策略周报：市场进入海外及国内全面调整期

策略周报 / 市场进入海外及国内全面调整期 挖掘价值投资成长 / 2023年08月14日 【策略观点】 本周（8月7日-11日）红利指数、上证380、上证指数表现居前，涨幅分别为-2.48%、-2.94%、-3.01%。 申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是石油石化（-0.56%）、煤炭（-0.73%）、交通运输（-1.37%）、医药生物（-1.48%）、基础化工（-1.95%）。行业中下跌的分别是通信（-6.26%）、建筑材料 （-4.87%）、家用电器（-4.79%）、房地产（-4.59%）、机械设备（-4.48%）。 本周（8月7日-11日）主力资金净流入居前的概念板块分别是CRO （本周净流入3.31亿）、油价相关（本周净流入1.95亿）、PVDF概 念（本周净流入1.78亿）、体外诊断（本周净流入1.39亿）。 北向资金本周成交净买入-255.82亿元。外资净买入规模前三名分别为迈瑞医疗（6.82亿元）、药明康德（3.55亿元）、巨化股份（2.76亿元）。 两融资金方面，截止8月10日，本周融资净流入26.57亿元，两融余额为15887.61亿元。行业层面，医药生物（12.27亿元）、食品饮料（7.04亿元）、非银金融（5.13亿元）净买入居前。个股层面，贵州茅台（5.79亿元）、迈瑞医疗（3.25亿元）、华虹公司（2.99亿元）净买入居前。 本周观点：8月11日周五北向资金净流出97亿创7月中旬以来最大单日流出，A股市场出现全面回调。海外和国内预期短期均受到一定冲击，8月9日美国总统拜登正式签署行政命令，授权美财政部长监管美国企业对中国实体的投资，相关限制领域主要包括半导体和微电子、量子信息技术、人工智能，对于中国科技封锁继续升级。国内流动性有所收紧，8月11日公布7月人民币贷款增加3459亿元，同比少增3498亿元，明显低于市场预期；新增社融5282亿，同比少增2703亿，同样低于市场预期；受居民存款减少影响，7月M2同比下行0.6个百分点至10.7%。政策方面，监管机构近期密集召集房企座谈，证监会线上开会摸底开发商销售、债务情况，后续对于房地产政策有望进一步出现支持政策落地，如何应对新一轮房地产民企债券违约事件扩散，资金端进行及时风险化解才能避免产生系统性风险。短期继续关注行业生态改变后逐渐估值凸显性价比的零售药店、民营医院等医药板块，科技领域关注现实应用场景更广泛的低温超导赛道等科技爆发点。 【风险提示】 市场流动性风险 全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：18811464006 相关研究 《TMT科技板块引领A股持续复苏》 2023.08.07 《关注房地产和建材赛道持续复苏》 2023.07.26 《市场迎来积极窗口期，关注新能源及AIGC赛道》 2023.07.17 《关注新能源汽车、机械、消费板块持续复苏预期》 2023.07.12 策略研究 Ａ 股策略 证券研究报告 2017 正文目录 1.A股市场概览3 1.1市场涨跌概览3 1.2资金流向概览4 1.3沪深融资融券情况6 2.全球宏观日历8 2.1出口下行压力加大8 2.2CPI落入负区间9 3.全球财经大事概览10 3.1光伏行业迎政策提振，产业链主要环节高速增长10 3.2印度限制电脑进口，以推动本地制造业的发展13 3.3暴雨过后，玻璃市场迅速走强14 图表目录 图表1：主要指数近期情况3 图表2：申万一级行业近期表现3 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）4 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）4 图表5：本周资金净买入前十5 图表6：本周资金净买入后十5 图表7：北向净买入情况（亿元）5 图表8：沪深两融余额与融资净买入6 图表9：本周申万行业融资情况6 图表10：本周融资净买入前十7 图表11：本周融资净买入后十7 图表12：全球宏观日历8 图表13：进出口增速回落9 图表14：核心CPI由降转升10 图表15：工业企业去库存周期延续10 图表16：光伏产业链分工11 图表17：2010-2022我国多晶硅产量及增长率11 图表18：光伏组件12 图表19：不同类型光伏应用市场变化趋势12 图表20：2023年Q1印度PC市场同比大幅下降13 图表21：2023年Q2全球PC市场下滑放缓13 图表22：2023年Q1印度PC市场份额14 图表23：2023年Q1印度PC市场出货量(千台）14 图表24：玻璃现货价格14 图表25：中国房屋竣工面积及同比变化15 1.A股市场概览 1.1市场涨跌概览 图表1：主要指数近期情况 本周A股市场整体调整，指数集体收绿。红利指数、上证380、上证指数表现居前，石油石化、煤炭、交通运输表现居前，而通信、建筑材料、家用电器跌幅居前。红利指数与上证380表现较优，分别收-2.48%和-2.94%，而创业蓝筹与深创100相对落后，分别收跌4.04%和4.06%。 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 红利指数上证380上证指数A股指数上证50 科创创业50上证180深证综指深证A指创业板指创业板综中小100沪深300中证100中证800中小综指国证1000国证2000中证500中证1000创业板50创成长科创50深证100深证成指创业蓝筹 深创100 -15.00 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 2017 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年8月11日 图表2：申万一级行业近期表现 5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 石油石化(申万) 煤炭(申万)交通运输(申万)医药生物(申万)基础化工(申万)公用事业(申万)社会服务(申万)农林牧渔(申万)纺织服饰(申万)有色金属(申万) 传媒(申万)国防军工(申万) 环保(申万) 银行(申万)电力设备(申万)食品饮料(申万)轻工制造(申万)美容护理(申万) 综合(申万) 汽车(申万) 钢铁(申万)建筑装饰(申万)非银金融(申万)商贸零售(申万)计算机(申万)电子(申万) 机械设备(申万)房地产(申万)家用电器(申万)建筑材料(申万) 通信(申万) -30.