金银比多头止盈，继续关注煤炭价格中枢下移

金银比多头止盈，继续关注煤炭价格中枢下移 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 2023年8月13日 研究员张文 从业资格号F3077272投资咨询号Z0018864 屈涛 从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547 刘道钰 从业资格号F3061482投资咨询号Z0016422 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的 任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 数据来源：Wind中信期货研究所1 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 贵金属 黄金 455.6 0.43% 0.26% 1.30% 10.44% 白银 5606 0.94% -0.18% 2.69% 3.49% 有色金属 铜 68200 -0.57% -1.66% 1.79% 3.92% 铝 18425 -0.43% -0.41% 3.22% -1.23% 锌 20655 -1.41% -1.50% 3.90% -11.67% 镍 2E+05 0.81% -2.76% 6.13% -21.07% 不锈钢 15465 1.38% 0.45% 5.46% -6.44% 铅 15950 -0.22% 0.00% 3.30% -0.28% 锡 2E+05 -0.50% -2.93% 0.83% 4.89% 工业硅 13645 0.15% 1.90% 2.48% -22.69% 黑色建材 螺纹钢 3691 0.54% -1.20% -0.81% -9.65% 热卷 3937 0.41% -1.33% 2.93% -3.83% 铁矿石 739 3.43% 1.86% -1.73% -14.37% 焦炭 2220 0.41% -0.52% 4.47% -13.89% 焦煤 1484 1.06% 0.92% 9.81% -16.89% 硅铁 7072 0.00% -0.17% 2.76% -14.59% 锰硅 6920 0.52% 1.26% 6.89% -8.78% 玻璃 1818 1.34% -1.73% 19.84% 5.64% 纯碱 1607 3.21% 1.77% 12.30% -41.35% 能源化工 原油 642.2 0.31% 3.23% 17.60% 14.74% 燃料油 3696 -0.03% 1.96% 19.77% 34.45% 低硫燃料油 4407 -2.02% -0.29% 11.04% 11.46% 沥青 3642 -0.33% -1.89% 4.03% -3.52% 甲醇 2376 0.81% 1.32% 9.95% -10.81% PTA 5900 1.17% 1.17% 6.08% 6.08% 尿素 2108 5.72% 5.29% 16.92% -17.14% 短纤 7460 0.89% 2.36% 6.12% 3.15% 苯乙烯 8442 -0.61% 1.19% 18.28% 0.26% 乙二醇 4030 0.25% 0.10% 2.00% -5.82% 塑料 8166 -0.13% -0.49% 3.54% 0.44% PP 7423 0.31% 0.09% 4.96% -4.83% PVC 6152 -0.03% -0.57% 5.36% -1.99% LPG 4319 0.70% 8.65% 17.52% -0.16% 橡胶 13010 0.19% 0.62% -1.25% 2.48% 纸浆 5308 -0.49% -0.41% 2.39% -17.86% 农产品 豆一 5033 -0.83% 1.10% -2.42% -2.74% 豆二 4941 -0.28% 1.94% 14.88% 7.74% 豆粕 4487 -0.02% 3.17% 19.46% 14.85% 豆油 8146 -0.27% -0.59% 5.22% -6.73% 棕榈油 7392 -0.88% -1.83% 0.30% -10.62% 菜籽油 9086 -0.72% -2.04% 3.63% -13.33% 菜籽粕 3850 -0.31% 2.75% 15.34% 20.92% 棉花 17230 0.41% 0.53% 3.55% 20.83% 白糖 6910 0.30% 3.41% 6.29% 19.49% 生猪 17220 0.85% -1.54% 3.95% -1.03% 鸡蛋 4326 -1.07% -2.37% 4.82% -8.02% 玉米 2713 -0.95% 1.57% 3.47% -2.30% 金融市场涨跌幅国内主要商品涨跌幅 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 股指 沪深300期货 3882.2 -2.44% -3.61% 1.32% 0.07% 上证50期货 2568.6 -2.54% -3.17% 3.56% -2.94% 中证500期货 5910.2 -1.99% -3.53% -1.26% 0.67% 中证1000期货 6304 -1.88% -3.53% -3.92% 0.29% 国债 2年期国债期货 101.38 0.02% 0.00% 0.02% 0.49% 5年期国债期货 102.35 0.03% 0.03% 0.16% 1.36% 10年期国债期货 102.36 0.06% 0.11% 0.36% 2.13% 30年期国债期货 99.55 0.11% 0.08% 1.48% - 外汇 美元中间价 7.1587 0.02% 