有色（碳酸锂）周报：供需矛盾持续 碳酸锂大幅下挫

研究咨询部 供需矛盾持续碳酸锂大幅下挫 ——国信期货有色（碳酸锂）周报 2023年8月13日 研究咨询部 目录 CONTENTS 1行情回顾 2基本面分析 3后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 研究咨询部 1.1行情回顾——主力价格合约走势 8月7日-8月11日，在产业链供需矛盾持续的情况下，碳酸锂期货暴跌8.8%，周五收盘于228800元/吨。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 4 数据来源：WIND国信期货 1.2行情回顾——本周热点跟踪与分析 研究咨询部 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 5 现货价格方面，据SMM显示，碳酸锂（99.5%电池级/国产）跌3000元报24.4万元/吨，连跌23日。 消息面：起始价为57万元的四川省金川县李家沟北锂矿勘查权的竞拍在8月11日结束，最终该矿最高报价为 101017万元，升值幅度达到100960万元；起始价为319万元的四川马尔康市加达锂矿的勘查权竞拍在8月13日结束，最终该矿最高报价为420579万元，升值幅度达到420260万元。但锂矿争夺的火热并未让碳酸锂期货及现货价格止跌反弹。 基本面： •供应端：近期锂盐厂多保持正常开工，现货供应较为稳定。 •需求端：中汽协数据公布7月份我国新能源汽车国内销量为67.9万辆，环比下降6.9%，同比增长26%；国内销量的环比下降显示出终端需求的不佳。 •库存方面：6月份冶炼厂和下游端库存均有所下降。 预计碳酸锂价格将在供需矛盾持续下继续下行、下方看向18万元/吨，重点关注新能源汽车季节性回暖，操作建议短线高空思路为主。 研究咨询部 Part2 第二部分 基本面分析 2.1上游——锂辉石精矿进口量 研究咨询部 万吨 60000 20192020202120222023 50000 40000 30000 20000 10000 0 123456789101112 数据来源：Mysteel国信期货 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。7 2.2上游——锂辉石精矿&锂云母精矿价格 研究咨询部 美元/吨 9000 锂辉石精矿：6%Li：市场价：中国（日）锂云母精矿：2-2.5%Li：市场价：中国（日）锂云母精矿：3.5-4%Li：市场价：中国（日） 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 2023-2-20 2023-2-27 2023-3-6 2023-3-13 2023-3-20 2023-3-27 2023-4-3 2023-4-10 2023-4-17 2023-4-24 2023-5-1 2023-5-8 2023-5-15 2023-5-22 2023-5-29 2023-6-5 2023-6-12 2023-6-19 2023-6-26 2023-7-3 2023-7-10 2023-7-17 0 数据来源：Mysteel国信期货 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。8 研究咨询部 2.3中游——碳酸锂现货价格 元/吨 700000 碳酸锂：电池级：Li2CO3≥99.5%：市场价：中国（日）碳酸锂：工业级：Li2CO3≥99.2%：市场价：中国（日） 600000 500000 400000 300000 200000 100000 2019-7-1 2019-9-1 2019-11-1 2020-1-1 2020-3-1 2020-5-1 2020-7-1 2020-9-1 2020-11-1 2021-1-1 2021-3-1 2021-5-1 2021-7-1 2021-9-1 2021-11-1 2022-1-1 2022-3-1 2022-5-1 2022-7-1 2022-9-1 2022-11-1 2023-1-1 2023-3-1 2023-5-1 2023-7-1 0 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 9 数据来源：Mysteel国信期货 2.4中游——碳酸锂产量 碳酸锂：产量：中国（月） 碳酸锂：产量环比：中国（月） 吨 45000 研究咨询部 数据来源：Mysteel国信期货 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 10 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2018-1-1 2018-3-1 2018-5-1 2018-7-1 2018-9-1 2018-11-1 2019-1-1 2019-3-1 2019-5-1 2019-7-1 2019-9-1 2019-11-1 2020-1-1 2020-3-1 2020-5-1 2020-7-1 2020-9-1 2020-11-1 碳酸锂：产量同比：中国（月） 碳酸锂：产能利用率：中国（月） 2021-1-1 2021-3-1 2021-5-1 2021-7-1 2021-9-1 2021-11-1 2022-1-1 2022-3-1 2022-5-1 2022-7-1 2022-9-1 2022-11-1 2023-1-1 2023-3-1 % 140 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 -60 2023-5-1 研究咨询部 2.5下游——正极材料价格 