内看来，暑期已近尾声，第三批名单公布后，游客更倾向于“十一”及中秋假期完成出游。不过，受签证、国际航班运力及价格高企等各方面因素影响，今年“十一”，免签和落地签，以及签证便利的目的地依然会是出境游主流。 供给端：2023年6月，中国航空、南方航空、东方航空、春秋航空、吉祥航空的当月总体ASK分别为25781/25933/20538/3867/4147百万客公里，同比分别增长 232%/79%/192%/62%/213%，分别恢复至2019年同期的110%/94%/93%/109%/127%。其中，分地区看，国内航班ASK参照2019年同期恢复率领先于国际、地区ASK。 需求端：2023年6月，中国航空、南方航空、东方航空、春秋航空、吉祥航空的当月总体RPK分别为18740/20601/15595/3485/3464百万客公里，同比分别增长283%/112%/242%/86%/275%，分别恢复至2019年同期的99%/91%/85%/108%/124%。其中，分地区看，国内航班RPK参照2019年同期恢复率领先于国际、地区RPK。 表12023年6月航司当月及累计ASK概况 航司 总体 国内 国际 地区 总体 国内 国际 地区 总体 国内 国际 地区 国航 25781 20834 4290 657 232 180 1642 897 110 158 46 68 南航 25933 21775 3948 209 79 56 601 1647 94 117 47 51 23年 东航 20538 16981 3138 420 192 149 1306 79121 93 122 42 72 6月 春秋 3867 3277 532 57 62 38 6427 - 109 142 48 49 吉祥 4147 3706 393 48 213 186 1214 - 127 136 83 94 国航 134977 117619 14232 3126 205 181 792 283 95 144 26 55 南航 144044 127743 15276 1024 92 78 394 768 87 113 30 43 23年东航 108605 95779 10942 1884 144 123 715 712 83 114 25 55 春秋 22044 19325 2418 301 50 32 4025 1084 106 142 37 42 吉祥 22776 20472 2047 257 128 109 1090 929 114 123 68 75 ASK(百万客公里）同比（%）较19年恢复比例（%） 1-6月 资料来源：Wind，首创证券 表2202