7月乘用车零售创历史次新高，新能源单月批发同比+30.7%

行业概括：汽车板块本周下跌4.03%，跑输沪深300指数0.64个百分点。 整车板块下，乘用车子板块下跌4.71%，跑输沪深300指数1.32个百分点，商用车子板块下跌5.45%，跑输沪深300指数2.06个百分点，货车子板块下跌5.76%，跑输沪深300指数2.37个百分点，客车子板块下跌4.86%，跑输沪深300指数1.47个百分点。本周汽车零部件板块下跌3.50%，跑输沪深300指数0.11个百分点；汽车服务板块下跌5.25%，跑输沪深300指数1.86个百分点。本周上证综指高于沪深300指数0.38个百分点，汽车板块整体表现有所下滑。 从估值水平来看，截至8月11日，汽车行业PE- TTM 为30.53，较上周下跌1.22。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为27.04、7 2.29和30.21，本周乘用车板块下跌1.34，商用车板下跌4.17，零部件下跌0.98。从汽车相关概念板块来看，本周汽车相关概念板块表现有所下降。其中，智能汽车上涨最大，下跌3.39%；一体化压铸跌幅最大，下跌4.96%； 车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、汽车热管理跌幅为4.14%、3.28%、4.03%、3.62%、3.76%、3.64%。从原材料价格来看，截至8月11日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹指数、沪胶指数分别为18373.8 7、68024.46、3704.41、12535.88点，本周分别变化-0.54%/-1.71%/-1.1 0%/1.05%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7350元/吨和24.40万元/吨，本周价格分别变化-0.34%/-7.05%。 乘联会：2023年7月乘用车市场零售达到177.5万辆，同比-2.3%，环比-6.3%。今年7月零售是年内销量的次高点，7月零售环比下降，主要系二季度末冲量透支部分需求所致。7月自主品牌零售94万辆，同比+15%，环比+1%，7月自主品牌国内零售份额为53.2%，同比增长5.8pct，其中自主品牌在新能源市场和出口市场获得明显增量，头部传统车企转型升级表现优异，比亚迪、长安、奇瑞、吉利等传统车企品牌份额提升明显。7月主流合资品牌零售59万辆，同环比-28%/-11%，其中德系、日系、美系零售份额同比分别变化-0.8pct/-5pct/+0.7pct。7月豪华车零售24万辆，同环比-22%/-20%，去年受芯片供给短缺的豪车缺货问题逐步改善，市场走强。 乘联会：7月新能源乘用车批发销量73.7万辆，同比增长30.7%，环比下降3.1%，7月新能源批发同环比增长。7月新能源车批发渗透率33%，同 比+9pct，电动化率同比上升。分动力类型看：7月纯电动批发销量49.6万辆，同比增长15.3%，环比下降6.1%；插电混动销量24.2万辆，同比增长80%，环比增长3.8%，插混中增程式电动车销量5.5万辆（占比23%），同比+173%，环比+4%。分车企看：7月新能源乘用车销量前十名中有8家车企均为自主品牌，其中比亚迪（26.1万辆）、特斯拉中国（6.4万辆）、广汽埃安（4.5万辆）新能源车销量位居前三。 风险提示：宏观经济加速下行；芯片短缺延续；新能源车销量不达预期；新能源车技术迭代不及预期。 1.行情回顾 汽车板块表现：汽车板块本周下跌4.03%，跑输沪深300指数0.64个百分点。整车板块下，乘用车子板块下跌4.71%，跑输沪深300指数1.32个百分点，商用车子板块下跌5.45%，跑输沪深300指数2.06个百分点，货车子板块下跌5.76%，跑输沪深300指数2.37个百分点，客车子板块下跌4.86%，跑输沪深300指数1.47个百分点。本周汽车零部件板块下跌3.50%，跑输沪深300指数0.11个百分点；汽车服务板块下跌5.25%，跑输沪深300指数1.86个百分点。本周上证综指高于沪深300指数0.38个百分点，汽车板块整体表现有所下滑。 