两融紧随A股，融资资金交投情绪低迷

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 7 证券研究报告 | 衍生品研究 衍生品研究 两融紧随A股，融资资金交投情绪低迷 2016年06月14日 投资要点 分析师：郭佳楠 执业编号：S0300515080001 电话：010-64814022 邮箱：guojianan@lxsec.com 相关研究 跟随A股回暖，融资融券总体弹性较弱-融资融券周报20160606 股市持续胶着，两融余额小幅回落-融资融券周报20160530 A股2800点拉锯 两融余额创新低-融资融券周报20160520  两融市场概况 截至2016年6月8日，沪深两市两融余额8371.82亿元，环比上升0.14%。融资余额8346.21亿元，环比上升0.11%；融资买入额1418.99亿元，较前一周下降46.72%；融资偿还额1410.21亿元，较前一周下降44.22%。融券余额25.61亿元，环比上升11.82%。  行业分析 上周所有行业融资余额中增幅最大的五大行业为电子、传媒、采掘、综合和有色金属，其中电子环比上涨1.74%，传媒环比上涨1.54%。 上周所有行业融券余额增幅最大的五大行业为机械设备、非银金融、银行、汽车和钢铁，其中机械设备环比增加240.67%、非银金融环比增加102.94%。  ETF两融数据概况 上周ETF两融余额387.40亿元，较前一周下降0.17%；其中融资余额375.60亿元，较上周下降0.21%。融券方面，ETF融券余额11.81亿元，环比增加0.93%。  总结 上周A股小幅震荡走低，上证综指收盘跌0.30%报2927.16点；深成指跌0.30%报10316.82点；创业板跌0.46%报2186.54点，成交量有微幅放大。上周两融余额紧随A股走势，小幅上升后回落至8371.82亿元。上周只有3个交易日，因此融资买入额和融资偿还额均出现大幅下降，且融资买入额降幅高于融资偿还额降幅，融资资金的交投兴趣降低。 具体来看，上周所有行业融资余额中增幅最大的五大行业为电子、传媒、采掘、综合和有色金属，最大增幅为1.74%；上周所有行业融券余额增幅最大的五大行业为机械设备、非银金融、银行、汽车和钢铁；ETF基金两融余额仍在继续下滑。 央行6月12日进行700亿7天期逆回购，当日到期资金1100亿，因此净回笼400亿。上周净回笼资金1750亿，结束连续三周净投放，本周流动性相对略有收紧，但市场资金面仍然宽松，总体影响不大。 个股方面，哈药股份、北斗星通、海思科、大同煤业和乐视网位于融资余额增幅前五名。乐视网（300104）拟定增不超过50亿用于支付关联交易现金对价、补充上市公司流动资金、标的公司投拍电影和生态自制剧、标的公司IP（原创版权资源）库建设项目。打造“平台+内容+终端+应用”的“乐视生态”。乐视网停牌期间整个互联网与软件与服务板块下跌超过24%，因此，复牌后有补跌风险，建议观望为主。 注： 本报告采用申万一级行业分类。 衍生品研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 7 目 录 一、两融市场概况 ................................................................................................................................................ 3 二、行业分析 ....................................................................................................................................................... 3 （一）各行业融资余额排名 ........................................................................................................................... 3 （二）各行业融券余额排名 ........................................................................................................................... 4 三、ETF两融数据概况 ......................................................................................................................................... 4 四、本周个股成交量分析 ...................................................................................................................................... 5 （一）融资分析 ............................................................................................................................................. 5 （二）融券分析 ............................................................................................................................................. 5 五、总结 .............................................................................................................................................................. 6 图表目录 图表1： 两融市场概况 ................................................................................................................................. 3 图表2： 行业融资余额增幅情况 ................................................................................................................... 3 图表3： 行业融券余额增幅情况 ................................................................................................................... 4 图表4： ETF两融概况 ................................................................................................................................. 4 图表5： 融资余额前十名个股 ....................................................................................................................... 5 图表6： 融资余额上升前十名个股 ................................................................................................................ 5 图表7： 融券余额前十名个股 ....................................................................................................................... 5 图表8： 融券余额上升前十名个股 ................................................................................................................ 6 衍生品研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 7 一、两融市场概况 截至2016年6月8日，沪深两市两融余额8371.82亿元，环比上升0.14%。融资余额8346.21亿元，环比上升0.11%；融资买入额1418.99亿元，较前一周下降46.72%；融资偿还额1410.21亿元，较前一周下降44.22%。融券余额25.61亿元，环比上升11.82%，融券卖出额7.69亿元，较前一周下降20.52%；融券偿还额4.79亿元，较前一周下降50.02%。 图表1： 两融市场概况 资料来源：wind，联讯证券 二、行业分析 （一）各行业融资余额排名 截止6月8日当周，所有行业融资余额中增幅最大的五大行业为电子、传媒、采掘、综合和有色金属，其中电子环比上涨1.74%，传媒环比上涨1.54%。 图表2： 行业融资余额增幅情况 资料来源：wind，联讯证券 010203040506070809010005,00010,00015,00020,00025,0002014-12-52014-12-312015-1-302015-2-272015-3-272015-4-242015-5-222015-6-192015-7-172015-8-142015-9-112015-10-92015-11-62015-12-42015-12-312016-1-292016-3-42016-4-12016-4-292016-5-27两融余额（亿元） 融资余额（亿元） 融券余额（亿元）(右轴） -2%-1%-1%0%1%1%2%2%电子 传媒 采掘 综合 有色金属 计算机 化工 电气设备 轻工制造 农林牧渔 国防军工 银行 机械设备 商业贸易 食品饮料 非银金融 家用电器 通信 建筑材料 医药生物 汽车 休闲服务 公用事业 钢铁 纺织服装 房地产 建筑装饰 交通运输 融资余额增幅 衍生品研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 7 （二）各行业融券余额排名 截止6月8日当周，所有行业融券余额增幅最大的五大行业为机械设备、非银金融、银行、汽车和钢铁，其中机械设备环比增加240.67%、非银金融环比增加102.94%。 图表3： 行业融券余额增幅情况 资料来源：wind，联讯证券 三、ETF两融数据概况 截止6月8日当周，ETF两融余额387.40亿元，较前一周下降0.17%；其中融资余额375.60亿元，较上周下降0.21%。融券方面，ETF融券余额11.81亿元，环比增加0.93%。 图表4： ETF两融概况 资料来源：wind，联讯证券 -50%0%50%100%150%200%250%300%机械设备 非银金融 银行 汽车 钢铁 家用电器 国防