【国金医药】达仁堂：业绩稳健增长，研发与销售持续发力公司发布20

【国金医药】达仁堂：业绩稳健增长，研发与销售持续发力 公司发布2023年半年度报告，2023年上半年实现收入40.9亿元，同比+8%；实现归母净利润7.2亿元，同比+54%；实现扣非归母净利润7.1亿元，同比+53%； 单季度来看，2023Q2实现收入19.3亿元，同比+3%；实现归母净利润3.2亿元，同比+20%；实现扣非归母净利润3.2亿元，同比+19%。多管齐下稳定药 【国金医药】达仁堂：业绩稳健增长，研发与销售持续发力 公司发布2023年半年度报告，2023年上半年实现收入40.9亿元，同比+8%；实现归母净利润7.2亿元，同比+54%；实现扣非归母净利润7.1亿元，同比+53%； 单季度来看，2023Q2实现收入19.3亿元，同比+3%；实现归母净利润3.2亿元，同比+20%；实现扣非归母净利润3.2亿元，同比+19%。多管齐下稳定药材供应。 近年中药材受供需两端影响，连续三年趋势性上涨，康美·中国中药材价格总指数从2022年6月的1738.89点涨到2023年6月的2144.72点位。 2023年上半年，公司从GAP基地建设、数字化追溯、保供采销工作三个维度展开行动，稳定药材供应。 GAP基地建设方面，公司进一步完善GAP质量管理体系，推动GAP基地建设，完成川芎、金银花基地的培训，“三无一全”申报及年度内审工作，顺利通过金银花“三无一全”现场核查。 数字化追溯方面，公司完成400余个品规中药材、中药饮片溯源工作，完成中药材、投料用中药饮片及原料药的数字化追溯工作。 保供采销工作方面，公司在药材采购过程中，积极对接源头，不断拓展和优化供应商目录，按供应计划，提前适量储备，保障药材供应的稳定，延缓了上游价格对成本的冲击。 销售团队大力开拓终端，积极展开商业交互。 2023年上半年，公司销售团队抓住机遇，在各平台多模式，多渠道，多品种增强商务交互，参与中康SIC省区会，与头部连锁及省级连锁客户商务洽谈，储备推广客户，开发空白市场。 同时公司启动“中国心·健康行”——连锁药店慢病管理“心”赋能计划，开展“爱嗓中国计划”，清咽滴丸挂网24个省市，全国铺货400家余连锁，开发医疗终端2000余家。 科技研发持续加强。 公司重视核心大产品的二次开发，目前有聚焦速效救心丸、清咽滴丸等主品的重点科研项目27项。同时，公司已完成4款健康酒的样品制备工作，部分大健康项目已进入处方确认和样品制备阶段。 咖啡我们维持2023-2025年盈利预期，预计公司分别实现归母净利润10.7亿元（+24%）、12.8亿元（+20%）、14.9亿元（+16%）。维持公司“买入”评级。