华利集团机构调研纪要

华利集团机构调研报告 调研日期:2023-05-04 中山华利实业集团股份有限公司是一家全球领先的运动鞋专业制造商,主要为Nike、Converse、Vans、Puma、UGG、UnderArmour、HOKAONEONE等知名运动品牌提供鞋履开发设计与制造服务。公司管理总部位于广东中山,开发设计中心位于越南、多米尼加、缅甸及印度尼西亚等地,生产制造工厂位于越南、多米尼加、缅甸及印度尼西亚等地,贸易中心设于香港及中山。集团拥有超过50年的鞋业经历,拥有经验丰富的开发设计及技术团队,技术水平在鞋履开发和制造方面处于行业领先地位。集团凭借良好的产品品质、突出的开发设计能力、快速响应能力和优质的服务成为客户的策略性联盟和伙伴。展望未来,中山华利实业集团股份有限公司将继续秉持“以人为本、快乐制鞋、科技管理、创造利润、代代相传、永续经营”的理念,在强化制鞋核心技术、改善生产制造过程、提供优势服务的同时,更肩负保障员工利益,有效利用地球资源的责任,以增进企业与员工、企业与环境的平衡和谐,打造最值得信赖的鞋类生产制造典范,成为全球鞋履制造业的领航者。 2023-05-04 主持人华利集团,董事长张聪渊,总经理刘淑绢,董秘方玲玲,财务总监邬欣延,独立董事陈荣,保荐机构保荐代表人张华辉 2023-05-042023-05-04 深圳证券交易所“互动易平台”http 业绩说明会,网络远程 ://irm.cninfo.com.cn“云访谈”栏目 - - 中山华利实业集团股份有限公司2022年度网络业绩说明会采用网络远程方式进行,面向全体投资者 Q:请问目前公司订单情况怎么样?谢谢! A:目前部分运动品牌的库存比较高,同时由于国际政治、经济形势复杂,很多品牌基于对未来经济形势的不确定性,订单预测相对保守。从目前的已经下达的订单及预告订单情况看,部分品牌订单同比去年有下滑,部分品牌订单有增长,同时新客户的订单也会弥补一些下滑客户的订单缺口。谢谢! Q:公司的自动化水平如何? A:运动鞋款式多、码数多,工序多,材料种类多,并且主要材料都比较柔软。这些特点让运动鞋生产的全自动化有一定难度。我们对工艺、工序做分解,在适合标准化的工序上不断提升自动化率,比如在鞋底的生产、鞋面的裁切、缝纫等环节,通过定制化设备、夹制具的改进等 ,提升自动化水平。员工熟练度的提升、自动化设备的投入、工具夹具的改善以及工艺技术的优化,这些都能提高人效和人均产出,从而提高毛利率。谢谢! Q:面对现在客户去库存的压力,未来经济形势不确定性,公司计划继续扩产的原因是什么?未来订单能够匹配上吗?谢谢!A:公司新建工厂从拿地、工厂建设、投产、达产的周期比较长,公司的产能扩张计划主要是根据客户的订单规划和需求来进行。谢谢!Q:刘总,您好,请问公司二季度是销售的旺季吗? A:鞋履消费有一定的季节性,春夏秋冬鞋型和鞋款会有差异,不同品牌因为涉及的鞋型不同,会有季节性订单差异,比如户外靴鞋品牌,通常 秋冬季的销量会略大、单价会高一些;休闲运动鞋和慢跑鞋的季节性不明显,各个季节的订单比较均衡。通常运动鞋产品生产会提前半年左右,季节交替月份的订单相对低一点。对应到公司的出货节奏,通常二季度、四季度会是四个季度中出货相对旺季。谢谢! Q:一季报来看,有部分新品牌加入到公司,请问这些新品牌的加入对公司未来毛利率的影响? A:新品牌合作初期,订单规模不会很大,同时开发中心和量产工厂对新品牌都有逐渐熟悉、熟练的过程,随着合作推进以及订单规模的提升 ,毛利率会有比较好的表现。公司在接新品牌订单、制定报价策略时会综合考虑新品牌的订单体量、产能爬坡安排等因素。