国防军工行业周观点：北约威胁国际和平，卫星行业景气向上

本周关注：北约威胁国际和平，卫星行业景气向上 俄乌冲突持续，北约影响国际和平、合作 中国新闻网消息：据乌克兰国家通讯社、卡塔尔半岛电视台等报道，乌克兰和俄罗斯23日互相指责对方的军事行为导致敖德萨一座历史悠久的教堂遭毁坏。俄罗斯国防部24日表示，乌克兰方面当天凌晨利用两架无人机对俄首都莫斯科市实施袭击，俄方挫败此次袭击行动，没有人员在袭击事件中伤亡。 塔斯社的报道称，一架无人机坠毁在俄国防部附近，另一架击中利哈乔夫大街上的一处商业中心。莫斯科市交通局当天在社交媒体发消息称，利哈乔夫大街被禁行。莫斯科市市长索比亚宁在社交媒体发消息称，当天凌晨4时许，该市两座非住宅建筑遭到无人机袭击。俄外交部发言人扎哈罗娃当天谴责针对莫斯科市的无人机袭击是“国际恐怖主义行为”。另据俄罗斯卫星通讯社报道，俄联邦安全局24日称，为防止恐怖主义和破坏活动，保障安全，正对通过刻赤海峡的船只进行检查。俄联邦安全局表示，22日曾在一艘外国运粮船船舱中发现爆炸物痕迹，可能存在使用民用船只向乌克兰运送爆炸物的情况。 根据中国新闻网消息：7月25日，乌克兰国防部长列兹尼科夫在接受采访时表示，克里米亚及克里米亚大桥是乌克兰的“官方目标”，针对上述目标的攻击将“削弱俄罗斯并拯救乌克兰人的生命”。此前，乌克兰方面近期已证实对克里米亚大桥及克里米亚境内弹药库发动了袭击。俄罗斯将乌对克里米亚大桥的袭击定性为恐怖袭击，并对乌境内敖德萨、尼古拉耶夫等地进行了报复性打击。当被问及乌克兰的目标是否为使克里米亚大桥永久瘫痪时，列兹尼科夫回答道：“破坏敌人的后勤补给线，阻止其获得更多弹药、燃料和食物等，这些都是正常的战术。这就是为什么我们将使用这些战术来对付他们”。 根据新华社消息：美国国防部25日宣布，美方将再向乌克兰提供新一批总额为4亿美元的军事援助。俄罗斯谴责美对乌新一批军援。据五角大楼新闻稿，新一批军事援助包括“黑色大黄蜂”微型无人机，“毒刺”防空导弹，用于“爱国者”防空系统、“海马斯”高机动性火箭炮系统的弹药，“斯特赖克”装甲车等装备。路透社记者注意到，这是挪威制造的“黑色大黄蜂”微型无人机首次出现在美国对乌克兰军援清单上。这种小型侦察无人机已在乌克兰战场使用，由英国和挪威政府提供。美联社报道，新一批对乌军援获得总统动用资金授权，这将允许国防部“迅速”从美军库存中调取这些弹药和装备，并将在数天内运往乌克兰。 据中国新闻网消息：中国国防部27日举行例行记者会，新闻发言人谭克非表示，事实一再证明，美国和北约才是国际和平与安全领域的最大风险源和不稳定因素。有记者问，据报道，近期举行的北约维尔纽斯峰会在其公报中声称，中国正在迅速扩大核武库并使其多样化，敦促中国提高核透明度。北约秘书长日前称，北约对中方大幅提升军力、扩充核力量表示关切。请问发言人有何评论？谭克非表示，北约作为拥有世界上最大核武库、奉行首先使用核武器政策的军事集团，一再渲染炒作所谓“中国核威胁”，充斥着混淆是非、恶意诋毁的言论，其险恶用心昭然若揭。冷战时期，北约靠所谓“核共享”计划成为最大核同盟。谭克非说，近年来，美国靠兜售所谓“安全威胁”继续推进“核共享”，据报道目前已在欧洲有关国家部署百余枚核武器，这严重加剧了全球核扩散、核冲突风险；美国更是在军控领域不断毁约退群，投入巨资升级三位一体核力量，强化所谓“延伸威慑”，与英澳开展核潜艇合作，近期又放纵日本冒天下之大不韪强推核污染水排海计划……“事实一再证明，美国和北约才是国际和平与安全领域的最大风险源和不稳定因素。”谭克非指出，中国坚定奉行自卫防御核战略，恪守不首先使用核武器政策，始终将核力量维持在国家安全需要最低水平。“我们敦促北约摒弃过时的冷战思维，停止编造虚假叙事，以实际行动降低核武器在国家和集体安全政策中的作用，切实维护全球战略稳定。” 据扬子晚报网消息：7月27日，外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者提问，美国参议院通过国防授权法修正案，要求美国企业在中国高科技领域投资，需通报华盛顿，中方对此有何回应？