海目星机构调研纪要

海目星机构调研报告 调研日期:2023-04-27 海目星激光科技集团股份有限公司总部位于深圳,旗下拥有多家全资子公司,主要从事激光和自动化领域的研究、设计、生产和销售。公司在激光光学及控制技术、自动化技术以及智能化综合运用领域具有很强的优势,专注于开发标准化和定制化的自动化成套解决方案,使激光加工完美整合至自动化设备 ,实现设备或生产线的自动化、智能化作业。海目星激光坚持科技为本,每年持续加大研发投入,获得多项技术专利,并大量引进海内外行业精英,研发团队具备跨行业工作背景和丰富的激光及自动化开发经验。海目星激光销售网络遍布全球,为客户提供完善的客户服务、具有市场竞争力的方案和营销协助 。发展至今,公司已具备面向多元化应用市场、多层级行业客户的综合产品和解决方案服务能力,并成为众多行业领先客户信赖的合作伙伴。 2023-05-04 董秘钱智龙 2023-04-272023-04-28 分析师会议电话会议 海通研究所 其它 - 银华基金 基金管理公司 - 银河证券 证券公司 - 兴证全球 其它 - 象与行投资 投资公司 - 西南证券 证券公司 - 西部利得基金 基金管理公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 太平洋证券 证券公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 上海信托 信托公司 - 中信建投 证券公司 - 上海趣时资管 资产管理公司 - 上海常春藤资管 基金管理公司 - 群益证券投资信托 信托公司 - 鹏扬基金 基金管理公司 - 南方工业资管 资产管理公司 - 摩根士丹利 投资公司 - 民生银行理财子公司 - - 凯石基金 基金管理公司 - 景泰利丰基金 其它 - 嘉实基金 基金管理公司 - 中信保诚基金 基金管理公司 - 华泰证券资管 资产管理公司 - 华福证券自营 证券公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 杭州卓财 - - 国联证券 证券公司 - 国联安基金 基金管理公司 - 国君证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 国华人寿 寿险公司 - 广发证券 证券公司 - 中金证券 证券公司 - 光大保德信基金 基金管理公司 - 高盛高华 证券公司 - 沣京资本 资产管理公司 - 东吴证券 证券公司 - 德邦证券大家资管 - - 大和证券 投资公司 - 晨燕资管 资产管理公司 - 财通证券 证券公司 - 博笃投资 投资公司 - 北京安惠投资 投资公司 - 中金公司 证券公司 - 宝盈基金 基金管理公司 - 安信证券 证券公司 - YongRong(HK)AssetManagementLimited资产管理公司- SomersetCapital-- ApaHCapitalManagementLimited其它- 中航证券 证券公司 - 招商基金 基金管理公司 - 长盛基金 基金管理公司 - 长江证券 证券公司 - ●2022年年报及2023年一季报业绩说明 海目星2022年全年营收41亿元,同比增幅106%;2022年归母净利润3.8亿元,同比增加248.45%。截至2022年底 新增订单约77亿元(含税),同比增长35%;在手订单约81亿元(含税)。新增两个业务条线分别为:光伏行业激光及自动化设备、新型显示行业激光及自动化设备。今年,公司新增光伏TOPCon一次掺杂设备、Micro/MiniLED芯片巨量转移设备等新产品。 受益于公司订单增加以及业务扩展,2022年末公司新增3256名员工,同比增长80.18%,新增员工主要是生产人员、工程技术人员及研发人员。 2023年第一季度,公司营收8.95亿元,同比增长100%;归母净利润约3100万元,同比增长184%;2023第一季度归母 扣非净利润约2100万元,同比增长279%。2023年一季度新增订单约13亿元(含税),在手订单约84亿元(含税),其中光伏订单增长较快。 ●提问环节1、问题:能否介绍下2022年公司锂电设备业务的收入来源? 回答:从收入端角度,2022年收入大部分来自2021年订单的收入确定,锂电总体毛利润在32.38%;从客户角度,收入贡献最大 的是客户中创新航,占全年收入的52.52%。此外,宁德时代、宁德新能源、蜂巢能源、瑞浦能源、亿纬、比亚迪、赣锋锂业、LG新能源、欣旺达、海辰、楚能、德赛、吉利、冠宇、蔚来、力神、双登、广汽集团、捷威动力、天合光能、鹏辉等都是我们的客户。 