行业周观点：国际局势动荡，船舶板块景气向上

本周关注：国际局势动荡，船舶板块景气向上 俄乌冲突持续，多国关系紧张 中新网消息：俄国防部发言人科纳申科夫8日通报称，俄军打击乌军位于顿涅茨克地区红军城的1处指挥所，摧毁乌军3处弹药库，还在顿涅茨克、卢甘斯克、扎波罗热和赫尔松等地区摧毁乌军17架无人机。乌总统泽连斯基8日晚在视频讲话中称，乌克兰将在黑海反击俄罗斯，以确保其水域不被封锁，可以继续进行谷物和其他货物贸易。普京8日签署总统令，暂停履行与美国、欧盟国家及其他“不友好国家”签署的税收协定特定条款，涉及38个避免双重征税、预防逃税的公约和协定。俄罗斯通讯社、俄罗斯卫星通讯社9日援引俄强力部门的消息称，一架乌克兰攻击型无人机在扎波罗热州埃涅尔戈达尔市被拦截。对该无人机航向的分析显示，被拦截时这架无人机正向扎波罗热核电站的乏燃料储存设施飞行。 乌克兰获得美国、欧洲各国的资金、设备支持。自去年2月乌克兰危机全面爆发以来，美国已先后向乌克兰提供超过662亿美元的援助。除了财政援助，美国还向乌克兰输送武器。7日，美国陆军负责采购、后勤和技术的助理部长道格·布什表示，美国向乌克兰提供的首批“艾布拉姆斯”主战坦克已于上周末获准移交。与此同时，德国也在援乌武器问题上释放积极信号。在美西方国家不停向乌输送武器装备的同时，俄罗斯军队则开始在战斗中使用缴获的北约国家武器。拜登政府10日要求国会为乌克兰提供超过130亿美元的新军费开支，理由是需要继续为乌克兰等国提供支持。据行政管理和预算局说，新军事拨款中的近100亿美元将用于若干旨在补充国防部物资储备和加快新装备生产的活动。 央视新闻消息：当地时间8月9日，波兰内政与行政部副部长瓦希克称，将增派两千名士兵前往与白俄罗斯接壤的边境省份卢布林省和波德拉谢省执行边防任务，这批士兵将在两周内抵达边境地区。 造船业景气向上，能源转型进程加快 近年来，我国造船行业优势显现，三大造船指标稳定增长，市场份额世界领先。在这一背景下，中国企业的造船水平也获得了更多国际客户的认可。目前，多家上市船企在手订单饱满。作为重工业中的代表性行业，造船业与海运业一样具有较强的周期性。在历经了数年的产能出清之后，中国造船业也呈现出较强的复苏态势。多家造船厂的工作人员表示，受全球“双碳”目标等因素的影响，目前，船型生产到燃料改进都向着绿色化、节能化转型，市场的细分“赛道”竞争也日益明显。造船的主要原材料钢材，2023年以来的价格整体有所回落，这也为船舶的生产成本减轻了一定的压力。克拉克森数据显示，2023年以来新造船价格继续攀升，截至6月底，新造船价格指数为170.91点。成本和价格的变化，使得多家船舶上市公司半年度业绩预喜频现。 国际船舶网8月9日消息：随着国际海事组织（IMO）MEPC 8减排目标的正式启动和欧盟碳税政策的即将生效，航运业正在加快能源转型进程。航运巨头纷纷布局环保船舶，甲醇燃料正在超过LNG燃料成为航运公司投资新船的主流选择。近年来，甲醇燃料已经成为了继LNG之后又一主流替代燃料选择。 而进入到2023年，甲醇燃料船订单已经开始逐渐超过LNG燃料船成为全球主要航运公司新造船的首选替代燃料。IMO设定，在2030年前国际航线船舶所使用的能源至少要有5%采用零或接近零的温室气体排放技术或燃料。 就地方船企来看，记者从扬州中远海运重工获悉，上半年，该公司新签12艘订单，交期已排至2027年。扬州中远海运重工频接订单，是全市造船产业运行态势稳步上升的生动细节。今年上半年，全市造船企业新接订单量457万载重吨，增长76%；船舶出口金额37亿元，同比增长55.5%。扬州造船业新接订单量、出口金额、手持订单量同比增幅超过全国平均水平。扬州中远海运重工建造的两艘700TEU级纯电池动力集装箱船，是世界上首制长途运输的大型纯电池动力船舶。招商局金陵鼎衡自主研发的船用燃气供应系统已投产，将比常规燃油动力船舶减少20%以上的碳排放。