图表1：汽车二级板块本周涨幅 从估值水平来看，截至8月11日，汽车行业PE- TTM 为30.53，较上周下跌1.22。 汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为27.04、72.29和30.21，本周乘用车板块下跌1.34，商用车板下跌4.17，零部件下跌0.98。 图表2：汽车板块PE- TTM 图表3：乘用车板块PE- TTM 图表4：商用车板块PE- TTM 图表5：汽车零部件板块PE- TTM 热点方向表现：本周汽车相关概念板块表现有所下降。其中，智能汽车下跌3.39%； 一体化压铸跌幅最大，下跌4.96%；车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、汽车热管理跌幅为4.14%、3.28%、4.03%、3.62%、3.76%、3.64%。 图表6：汽车热点方向本周涨幅 行业表现：本周上证综指下跌3.01%，0个行业上涨，30个行业下跌。汽车板块下跌4.03%，在30个行业中位居第22名。 图表7：本周行业涨幅 重点个股表现：我们重点关注的汽车个股中，本周整体有所下降。凯众股份、银轮股份、新泉股份涨幅居前，分别上涨4.04%、3.82%和3.71%，广东鸿图、泉峰汽车、均胜电子跌幅较大，分别为-9.21%、-9.02%和-8.09%。 图表8：重点个股本周涨幅 原材料价格变动情况：截至8月11日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹指数、沪胶指数分别为18373.87、68024.46、3704.41、12535.88点，本周分别变化-0.54%/-1.71%/-1.10%/1.05%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7350元/吨和24.40万元/吨，本周价格分别变化-0.34%/-7.05%。 图表9：沪铝指数 图表10：沪铜指数 图表11：螺纹钢指数 图表12：沪胶指数 图表13：PP价格（元/吨） 图表14：99.5%电池级碳酸锂价格（万元/吨） 2.公司重大事项 2.1公司公告回顾 深中华A（000017.SZ）：公司以人民币2,555.00万元购买深圳钻金森珠宝黄金供应链公司持有的鑫森公司35%股权。本次股权购买完成后，公司持有鑫森公司100%股权，鑫森公司成为公司全资子公司。 蠡湖股份（300694.SZ）：公司于2023年8月7日收到公司股东王晓君女士和蠡湖至真的通知，蠡湖至真持有的公司股份10,800,000股(占公司总股本的 5.02%）已通过协议转让的方式过户至王晓君女士名下，相关手续已办理完毕。 新日股份（603787.SH）：公司将于2023年8月16日举行第一次临时股东大会。议案一、关于使用自有闲置资金进行委托理财的议案；议案二、关于调整经营范围并修订《公司章程》的议案。 嵘泰股份（605133.SH）：公司拟向特定对象发行发行A股股票，股份总数不超过55,858,144股，募集资金总额不超过110,000万元人民币，将用于新能源汽车零部件智能制造项目与补充流动资金。 东安动力（600178.SH）：公司向中国长安发放7,312,614股股份，金额39,999,998.58元；向福田汽车发放63,985,374股股份，金额349,999,995.78元；用于偿还专项债务与补充流动资金。 神驰机电（603109.SH）：艾刚先生因个人原因，申请辞去公司董事职务。艾刚先生的辞职未导致公司董事会成员数量低于《公司法》规定最低人数，不会影响公司董事会正常运作。公司董事会将根据《公司法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《公司章程》等相关规定尽快进行董事补选。 2.2公司相关新闻 8月11日，极氪官方发布公告，从即日起，旗下中大型纯电动轿车——极氪00部分配置限时立减3万-3.7万元（8月11日至12月31日新下定用户）。（来源：太平洋汽车） 8月11日，比亚迪全新SUV宋L官图曝光，新车定位为B级旗舰猎装SUV。