毛宁表示，我们坚决反对美国借国防授权法案夹带涉华的消极内容，中美经贸合作的本质是互利共赢的，对产业界和私营部门之间的正常经贸投资活动人为设限或者是干扰，违背市场经济原则，扰乱全球产供链稳定，最终只会损害美国投资者自身的利益。 卫星行业景气向上，发展进入快车道 上证报中国证券网讯：上海市松江区委书记程向民在7月25日举行的“高质量发展在申城·松江区”新闻发布会上表示，上海松江加快开辟新领域新赛道，打造低轨宽频多媒体卫星“G60星链”，实验卫星完成发射并成功组网，一期将实施1296颗，未来将实现一万两千多颗卫星的组网。腾讯G60智算中心建成后服务器数量将达到80万台，算力是目前世界排名第一的超算中心的10倍，将成为全国单体规模最大、达到世界领先水平的数据中心。上海市级算力中心项目近期落地松江，初期投资20亿元，将加快算力、算法、数据融合应用，为国内AI大模型发展提供有力支撑。 据新华网消息：中国科学院7月25日在京发布《全球人为源碳排放与陆地生态系统碳收支遥感评估科学报告》。报告指出，过去十年，全球大气二氧化碳浓度以平均每年6‰增速持续升高，全球温室气体排放未得到有效控制。该报告利用卫星遥感技术评估了全球和主要国别的人为源碳排放与陆地生态系统碳收支情况，为中国应对气候谈判与碳盘点、服务碳中和评估提供了重要科学数据。据透露，我国将于2025年发射下一代碳卫星，可以更高分辨率、更高效率监测全球二氧化碳浓度，为全球碳盘点和国家“双碳”战略目标提供中国自主的科学数据。 据重庆日报7月27日消息：天目一号气象探测星座07、08、09、10星搭乘快舟一号甲遥22运载火箭在酒泉卫星发射中心发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。据悉，上述4星由西部（重庆）科学城西永微电园企业航天天目（重庆）卫星科技有限公司研制。据了解，天目一号气象探测星座是我国首个以商业化模式建设的低轨气象卫星系统，也是我国首个支持北斗、GPS、Galileo、Glonass四大导航系统的掩星星座。据了解，今年以来，天目一号气象探测星座已成功发射10颗卫星，均在轨稳定运行。相较于传统的气象遥感数据，天目一号星座掩星数据具有高精度、高垂直分辨率、无需定标等显著特点，可大幅度提高全球大气资料获取能力。目前，天目一号星座数据已推送至中国气象局并在试用中。航天天目公司表示，公司预计于2025年完成星座全系统建设，实现高精度数值天气预报、民航航路气象服务和远洋气象导航等保障服务，有力支撑商业航天气象服务产业高质量发展。 根据北京日报消息：7月27日4时02分，长征二号丁火箭在西昌卫星发射中心成功将遥感三十六号卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。至此，长征火箭创下了连续150次发射成功的纪录。本次任务是长二丁火箭今年首次在西昌卫星发射中心执行发射任务。针对发射场夏季高温多雨的气候特点，火箭在设计、生产、存放、检验等各环节，做好了全箭以及地面设备的防雨防水措施，通过各项测试确保设备状态良好。同时，为避免夏季高温影响整流罩内的温度条件，型号采用卫星所在层的塔架活动平台在临射前最后打开的策略，并对卫星整流罩内持续送风，为卫星提供舒适安全的环境。针对卫星研制“技术变化多、研制周期紧、技术难度大、迭代优化多”的特点，卫星研制团队开展状态变化再设计、再优化、再分析和再确认，完成技术状态变化论证、分析等工作，充分利用AIT数字化线上管控系统进行型号全角色应用。 中新网消息：中国科学院7月28日向媒体发布消息说，该院微小卫星创新研究院(卫星创新院)自主研制的“创新X”系列科学试验卫星首发试验星成功发射运行一年来，已在轨完成44项空间新技术验证，部分技术产品已实现推广应用。卫星空间科学探测载荷在验证新型探测技术的同时，也获得一系列令人振奋的科学成果。