谢谢!Q:一季报显示,有部分新客户已量产出货,请问公司在选择新客户时,会重点关注客户的哪些方面? A:公司目前是行业内比较优质的制造商,行业口碑很好,吸引客户跟公司合作。双方合作会有互相的评估,由于公司工厂规模比较大,承接客户时会考虑订单规模、未来的持续增长、双方团队的理念契合度、公司产能扩产情况等多方面因素。谢谢! Q:公司是否考虑未来在国内开设制造工厂,助益国内经济?谢谢! A:公司实控人家族从上世纪80年代末来中国大陆开设鞋厂,曾经在广东、福建、河南等地开设过多家鞋厂,集团的管理总部和开发中心 也设立在广东中山。后来随着国内经济的快速发展,劳动力密集型的制鞋工厂逐步迁移到越南。目前公司管理总部和开发中心仍在广东中山,原材料采购在国内的占比也非常高,集团的税收贡献中,国内的占比也比较高。谢谢! Q:请问公司2022年汇兑损益是多少?汇率变动对公司业绩的影响情况? A:公司2022年汇兑损益大概有8200万人民币,主要是人民币对美元贬值,为集团带来汇兑收益。谢谢!Q:张总,您好,请问公司生产的鞋子有哪些购买渠道,是否可以直接向公司购买?盼望答复。A:公司生产的运动鞋是直接出货给运动品牌,公司不能向运动品牌指定的订货人之外的人员或单位销售品牌运动鞋。谢谢!Q:公司净利率优于同行,原因是什么? A:毛利率、期间费用率、所得税率都会对净利率有影响,公司客户结构优质,订单比较稳健,公司通过良好的运营能力和管理能力,取得行 业平均水平以上的获利水平。谢谢!Q:邬总,请问客户去库存什么时候结束?谢谢! A:各个品牌的库存压力、去库存的做法有差异,从目前的公司的订单来看,有些品牌的去库存已经接近尾声,有些品牌的订单还未明显恢复 。公司服务的品牌大多数都是上市公司,通常每3个月会披露财报,可以查阅各品牌的财报关注库存情况。谢谢!Q:公司现在是否和国内品牌进行合作? A:国内品牌的运动鞋体量和增速也很不错,公司目前还没有跟国内品牌合作。谢谢! Q:公司做篮球鞋吗?A:公司为Nike、Converse、UnderArmour等品牌生产篮球鞋,但从公司整体产品结构看,慢跑鞋、时尚运动休闲鞋的占比更大。谢谢!Q:印尼一期工厂投产能给公司业绩带来多少贡献?谢谢。 A:印尼一期工厂的产能规模约2500-3000万双/年,具体的产能爬坡节奏和进度跟工厂的建设进度、当地政府审批进度、员工的熟练度、订单情况等因素有关。谢谢! Q:随着越南劳动力成本提升,对公司业绩有什么影响,公司有什么比较好的应对方法? A:随着越南经济的不断发展,劳动力成本提升不可避免,但是目前以及未来相当长的一段时期,越南的投资环境仍对制鞋业具有较大的吸引力。公司的对外销售价格是成本加成的定价模式,随着人工工资的调整来调整销售价格。未来,公司也将在人工成本更低的国家或地区开设工厂。谢谢! Q:董秘您好,请问公司是否计划向上游发展,发展原材料制造业务?谢谢。 A:运动鞋的原材料类别比较多,比如各类皮革、纺织布料、橡胶等化工料、包装材料等,大多数原材料已经有比较成熟的供应链体系,直接采购的成本控制和交付都比较便捷。未来如果行业趋势发生变化,有利于制鞋厂家参与原材料制造,公司也会顺应行业趋势。谢谢! Q:刘总,请问2024年举办巴黎奥运会,公司订单是否会有增长? A:大型运动赛事会刺激运动消费,运动鞋的制造环节和物流时间比较长,通常运动鞋的制造订单下单时间比销售时间会提前3-6个月或更长。谢谢! Q:请问公司目前产能利用率如何?A:今年一季度订单受运动品牌去库存的影响,产能利用率略低。谢谢! Q:董秘您好,请问公司现在在lululemon订单占比是多少?谢谢回复。A:公司是lululemon运动鞋的重要合作伙伴,lululemon的运动鞋订单刚在今年一季度量产出货,占营业收入的比重比较低。谢谢!