三元材料：811型：市场价：中国（日） 三元材料：622动力型：市场价：中国（日）三元材料：523单晶型：市场价：中国（日） 元/吨 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 2021-3-4 2021-5-4 2021-7-4 2021-9-4 2022-1-4 2022-3-4 2022-5-4 2022-7-4 2022-9-4 2023-1-4 2023-3-4 2023-5-4 2023-7-4 0 元/吨 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 2021-11-4 2022-11-4 0 磷酸铁锂：储能型：市场主流价：中国（日）磷酸铁锂：动力型：市场主流价：中国（日） 2019-5-242020-5-242021-5-242022-5-242023-5-24 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 11 数据来源：Mysteel国信期货 2.6下游——正极材料产量 研究咨询部 数据来源：Mysteel国信期货 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 12 吨 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2019-1-1 2019-4-1 2019-7-1 2019-10-1 三元材料：5系：产量：中国（月） 三元材料：6系：产量：中国（月）三元材料：8系：产量：中国（月）三元材料：NCA系：产量：中国（月） 2020-1-1 2020-4-1 2020-7-1 2020-10-1 2021-1-1 2021-4-1 2021-7-1 2021-10-1 2022-1-1 2022-4-1 2022-7-1 2022-10-1 2023-1-1 2023-4-1 吨 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 2020-1-1 磷酸铁锂：产量：中国（月） 2020-3-1 2020-5-1 2020-7-1 2020-9-1 2020-11-1 2021-1-1 2021-3-1 2021-5-1 2021-7-1 磷酸铁锂：产能利用率：中国（月） 2021-9-1 % 2021-11-1 2022-1-1 2022-3-1 2022-5-1 2022-7-1 2022-9-1 2022-11-1 2023-1-1 2023-3-1 120 100 80 60 40 20 0 2023-5-1 2.7下游——动力电池产量&装车量 研究咨询部 GWh 70 动力电池：产量：中国（月）动力电池：装车量：中国（月） 60 50 40 30 20 10 2019-7-1 2019-9-1 2019-11-1 2020-1-1 2020-3-1 2020-5-1 2020-7-1 2020-9-1 2020-11-1 2021-1-1 2021-3-1 2021-5-1 2021-7-1 2021-9-1 2021-11-1 2022-1-1 2022-3-1 2022-5-1 2022-7-1 2022-9-1 2022-11-1 2023-1-1 2023-3-1 2023-5-1 0 数据来源：WIND国信期货 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。13 研究咨询部 2.8终端——新能源汽车：销量&产量 销量2022销量2023 环比:销量2023（右轴）同比：销量2023（右轴） 产量2022产量2023 环比:产量2023（右轴）同比：产量2023（右轴） 万辆%万辆% 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 (20.00) (40.00) 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 (20.00) (40.00) 0.00 123456789101112 (60.00) 0.00 123456789101112 (60.00) 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 14 数据来源：WIND国信期货 研究咨询部 Part3 第3部分 后市展望 3.后市展望 研究咨询部 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 16 现货价格方面，据SMM显示，碳酸锂（99.5%电池级/国产）跌3000元报24.4万元/吨，连跌23日。 消息面：起始价为57万元的四川省金川县李家沟北锂矿勘查权的竞拍在8月11日结束，最终该矿最高报价为 101017万元，升值幅度达到100960万元；起始价为319万元的四川马尔康市加达锂矿的勘查权竞拍在8月13日结束，最终该矿最高报价为420579万元，升值幅度达到420260万元。但锂矿争夺的火热并未让碳酸锂期货及现货价格止跌反弹。 基本面： •供应端：近期锂盐厂多保持正常开工，现货供应较为稳定。 •需求端：中汽协数据公布7月份我国新能源汽车国内销量为67.9万辆，环比下降6.9%，同比增长26%；国内销量的环比下降显示出终端需求的不佳。 •库存方面：6月份冶炼厂和下游端库存均有所下降。 预计碳酸锂价格将在供需矛盾持续下继续下行、下方看向18万元/吨，重点关注新能源汽车季节性回暖，操作建议短线高空思路为主。 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供