中国科学院卫星创新院具体介绍称，“创新X”首发试验星重约650公斤，利用接口丰富、柔性配置、动态集成的试验平台，搭载20余项新载荷与新技术产品，包括探路者“龙虾眼天文成像仪”(EP-WXT)莱娅(LEIA)、高能爆发探索者(HEBS)、46.5纳米极紫外太阳成像仪(SUTRI)、原子磁场精密测量系统(CPT)等空间科学探测载荷，一年来既验证了新型探测技术，也收获了丰硕的科学成果。 各板块估值情况：1）航空装备申万指数最新 TTM 市盈率为57.32倍，2023年7月24日至今市盈率区间为57.32倍~ 58.01倍；航空装备申万指数最新市净率为4.23倍，2023年7月24日至今市净率区间为4.23倍~4.28倍。2）航天装备申万指数最新 TTM 市盈率为66.15倍，2023年7月24日至今市盈率区间为66.10倍~ 67.82倍；航天装备申万指数最新市净率为3.76倍，2023年7月24日至今市净率区间为3.76倍~ 3.86倍。3）航海装备申万指数最新 TTM 市盈率为-318.76倍，2023年7月24日至今市盈率区间为-318.76倍~-311.45倍；航海装备申万指数最新市净率为2.14倍，2023年7月24日至今市净率区间为2.09倍~2.14倍。4）地面兵装申万指数最新 TTM 市盈率为51.32倍，2023年7月24日至今市盈率区间为50.55倍~ 51.33倍； 地面兵装申万指数最新市净率为2.86倍，2023年7月24日至今市净率区间为2.82倍~ 2.87倍。5）军工电子申万指数最新 TTM 市盈率为66.92倍，2023年7月24日至今市盈率区间为66.92倍~ 67.65倍；军工电子申万指数最新市净率为4.01倍，2023年7月24日至今市净率区间为4.01倍~4.05倍。 投资建议：1）近一周国防军工板块整体呈上升趋势。卫星产业链景气向上，卫星互联网再扩容，G60未来有望实现12000+卫星组网，行业发展进入快车道。可关注信科移动等相关标的。 2）俄乌战争持续的影响下，全球军贸格局或发生较大变化，中国军贸有望迎来快速发展，全球军用雷达市场空间广阔。我国当前处于国防建设快速发展期，近日，2023年首届空天防务体系工程论坛在京召开，雷达市场发展潜力巨大。可关注航天南湖等相关标的。 风险提示：业绩增长不及预期；市场竞争加剧；产品研发及交付不及预期；军品订单的波动性。 1．本周关注：北约威胁国际和平，卫星行业景气向上 俄乌冲突持续，北约影响国际和平、合作 中国新闻网消息：俄罗斯国防部24日表示，乌克兰方面当天凌晨利用两架无人机对俄首都莫斯科市实施袭击，俄方挫败此次袭击行动。据乌克兰国家通讯社、卡塔尔半岛电视台等报道，乌克兰和俄罗斯23日互相指责对方的军事行为导致敖德萨一座历史悠久的教堂遭毁坏。俄国防部24日发表的声明称，对莫斯科市实施袭击的乌方无人机受俄方电子战设备干扰后已坠毁。没有人员在袭击事件中伤亡。塔斯社的报道称，一架无人机坠毁在俄国防部附近，另一架击中利哈乔夫大街上的一处商业中心。莫斯科市交通局当天在社交媒体发消息称，利哈乔夫大街被禁行。莫斯科市市长索比亚宁在社交媒体发消息称，当天凌晨4时许，该市两座非住宅建筑遭到无人机袭击。俄外交部发言人扎哈罗娃当天谴责针对莫斯科市的无人机袭击是“国际恐怖主义行为”。另据俄罗斯卫星通讯社报道，俄联邦安全局24日称，为防止恐怖主义和破坏活动，保障安全，正对通过刻赤海峡的船只进行检查。俄联邦安全局表示，22日曾在一艘外国运粮船船舱中发现爆炸物痕迹，可能存在使用民用船只向乌克兰运送爆炸物的情况。 根据中国新闻网消息：7月25日，乌克兰国防部长列兹尼科夫在接受采访时表示，克里米亚及克里米亚大桥是乌克兰的“官方目标”，针对上述目标的攻击将“削弱俄罗斯并拯救乌克兰人的生命”。此前，乌克兰方面近期已证实对克里米亚大桥及克里米亚境内弹药库发动了袭击。俄罗斯将乌对克里米亚大桥的袭击定性为恐怖袭击，并对乌境内敖德萨、尼古拉耶夫等地进行了报复性打击。当被问及乌克兰的目标是否为使克里米亚大桥永久瘫痪时，列兹尼科夫回答道：“破坏敌人的后勤补给线，阻止其获得更多