工业硅期货周报

工业硅期货周报siliconFuturesWeekly 摘要： 【行情复盘】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心田欣沅 执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询) 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com 成文时间：2023年8月12日星期六 工业硅本周探底回升，主力10合约涨1.9%，收于13645元/吨，本周主力移仓10合约。价差结构基本平水，远月升水，显示过剩现实。现货方面，本周不同型号 价格略有上调，涨在0-100元/吨。大厂周内大幅上调出厂价，提振现货市场。 【重要资讯】 供应方面，本周供应有所回升，西北地区开炉增加，产量有所增加，四川成都大运会后相关企业陆续复产，云南开炉小幅增加。据百川盈孚统计，2023年7月中国金属硅整体产量30.25万吨，同比增加3.92%。下游多晶硅行业开工高位，近期贸易商补库，市场热度回暖，但受大运会影响短期开工回落，预计随着大运会结束陆续复产；有机硅产企受利润影响，近期数家企业即将检修，需求预计走弱，检修预计将持续至月底；铝合金方面，进入淡季下游订单刚需为主。出口方面，2023年1-6月金属硅累计出口量28.8万吨，同比减少18%。目前产量持续增加，库存因则连续下降。 【套利策略】月间价差不大，套利暂观望。 【交易策略】 综合来看，需求恢复较预期弱，与产能处于扩张期形成错配。短期有机硅偏弱导致421#最便宜交割品，拉低盘面。技术上，3月以来价格持续跌破整数关口，新一轮寻底开始，日内消息驱动，有做底迹象，12000整数关口目前支撑有效，近期盘面已经突破日级别下跌趋势线，技术面先于基本面回暖。操作上，市场基于生产亏损情况，在多个位置抄底，可以参考先于工业硅调整的有机硅价格趋势，目前有机硅从2022年3月开始调整以来，已经下跌 15个月，近期有企稳迹象，稳健单边等待二次筑底企稳后，建仓买保，激进可逐步入场。 更多精彩内容请关注方正中期官方 目录 第一部分行情回顾3 一、工业硅产业链价格表现一览3 二、工业硅现货行情3 第二部分近期基本面动向5 一、工业硅市场综述5 二、供给情况分析6 三、需求情况分析8 四、库存情况分析11 五、成本利润情况分析13 第一部分行情回顾 一、工业硅期货期权行情 表1工业硅期货价格变动统计 合约 周开盘价 周最高价 周最低价 周收盘价 周涨跌(收盘价) 周成交量 周持仓量 周持仓变化 周结算价 周涨跌(结算价) 周涨跌幅(结算价) 工业硅2308 13255 13510 13100 13475 215 672 1241 -3450 13470 170 1.28% 工业硅2309 13330 13640 13140 13550 220 94382 31241 -19244 13555 200 1.50% 工业硅2310 13320 13710 13210 13625 235 163248 61736 7049 13620 195 1.45% 工业硅2311 13390 13745 13255 13670 240 74205 27598 6112 13650 135 1.00% 工业硅2312 13960 14270 13755 14205 215 2729 4834 1120 14190 100 0.71% 工业硅2401 13980 14295 13780 14230 205 1194 1196 231 14200 65 0.46% 数据来源：广州期货交易所、方正中期研究院表2工业硅产业链价格变动统计 2023/8/11周成交量变化 持仓量变化 成交量PCR持仓量PCR 看涨59,115.00-87710 64038-41,491.00 -- 看跌 33105 -18127 26420 -9,919.00 -- 工业硅期权92220-105837 90458-51,410.00 49.4%73.9% 数据来源：iFind、广州期货交易所、方正中期研究院 成交量 持仓量 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 认购成交量认沽成交量 认购持仓量认沽持仓量 图1工业硅期权成交持仓分布数据来源：同花顺、方正中期研究院 二、工业硅现货行情 表3工业硅产业链价格变动统计 名称 明细 价格 周变化 周变化(%) 月变化(%) 年初至今(%) 年变化(%) 上游 硅石 云南二氧化硅(元/吨） 435 0 0.0%0.0%-11.2%-11.2% 中游 工业硅 产地-云南553(元/吨） 12800 0 0.0% 0.0% -29.1% -25.1% 产地-四川421(元/吨） 14500 100 0.7% 2.5% -24.1% -22.9% 港口-黄埔港553(元/吨） 13400 400 3.1% 0.8% -27.2% -27.4% 港口-天津港553(元/吨） 13300 450 3.5% 0.8% -27.3% -27.7% 港口-天津港421(元/吨） 14450 100 0.7% 1.4% -25.9% -24.9% 广州FOB553(美元/吨） 1845 0 0.0% 0.0% -30.0% -29.2% 广州FOB421(美元/吨） 2055 0 0.0% 0.0% -28.0% -31.6% 下游 多晶硅 国内出厂均价(元/吨） 97000 2000 2.1% -3.0% -62.0% -65.0% 单晶硅片平均价(元/片) 3.44 0.0 0.0% 2.2% -36.2% -56.5% 有机硅 有机硅DMC(元/吨） 13320 420 3.3% -3.9% -19.5% -29.6% 硅铝合金 ADC12(元/吨） 