据了解，新车将于今年第四季度上市。新车采用e平台3.0打造，带有无边框车门，配备电动升降式尾翼，并且搭载CTB电池车身一体化技术、智能电四驱、云辇系统等一众黑科技。（来源：太平洋汽车） 8月11日，长安福特汽车有限公司拟与重庆长安汽车股份有限公司签署协议新设合营企业，二者分别持有合营企业60%与40%的股权。合营企业未来拟从事主流品牌新能源乘用车供应业务以及长安福特已投资的福特品牌车型的分销业务。 （来源：网通社） 8月12日，行车视线从东风风神官方获悉，旗下皓瀚燃油版以及HEV车型正式上市，新车共计推出7款车型，价格区间为8.99-13.69万元。（来源：行车视线）8月13日，郑州日产官方获悉旗下新帕拉丁正式上市，新车共推出3个版本，售价16.98-21.68万元。（来源：行车视线） 2.3新能源汽车 8月8日下午，奇瑞埃科泰克新能源汽车电驱动系统项目正式签约。计划总投资30.5亿元，分两期建设，一期利用现有厂房新建年产15万台新能源汽车电驱动系统生产线，二期规划用地100亩新建年产35万台新能源汽车电驱动系统生产线。 （来源：电车汇） 8月9日，复旦大学-国轩高科先进电池技术校企联合研究中心在复旦大学江湾校区正式成立并授牌。复旦与国轩将围绕钠离子电池、隔热材料、LMFP材料等先进材料和电池技术等项目开展联合研发与交流。（来源：电车汇） 2.4智能汽车和车联网 8月8日，理想汽车公布2023年第二季度财报。第二季度营收和交付量再创新高，季度营收达到286.5亿元，同比增长228.1%；同期向用户交付新车86533辆，同比增长201.6%。毛利率稳中有增，达到21.8%，连续两个季度超过特斯拉。（来源：盖世汽车网） 8月9日，比亚迪第500万辆新能源汽车正式下线，成为全球首家达成这一里程碑的车企。（来源：盖世汽车网） 特斯拉上海工厂目前生产的现款Model 3将8月14日停产。据报道，特斯拉已经在上海工厂对新款Model3（内部被称为Highland项目）进行了试生产，并计划于9月在中国开始批量生产。（来源：盖世汽车网） 3.新上市车型 本周共有25款新车、垂直换代车和改款车上市： 图表15：本周新上市车型 4.投资建议 投资要点：汽车板块本周下跌4.03%，跑输沪深300指数0.64个百分点。整车板块下，乘用车子板块下跌4.71%，跑输沪深300指数1.32个百分点，商用车子板块下跌5.45%，跑输沪深300指数2.06个百分点，货车子板块下跌5.76%，跑输沪深300指数2.37个百分点，客车子板块下跌4.86%，跑输沪深300指数1.47个百分点。本周汽车零部件板块下跌3.50%，跑输沪深300指数0.11个百分点；汽车服务板块下跌5.25%，跑输沪深300指数1.86个百分点。本周上证综指高于沪深300指数0.38个百分点，汽车板块整体表现有所下滑。从估值水平来看，截至8月11日，汽车行业PE- TTM 为30.53，较上周下跌1.22。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为27.04、72.29和30.21，本周乘用车板块下跌1.34，商用车板下跌4.17，零部件下跌0.98。从汽车相关概念板块来看，本周汽车相关概念板块表现有所下降。其中，智能汽车上涨最大，下跌3.39%；一体化压铸跌幅最大，下跌4.96%；车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、汽车热管理跌幅为4.14%、3.28%、4.03%、3.62%、3.76%、3.64%。从原材料价格来看，截至8月11日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹指数、沪胶指数分别为1 8373.87、68024.46、3704.41、12535.88点，本周分别变化-0.54%/-1.71%/-1.1 0%/1.05%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7350元/吨和24.40万元/吨，本周价格分别变化-0.34%/-7.05%。 乘联会：2023年7月乘用车市场零售达到177.5万辆，同比-2.3%，环比