0.24% -0.93% 2.79% 美元指数 102.88 0.23% 0.86% -0.49% -0.59% 利率 10Y中债国债收益率 2.64 -0.36% -0.33% 0.11% -6.96% 10Y美国国债收益率 4.16 1.71% 2.72% 9.19% 7.22% 美债10Y-3M利差 -1.38 -4.83% 2.99% -14.29% 122.58% 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 能源 NYMEXWTI原油 83.04 -1.60% 0.28% 17.65% 5.03% ICE布油 86.73 -1.35% 0.21% 15.53% 4.91% NYMEX天然气 2.786 -6.26% 7.99% 1.09% -32.36% ICE英国天然气 91 -5.55% 27.27% -6.67% -49.23% 贵金属 COMEX黄金 1945.7 -0.16% -1.69% -1.05% 1.84% COMEX白银 22.745 0.11% -4.09% -1.04% -7.54% 有色金属 LME铜 8295 -0.67% -2.34% -0.29% -0.94% LME铝 2178.5 0.30% -1.54% 1.04% -8.79% LME锌 2398 -1.19% -2.22% 0.15% -19.19% LME镍 20275 -0.49% -4.14% -0.61% -32.24% LME锡 26455 -0.79% -2.05% -0.84% 6.24% 农产品 CBOT大豆 1306.3 0.74% -0.86% -2.70% -7.83% CBOT玉米 487.25 0.05% -0.25% -1.57% -20.19% CBOT小麦 627 0.24% 0.43% -3.02% -22.45% ICE2号棉花 87.8 1.03% 2.34% 9.18% 8.80% CBOT豆油 60.4 0.05% -1.56% 2.42% -2.11% CBOT豆粕 388.2 0.72% -0.76% -2.12% -5.62% 热门行业涨跌幅 指数 行业 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 中信行业指数 房地产 5038 -0.41% -4.58% 10.67% -4.91% 医药 10715 -0.70% -1.60% -3.98% -8.63% 国防军工 8064 -1.28% -2.92% -8.21% -4.11% 纺织服装 2940 -1.29% -2.62% -0.11% 3.53% 综合 3206 -1.39% -3.99% -1.35% -12.96% 电子 6601 -2.32% -4.38% -4.95% 5.92% 计算机 5929 -2.51% -4.49% -7.11% 22.86% 农林牧渔 5511 -2.54% -2.62% 1.01% -8.30% 综合金融 764 -2.78% -4.69% 10.32% 10.55% 非银行金融 8502 -3.91% -4.03% 13.75% 16.53% 海外商品涨跌幅 数据来源Wind中信期货研究所 注：海外涨跌幅可能存在滞后，仅供参考。 国内宏观：7月新增社融5282亿元，不及市场预期的1.1万亿，同比少增2503亿；新增人民币贷款3459亿元，同比少增3498亿元，达到近年同期最低。7月社融和信贷数据不及预期主因为：（1）信贷数据在银行二季度冲量后季节性回落；（2）地产销售低迷、居民提前偿贷等导致居民部门新增贷款明显回落。7月CPI同比下降0.3%；环比上涨0.2%，略弱于过去十年同期平均水平（0.26%）；扣除食品和能源价格的核心CPI明显回升，同比上涨0.8%，显示出总需求略有所好转。从食品主要分项来看，7月份鲜菜鲜果价格回落，畜肉类价格表现偏弱；此外，国际油价上行和暑期出游的拉动是非食品项环比上行的主要线索。PPI方面，受国内生产供应总体充足、部分行业需求改善及国际大宗商品价格传导等因素影响，7月PPI同比下降4.4%（前值为5.4%），环比下降0.2%（前值为0.8%），PPI同比环比降幅均收窄。7月开始多数大宗商品价格回升，7月布伦特原油价格也止跌开始上涨，预计未来PPI同比环比降幅仍会继续收窄。 海外宏观：本周美联储官员发言鹰鸽互现，但均表明未来举措将取决于经济数据，新信息有限。通胀方面，美国7月CPI同比增速反弹，但核心通胀继续回落。细分项中，住房、汽车保险仍然是主要的驱动因素，其中，住房贡献了约90%的CPI增速。另外，三大通胀细分项的同比与环比并未延续7月均降温的趋势。7月美国CPI并未高于预期，且核心通胀仍在降温，美国通胀“缓慢降温”这一大方向仍然不变。因此结合美联储决策的“数据依赖型”、7月新增非农数据放缓、以及联储官员近期的表态来看，货币政策额外的收紧可能性较小。但是，7月非农就业数据同样显示，失业率再次降低，薪资增速环比回升，这些都将支撑超级核心通胀，因此年内降息的可能性仍然较低。与此同时，美国7月PPI超预期升温，显示美国通胀下行之路或有一定反复，且7月中下旬起，能源价格的再起，或给接下来的PPI带来一定压力。消费者信心方面，在7月美国消费者信心超预期改善后，8月消费者信心指数变化不大，主要是由于消费者认为近两月的经济环境并无明显差异。但从绝对水平来看，美国消费者信心与一个季度前相比仍有明显改善。通胀预期整体仍高于疫情前的水平，但是正处于缓慢改善的区间。 板块及观点 品种 近期市场逻辑 关注要点 短期判断 宏观：外需持续承压 国内 7月进出口数据继续走弱，内外需不佳仍然制约经济增长 海外 美国7月CPI和核心服务CPI小幅超预期，但核心CPI整体符合预期，市场预计9月继续加息概率不大 金融：积极布局政策释放期 股指期货