国际船舶网消息：8月10日，中国船舶集团旗下江南造船举行大型LNG船建造能力条件保障项目码头工程开工仪式。该工程预计2024年3月竣工，建成后将提升江南造船大型LNG运输船批量建造综合竞争力，并满足新型船舶燃料加注以及液舱试验等需求。该项目由中国船舶集团旗下中船第九设计研究院工程有限公司设计，工程位于江南造船生产三区，新建码头总长410米、宽度25米； 码头面上设置门座式起重机轨道2根；码头后沿后平台长度410米、宽20米；码头上下游各设1座引桥与陆域连接；码头配置50吨门座起重机、登船塔，水电及动力供应设施相应改造等工程内容。新项目投资总额4.84亿元，预计2024年底前完成。 各板块估值情况：1）航空装备申万指数最新 TTM 市盈率为55.14倍，2023年8月7日至今市盈率区间为55.14倍~56.39倍；航空装备申万指数最新市净率为4.09倍，2023年8月7日至今市净率区间为4.09倍~4.18倍。2）航天装备申万指数最新 TTM 市盈率为64.49倍，2023年8月7日至今市盈率区间为64.49倍~ 67.20倍；航天装备申万指数最新市净率为3.67倍，2023年8月7日至今市净率区间为3.67倍~ 3.82倍。3）航海装备申万指数最新TTM 市盈率为—292.69倍，2023年8月7日至今市盈率区间为-307.01倍~-292.69倍；航海装备申万指数最新市净率为1.96倍，2023年8月7日至今市净率区间为1.96倍~2.06倍。4）地面兵装申万指数最新 TTM 市盈率为48.87倍，2023年8月7日至今市盈率区间为48.87倍~ 50.41倍；地面兵装申万指数最新市净率为2.78倍，2023年8月7日至今市净率区间为2.78倍~ 2.81倍。5）军工电子申万指数最新 TTM 市盈率为64.93倍，2023年8月7日至今市盈率区间为64.93倍~ 66.58倍；军工电子申万指数最新市净率为3.91倍，2023年8月7日至今市净率区间为3.91倍~4.01倍。 风险提示：订单低于预期；原材料价格波动；人民币汇率波动；行业竞争加剧；客户集中度较高。 1．本周关注：国际局势动荡，船舶板块景气向上 俄乌无人机战争持续，国际局势复杂动荡 中国新闻网消息：俄国防部发言人科纳申科夫8日通报称，俄军打击乌军位于顿涅茨克地区红军城的1处指挥所，摧毁乌军3处弹药库，还在顿涅茨克、卢甘斯克、扎波罗热和赫尔松等地区摧毁乌军17架无人机。乌克兰顿涅茨克地区军事行政长官基里连科8日在社交媒体发消息称，俄军7日夜间发射两枚“伊斯坎德尔”导弹，击中波克罗夫斯克市中心，造成多处建筑物受损，已致7人死亡、81人受伤。乌总统泽连斯基8日晚在视频讲话中称，乌克兰将在黑海反击俄罗斯，以确保其水域不被封锁，可以继续进行谷物和其他货物贸易。普京8日签署总统令，暂停履行与美国、欧盟国家及其他“不友好国家”签署的税收协定特定条款，涉及38个避免双重征税、预防逃税的公约和协定。 根据中国新闻网消息： 当地时间9日，俄罗斯莫斯科市长索比亚宁在社交媒体上发文称，防空系统击落了2架试图飞往莫斯科的无人机。索比亚宁表示，“两架军用无人机试图飞往莫斯科，其中一架在多莫杰多沃附近、另一架在明斯克公路附近被防空部队击落。尚未收到残骸坠落造成人员伤亡的信息。” 中国新闻网消息：俄罗斯通讯社、俄罗斯卫星通讯社9日援引俄强力部门的消息称，一架乌克兰攻击型无人机在扎波罗热州埃涅尔戈达尔市被拦截。对该无人机航向的分析显示，被拦截时这架无人机正向扎波罗热核电站的乏燃料储存设施飞行。消息人士表示，损坏装有乏燃料的设施可能会导致核灾难。路透社报道称，乌克兰总统办公室顾问波多利亚克发表声明，否认俄方相关指控。 乌克兰获得美国、欧洲各国的资金、设备支持。央视新闻9日消息：俄乌冲突爆发以来，以美国为首的西方国家持续向乌克兰输送武器，进一步激化俄乌冲突。自去年2月乌克兰危机全面爆发以来，美国已先后向乌克兰提供超过662亿美元的援助。乌克兰已经成为自二战以来接受美国援助最多的国家。