2、问题:请问3C和钣金业务板块毛利下降的原因能否介绍下?。 回答:2022年公司3C消费类电子激光及自动化设备板块营收4.4亿元,同比减少5.87%,毛利率12%,同比减少13.95%。近年来,该板块产品业务规模下降的原因主要为两点: (1)往年较为稳定的营收的3C产品,近几年相关产品减少;(2)近几年开发新产品,由于规模有限以及前期投入成本较大,新产品毛利率相对不高。 2022年钣金激光切割设备板块营收1.58亿元,同比减少38.29%,毛利率19.20%,同比减少5.87%。营收下行的主要原因是行业竞争激烈,盈利能力下行;未来公司将积极先海外市场拓展,提高毛利润水平。 3、问题:请介绍下公司一季度营业收入增长的原因? 回答:公司2023年一季度营收8.95亿元,较上年同期增长约100%,增长的主要原因是公司订单增加一季度验收项目增加,其中动力电池相关设备贡献最大。 4、问题:请问公司一季度费用率较高的原因是什么? 回答:主要分为两个方面,第一是管理费用方面,公司近年来在高端管理人才引进方面投入较大;第二是研发费用方面,公司2022年一季度研发费用有较大幅度增长。公司新产品的研发在紧密进行中,预计今年研发投入依然会保持较大的比例。5、问题:2022年度和2023年一季度存在资产减值情况,请问能否解释下原因? 回答:公司资产减值主要是存货跌价准备。2022年末存货余额约为34.34亿元,2022年度公司计提资产减值损失约9,692万元,占比约为2.82%。2023年第一季度末存货余额约为41.63亿元,2023年第一季度资产减值损失约为2,863万元,占比约为0.69%。 6、问题:现在公司各板块的毛利率情况是怎样的?未来几个板块毛利率的发展趋势会怎么样? 回答:动力电池激光及自动化设备从去年的20.64%提高到32.38%,整体毛利率从去年的22.63%提高到29.54%,海外业务的毛利率也从37.12%提高到38.25%。公司期待未来3C和钣金设备在市场里面能有一些突破。 7、问题:刚刚您提到海外毛利率接近40%,国内业务毛利率约30%左右,请问今年海外毛利率能否维持在40%? 回答:刚才我们提到的海外毛利率38.25%是根据公司去年经营状况得出的结论,但是对于今年海外市场的毛利率,将视项目验收情况及市场供需情况决定。感谢您对公司的关注。 8、问题:针对锂电光伏业务,公司近些年陆续推出了新品,请问今年公司对于新品是否有一些规划?相较原先的老产品,公司是否在客户或者订单金额上面实现新的突破? 回答:近年来,公司持续投入进行前瞻性产品布局以及新产品开发,去年公司在锂电产品上向前后段延伸,陆续推出了涂辊分制造方案、激 光清洗方案、制芯方案、动力电池模组/PACK方案等多款新产品,光伏方面我们去年推出了TOPCon激光一次掺杂设备。关于新产品订单方面具体将客户需求情况决定。建议您关注公司披露的相关公告。 9、问题:请问公司今年在海外市场的布局是如何规划的?能否从订单的目标状况及欧美市场客户进展两方面进行介绍? 回答:今年公司在海外市场的布局做了诸多准备工作,今年海外市场是公司的重要发展部分,相关工作公司也在逐步推进,建议您关注公司的相关定期报告及临时公告,再次感谢您对公司的关注。 10、问题:公司海外订单2202年较2021年有了较大幅度增长,能否介绍下公司今年海外订单较2022年变化的趋势? 回答:今年海外订单目标将视公司产品的研发进度、客户需求情况等决定,公司预计今年海外市场将继续稳步发展。感谢您对公司的关注 。11、问题:公司的主要客户招标进展及招标预期能够提供相关的梳理或者介绍? 回答:公司目前主要客户业务也在正常开展,市场需求符合公司对于行业的理解与预期,今年公司对于业务的发展具有坚定的信心。感谢您对公司的关注。 12、问题:公司的光伏板块,想请介绍下光伏订单招投标情况? 回答:公司目前光伏业务发展态势良好,今年一季度订单超过4亿元,公司将继续推进光伏板块的业务发展,相信今年对于公司光伏板块的发展十分关键,同时公司也对光伏业务的前景持坚定信心。感谢您对公司的关注。 13、问题:公司新型显示行业激光及自动化设备业务方面,请问您认为是否有相关进展? 回答:公司认为MicroLED相关业务是未来的重要发展方向,公司将对该产品板块予以持续投入。感谢您对公司的关注。14、问题:请问现在公司人员数量大概是多少,公司对今年全年人员增长预期如何? 回答:公司现在人员数量在8000余人,今年公司将继续努力推进业务发展,并根据业务的发展情况对人员数量进行匹配。公司预期公司员工将继续保持增长趋势。