通信行业重大事项点评：中国移动招募5G阅信终端解析能力合作伙伴，看好行业龙头受益机会

事项： 8月17日，中国移动在其互联网能力开放平台发布公告，公开招募5G阅信终端解析能力合作伙伴。 评论： 招募终端解析能力合作伙伴，中国移动5G阅信正式启动商用流程。此次中国移动计划通过公开招募的形式，分5个服务包（华为、小米、OPPO、VIVO、其他终端厂商）引入5G阅信终端解析能力的合作伙伴，服务周期为自合同签订生效之日起2年。5G阅信作为5G消息的回落形态，是通过终端自动获取短信链接内容，实现多媒体内容的发送和基于按钮、固定菜单点击交互的新型消息产品。将含链接的商业类短信升级为5G阅信，解决用户“不想点、不敢点”短信链接的问题，实现产品升级。中国移动此次招募阅信能力合作伙伴，标志着全球最大的运营商正式启动阅信产品商用流程，对于完善5G消息产品矩阵建设，促进5G消息生态成熟，挖掘5G消息商用价值具有重要意义。 5G消息有望为运营商短彩业务提供增收新抓手。根据国家工信部数据，2023年上半年全国移动短信业务量同比增长5.3%，增速虽较1月至5月份回升0.4个百分点，但增速仍处于低位；移动短信业务收入同比下降0.2%，增速较1月至5月份下降1.4个百分点；根据中国移动半年报数据，2023上半年其短彩信业务收入为162亿元，比上年同期下降0.8%。运营商短彩信业务增收承压，传统点对点短彩信的使用量正逐步下滑，营销类短彩信的效果也在降低，尽管B端商户营销需求旺盛，但短彩信产品最终用户接受度低，供应出现结构性不足。5G消息相较于传统的彩短信具有内容更为丰富、交互功能更加强大的优势，能够有效提高B端客户营销的触达转化率，从而更好地承接B端客户持续旺盛的营销需求，具有更高的商业价值，有望为运营商提供新的有效增收抓手。 5G阅信完善5G消息产品矩阵，具有广阔市场空间。早在2018年，中国移动就推出RCS增强短信，开始布局5G消息。2020年，三大运营商联合发布了《5G消息白皮书》共同助力5G消息快速发展。但受制于手机终端支持不足，5G消息的生态培养进展不及预期，关注度持续下降，当前我国5G消息渗透率仍较低。为此中国移动先后推出了短信小程序1.0和短信小程序2.0，即5G阅信，用以实现5G消息的回落和终端全覆盖，进一步完善5G消息产品矩阵。 根据中国信通院数据，三大运营商计划2022年底5G消息发送量合计约204亿条（含回落消息），以2022年全国移动短信业务量为18,748亿条为基数，渗透率仅为1.09%，仍处于低位。5G阅信具有更广的手机终端覆盖，因此我们认为，随着运营商推进5G阅信的正式商用落地，5G阅信的广阔市场空间将有望得到释放。 重点推荐梦网科技。作为传统短信龙头，公司顺应5G消息发展潮流，迅速切入5G消息产业链，目前是市场唯一同时为三大运营商均提供阅信解析服务的企业，同时公司与华为、小米、OPPO、VIVO达成合作，支持超过8亿终端覆盖和线上运营，形成了与众多上下游企业的探索和布局。此前公司曾中选过中移互联网短信小程序合作伙伴，并与中移互联网签署过《关于短信小程序2.0终端解析服务能力产品合作协议》，与中国移动具有较深的合作关系。 风险提示：宏观经济下滑风险，企业5G消息需求不及预期，运营商5G阅信业务的推进力度不及预期，梦网科技中选情况不及预期 重点公司盈利预测、估值及投资评级