当地时间8月7日，多家媒体报道称，美国政府将于近日再次向乌克兰提供2亿美元军事支持。除了财政援助，美国还向乌克兰输送武器。7日，美国陆军负责采购、后勤和技术的助理部长道格·布什表示，美国向乌克兰提供的首批“艾布拉姆斯”主战坦克已于上周末获准移交。与此同时，德国也在援乌武器问题上释放积极信号。7日，英国路透社报道称，一名乌克兰议员透露，目前德国议会已达成共识，即将向乌克兰提供“金牛座”巡航导弹。在美西方国家不停向乌输送武器装备的同时，俄罗斯军队则开始在战斗中使用缴获的北约国家武器。7日，《俄罗斯报》报道称，俄罗斯士兵开始使用缴获的英国榴弹发射器、美国“标枪”反坦克导弹系统和M2勃朗宁机枪。 上观新闻消息：拜登政府10日要求国会为乌克兰提供超过130亿美元的新军费开支，理由是需要继续为乌克兰等国提供支持。报道称，美国行政管理和预算局局长莎兰达·扬在写给国会领袖凯文·麦卡锡等人的信中说，这笔资金将帮助乌克兰和其它“受俄罗斯无端和野蛮入侵影响”的脆弱国家。报道称，其他大额资金请求包括要求向乌克兰提供额外三个月的直接预算支持，总计33亿美元。行政管理和预算局说，这将“确保乌克兰政府能够继续应对关键需求，包括提供医疗和教育”。 央视新闻消息：当地时间8月9日，波兰内政与行政部副部长瓦希克称，将增派两千名士兵前往与白俄罗斯接壤的边境省份卢布林省和波德拉谢省执行边防任务，这批士兵将在两周内抵达边境地区。他表示，这批士兵并非此前边防警卫队负责人托马什·普拉加向国防部申请的一千名士兵。8月1日，波兰政府以白俄罗斯直升机侵犯波兰东部领空为由，宣布在波白边境增兵。7日，波兰边防警卫队负责人托马什·普拉加向国防部申请向波白边境增派一千名士兵。 造船业景气向上，能源转型进程加快 近年来，我国造船行业优势显现，三大造船指标稳定增长，市场份额世界领先。在这一背景下，中国企业的造船水平也获得了更多国际客户的认可。目前，多家上市船企在手订单饱满。作为重工业中的代表性行业，造船业与海运业一样具有较强的周期性。在历经了数年的产能出清之后，中国造船业也呈现出较强的复苏态势。多家造船厂的工作人员表示，受全球“双碳”目标等因素的影响，目前，船型生产到燃料改进都向着绿色化、节能化转型，市场的细分“赛道”竞争也日益明显。一位广州造船厂的负责人告诉记者，目前，汽车滚装船占企业全部订单比例超过四成。记者在采访时还了解到，造船的主要原材料钢材，2023年以来的价格整体有所回落，这也为船舶的生产成本减轻了一定的压力。克拉克森数据显示，2023年以来新造船价格继续攀升，截至6月底，新造船价格指数为170.91点，同比上涨5.8%，达2009年1月中旬以来最高水平。成本和价格的变化，使得多家船舶上市公司半年度业绩预喜频现。 国际船舶网8月9日消息：随着国际海事组织（IMO）MEPC 8减排目标的正式启动和欧盟碳税政策的即将生效，航运业正在加快能源转型进程。航运巨头纷纷布局环保船舶，甲醇燃料正在超过LNG燃料成为航运公司投资新船的主流选择。根据克拉克森近期发布的报告，今年前7个月共有285艘新船订单为替代燃料船舶，总吨位共计2030万GT，占同期新船订单总量的46%。其中包括LNG动力船105艘1020万GT（占总订单量23%）、甲醇动力船95艘830万GT（占19%）和25艘LPG动力船，此外还有52艘船配备电池混合动力推进装置。替代燃料的应用率正在持续上升。近年来，甲醇燃料已经成为了继LNG之后又一主流替代燃料选择。而进入到2023年，甲醇燃料船订单已经开始逐渐超过LNG燃料船成为全球主要航运公司新造船的首选替代燃料。DNV的最新统计数据显示，7月替代船舶新船订单共计62艘，其中甲醇动力船达到了48艘，超过了LNG动力船的14艘，数量再创新高。加上7月的新订单，目前甲醇燃料船舶总数已经突破了200艘大关。在近期落幕的IMO海上环境保护委员会第80届会议（MEPC 80）上，IMO修订了温室气体减排目标，预计与2008年相比到2030年温室气体排放