19000 0 0.0% 3.0% -1.6% 1.6% 数据来源：wind、Baiinfo、方正中期研究院 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 金属硅:553#:昆明 金属硅:441#:昆明 金属硅:3303#:昆明金属硅:421#:四川 1、主要产地现货价 2、主要港口现货价格 图2主产区工业硅价格走势数据来源：同花顺、方正中期研究院 2023/07 2023/04 2023/01 2022/10 2022/07 2022/04 2022/01 2021/10 2021/07 2021/04 2021/01 2020/10 2020/07 2020/04 2020/01 2019/10 2019/07 2019/04 2019/01 金属硅553-天津港 金属硅553-黄埔港 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2023 2022202120202019 2023 2022202120202019 1/1 1/16 1/31 2/15 3/1 3/16 3/31 4/15 4/30 5/15 5/30 6/14 6/29 7/14 7/29 8/13 8/28 9/12 9/27 10/12 10/27 11/11 11/26 12/11 12/26 1/1 1/16 1/31 2/15 3/1 3/16 3/31 4/15 4/30 5/15 5/30 6/14 6/29 7/14 7/29 8/13 8/28 9/12 9/27 10/12 10/27 11/11 11/26 12/11 12/26 图3天津港工业硅553价格走势图4黄埔港工业硅553价格走势数据来源：Baiinfo、方正中期研究院数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 金属硅421-天津港 金属硅421-黄埔港 8000080000 7000070000 6000060000 5000050000 4000040000 3000030000 2000020000 1000010000 00 2023 2022202120202019 2023 2022202120202019 1/1 1/16 1/31 2/15 3/1 3/16 3/31 4/15 4/30 5/15 5/30 6/14 6/29 7/14 7/29 8/13 8/28 9/12 9/27 10/12 10/27 11/11 11/26 12/11 12/26 1/1 1/16 1/31 2/15 3/1 3/16 3/31 4/15 4/30 5/15 5/30 6/14 6/29 7/14 7/29 8/13 8/28 9/12 9/27 10/12 10/27 11/11 11/26 12/11 12/26 图5天津港工业硅421价格走势图6黄埔港工业硅421价格走势数据来源：Baiinfo、方正中期研究院数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 3、国际工业硅现货价格 金属硅553FOB广州 金属硅421FOB广州 1000012000 8000 10000 8000 6000 6000 4000 4000 2000 2000 0 0 2023 2022202120202019 2023 2022202120202019 1/1 1/15 1/29 2/12 2/26 3/11 3/25 4/8 4/22 5/6 5/20 6/3 6/17 7/1 7/15 7/29 8/12 8/26 9/9 9/23 10/7 10/21 11/4 11/18 12/2 12/16 12/30 1/1 1/16 1/31 2/15 3/1 3/16 3/31 4/15 4/30 5/15 5/30 6/14 6/29 7/14 7/29 8/13 8/28 9/12 9/27 10/12 10/27 11/11 11/26 12/11 12/26 图7黄埔港工业硅553FOB价格走势图8黄埔港工业硅421FOB价格走势数据来源：Baiinfo、方正中期研究院数据来源：Baiinfo、方正中期研究院 第二部分近期基本面动向 一、工业硅市场综述 【行情复盘】 工业硅本周探底回升，主力10合约涨1.9%，收于13645元/吨，本周主力移仓10合约。价差结构基本平水，远月升水，显示过剩现实。现货方面，本周不同型号价格略有上调，涨在0-100元/吨。大厂周内大幅上调出厂价，提振现货市场。 【重要资讯】 供应方面，本周供应有所回升，西北地区开炉增加，产量有所增加，四川成都大运会后相关企业陆续复产，云南开炉小幅增加。据百川盈孚统计，2023年7月中国金属硅整体产量 30.25万吨，同比增加3.92%。下游多晶硅行业开工高位，近期贸易商补库，市场热度回暖，但受大运会影响短期开工回落，预计随着大运会结束陆续复产；有机硅产企受利润影响，近期数家企业即将检修，需求预计走弱，检修预计将持续至月底；铝合金方面，进入淡季下游订单刚需为主。出口方面，2023年1-6月金属硅累计出口量28.8万吨，同比减少18%。目前产量持续增加，库存因则连续下降。 二、供给情况分析 工业硅产量(万吨) 工业硅月度开工率 35 30 25 20 15 10 5 0 70 60 50 40 30 20 10 0 据百川盈孚统计，2023年7月国内工业硅产量为30.35万吨，环比上月增加3.05万吨，环比增加11.18%，同比增加1.58万吨，同比增加5.49%。国内工业硅开工率为0.56%，环比增加0.1个百分点，同比减少62.3个百分点。 2019/7/1 2019/9/1 2019/11/1 2020/1/1 2020/3