【CT电新】锰铁锂成本+性能优势明确，头部车企示范效应提升需求

【CT电新】锰铁锂成本+性能优势明确，头部车企示范效应提升需求 #华为与奇瑞合作智选车LUXEED智界S7通过工信部申报，其中两款车型搭载宁德时代三元锂+磷酸铁锰锂电池，将于Q3发布。#锰铁锂有效提升电池能量密度，未来降本空间显著。 目前锰铁锂混用方案成熟，成本较普通铁锂提升10%+，能量密度提升20%+，单瓦成本降低3%左右，能够以较低成本有效弥补铁锂在能量密度上的不 【CT电新】锰铁锂成本+性能优势明确，头部车企示范效应提升需求 #华为与奇瑞合作智选车LUXEED智界S7通过工信部申报，其中两款车型搭载宁德时代三元锂+磷酸铁锰锂电池，将于Q3发布。#锰铁锂有效提升电池能量密度，未来降本空间显著。 目前锰铁锂混用方案成熟，成本较普通铁锂提升10%+，能量密度提升20%+，单瓦成本降低3%左右，能够以较低成本有效弥补铁锂在能量密度上的不足。 随着锰铁锂逐步发展，其降本空间凸显，主要体现在1）锰铁锂放量驱动正极材料企业布局，产量及产能利用率有望大幅提升，规模效应驱动锰铁锂降本。 2）目前三元材料：锰铁锂混用比例多为7：3或6：4，三元材料中镍钴贵金属推升成本。随着纯用方案研发成功实现产业化，锰铁锂成本将进一步下降。 因此，我们认为锰铁锂具备较大的经济优势，未来有望进一步替代铁锂和中镍三元材料。 #电池厂商纷纷布局锰铁锂，下游需求确定性强。 国内主流电池厂目前均将锰铁锂作为一个重点发展方向，其中宁德时代进度领先。 宁德首推锰铁锂电池，采用混用方案，23年6月提供特斯拉试跑样品，主要应用于ModelY和Model3两款车型上。本次智界S7车型公布助推锰铁锂产业化落地，充分体现了下游车企保持积极态度，重点关注锰铁锂方向。 随着特斯拉、奇瑞等领先车企发挥示范作用，锰铁锂放量成为必然。 投资建议：锰铁锂兼具成本和性能优势，开工率提升+纯用方案打开降本空间，成为下游车企的最优选择。 推荐关注宁德时代（锰铁锂电池进度领先）、德方纳米（进展顺利，预计下半年放量）、容百科技（旗下斯科兰德锰铁锂技术储备丰厚）、湖南裕能（定增28亿投资年产32万吨磷酸锰铁锂项目）。