海目星机构调研纪要

调研日期: 2023-09-06 海目星激光科技集团股份有限公司总部位于深圳,旗下拥有多家全资子公司,主要从事激光和自动化领域的研究、设计、生产和销售。公司在激光光学及控制技术、自动化技术以及智能化综合运用领域具有很强的优势,专注于开发标准化和定制化的自动化成套解决方案,使激光加工完美整合至自动化设备,实现设备或生产线的自动化、智能化作业。海目星激光坚持科技为本,每年持续加大研发投入,获得多项技术专利,并大量引进海内外行业精英,研发团队具备跨行业工作背景和丰富的激光及自动化开发经验。海目星激光销售网络遍布全球,为客户提供完善的客户服务、具有市场竞争力的方案和营销协助。发展至今,公司已具备面向多元化应用市场、多层级行业客户的综合产品和解决方案服务能力,并成为众多行业领先客户信赖的合作伙伴。 公司概述 海目星成立于2008年,是激光及自动化综合解决方案的提供商。 2023年半年度,公司实现营业收入21.63亿元,比去年同期上升79.61%;实现归属于母公司所有者的净利润1.839亿元,比去年同期上升94.99%;每股收益0.91元,比去年同期上升48.35%。 从公司主要产品的应用领域看,可划分为光伏、锂电、消费电子、钣金加工、新型显示等行业。 提问环节 1、公司在BC研究的技术储备情况以及目前验证情况如何? 答:公司对于BC的研发是在PERC时代就开始了,就等于我们一进光伏行业就是以为解决客户的技术痛点为出发点去做这个切入的,当时我们的激光的研发布局了BC、TOPCon,电镀等这些新的技术。BC路线经过这2~3年的发展,公司更专注于BC的精细研发和中试,因为N型就是它的BC结构可以叠加TOPCon、HJT的BC的结构的研发。 我们现在在BC电池在P型和N型上其实都有在持续验证。N型的电转换效率,在理论上是比P型要高的。技术上也会有一定的不同。P型两个环节需要使用激光,N型基本是三个环节需要使用到激光,而且第三步有可能图形化的面积会比较大,因此N型使用激光的量会更大一些。 2、BC技术核心是什么,公司在这方面具有怎样的优势? 答:首先就是还是回归于技术本身,BC的技术中激光的图形化一直是要跟客户共同去探讨跟开发的。BC的核心是拆模的效果,包括激光的损伤和最后镀膜的钝化效果,而这个是需要激光器、光路和电池工艺的综合的配合。而这部分中工艺和激光器也是我们最主要的强项,包括我们有自己激光器的设计和研发能力以及工艺能力。所以说,结合工艺和激光器的这个理解跟优势跟市场的能力,我们觉得这一块我们能更好与客户共同去解决新型的BC电池的一些工艺难点。 3、BC技术作为目前可能的新一代技术,公司对该技术应用以及行业的发展是如何认为的? 答:光伏行业发展的固有特点,比如,一旦技术相对成熟之后,体量是很大的。需求量上来之后,设备的工艺、技术能力将会越来越好,也将 会促进BC这个技术的规模化。 4、目前公司BC在客户的拓展上情况如何? 答:我们和行业里其他优秀的激光类设备供应商一样,努力的去把这个激光技术用在新的行业、新的技术上面,目前BC产品我们已经实现突破,并且是和客户进行新产品的共同开发。我们的创新,会给客户带来技术价值,我们认为只要为客户带来技术价值,客户就会接受你。 5、公司目前TOPCon市占率已经有40%,对于TOPCon市场的持续拓展是如何规划的? 答:TOPCon情况,行业还是在持续扩展,我们最近也在持续的接到新的订单,所以这一块我们预期还是比较乐观。350GW已经接近40% 的市场占有率,而公司的市占率在保证份额的同时,持续提升。 TOPCon技术也在持续更新,包括我们的TOPCon一次掺杂的大产能的方案也在也在迭代;包括我们设备已经迭代到到二代机了,包括三代机也在持续的推出。 6、公司今年再融资申报后,收到了交易所的问询函,目前进展如何? 答:公司在今年6月份提交了再融资申请材料后,于今年7月12日收到了交易所出具的问询函,收到问询函后公司与相关中介机构按照《问询函》的要求,对《问询函》中的相关问题进行逐项落实,于8月中旬提交了对《问询函》的回复,根据上交所对《问询函》回复的审核意见,结合公司已披露的2023年半年度财务数据,公司会同相关中介机构对《问询函》回复内容及募集说明书等申请文件中的相关内容 进行了补充与修订,并于本月6日公告了相关更新的文件。公司将会根据审核的各阶段及时向公众披露进度,敬请关注相关公告。 7、有注意到公司的财务数据中资产负债率一直挺高的,主要原因是什么呢?公司有什么调整的安排? 答:主要原因是公司近年来业务规模快速扩大,订单增加,根据订单收取的预收款(合同负债)快速增加,公司根据订单进行采购增加,对应的应付账款/应付票据也增加较快。公司2023年半年度这几个科目在负债中占比合计已超过75%。公司合同负债主要为客户订单预付款项,属于良性的经营性负债,较高的合同负债不仅不会导致偿债能力下降,反而体现出公司具有充足的在手订单、较强的市场竞争力,截至2023年6月底,公司合同负债为30.8亿,占负债的比例为38.3%。应付账款及应付票据为经营性负债,属于商业信用的范畴,公司所属行业的业务模式是基于在手订单项目执行采购,因此不会对公司的偿债能力构成重大不利影响。截至2023年6月底,公司应付账款及应付票据合计为30.19亿,占负债的比例为37.54%。