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年8月11日 2017 1.2资金流向概览 本周申万一级行业中非银金融板块逃逸规模较大，达到247.39亿，计算机、电子板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是CRO和油价相关，其中CRO概念板块5日净流入达到3.31亿。个股方面迈瑞医疗、药明康德、巨化股份加仓幅度居前，其中迈瑞医疗5日净买额为6.82亿元。 本周北上资金五日均为净卖出，周合计净买入-255.82亿元。个股方面，外资净买入规模前三名分别为迈瑞医疗（6.82亿元）、药明康德（3.55亿元）、巨化股份（2.76亿元）。 图表3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额 50.00 -150.00 -350.00 -550.00 -750.00 -950.00 -1150.00 -1350.00 综合(申万) 煤炭(申万)美容护理(申万)石油石化(申万)纺织服饰(申万)交通运输(申万)社会服务(申万) 环保(申万) 钢铁(申万)建筑材料(申万)轻工制造(申万)家用电器(申万)农林牧渔(申万)公用事业(申万)商贸零售(申万)医药生物(申万)基础化工(申万)建筑装饰(申万) 银行(申万)国防军工(申万)房地产(申万)有色金属(申万)食品饮料(申万) 传媒(申万)机械设备(申万) 汽车(申万) 通信(申万)电力设备(申万) 电子(申万)计算机(申万)非银金融(申万) -1550.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年8月11日 图表4：概念板块主力资金净流入情况（亿元） 5日主力净流入额 20日主力净流入额 60日主力净流入额 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 -80.00 -100.00 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年8月11日 图表5：本周资金净买入前十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 迈瑞医疗 266.30 -12.73 -14.51 6.82 19.28 21.39 药明康德 78.60 17.45 -1.69 3.55 20.72 -3.15 巨化股份 16.49 22.03 8.34 2.76 0.79 -1.43 昆仑万维 37.17 -31.23 157.95 2.42 -8.85 -113.35 XD华泰证 17.00 21.00 46.64 1.93 11.29 4.71 中国电信 5.85 1.31 41.45 1.52 -4.85 -17.71 深振业A 5.83 26.05 -5.56 1.42 0.90 -0.03 三美股份 29.60 13.58 5.04 1.36 0.17 0.31 昊华科技 39.98 10.79 -5.22 1.31 1.12 -0.38 润达医疗 15.15 28.69 51.35 1.21 -1.33 -6.78 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年8月11日 图表6：本周资金净买入后十 名称 现价 60日涨跌幅 年初至今涨跌幅 5日净买额（亿元） 20日净买额（亿元） 60日净买额（亿元） 东方财富 16.12 1.90 0.05 -32.77 9.72 -78.90 太平洋 4.78 77.04 85.99 -23.35 -18.70 -20.76 中兴通讯 35.75 14.33 40.03 -22.14 -33.40 -18.50 浪潮信息 45.19 18.18 110.55 -21.52 -16.16 -43.64 中科曙光 40.64 -10.15 84.37 -20.01 -33.91 -85.87 贵州茅台 1834.00 9.47 7.83 -14.62 -13.65 7.64 中国平安 49.37 -1.97 8.27 -13.07 -8.39 -29.20 三一重工 15.90 -0.80 1.71 -12.95 -13.16 -9.43 中际旭创 121.98 54.66 352.09 -12.86 -38.94 -66.42 隆基绿能 29.42 -11.37 -29.43 -12.74 -20.59 -72.22 资料来源：Choice股票板块，东方财富证券研究所，数据截至2023年8月11日 图表7：北向净买入情况（亿元） 成交净买入5日移动平均（成交净买入）累计净买入(右轴) 250 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 -200 25000 20000 15000 10000 5000 2022-05-25 2022-06-06 2022-06-15 2022-06-24 2022-07-06 2022-07-15 2022-07-26 2022-08-04 2022-08-15 2022-08-24 2022-09-02 2022-09-14 2022-09-23 2022-10-11 2022-10-20 2022-10-31 2022-11-09 2022-11-18 2022-11-29 2022-12-08 2022-12-19 2022-12-30 2023-01-11 2023-01-20 2023-02-07 2023-02-16 2023-02-27 2023-03-08 2023-03