热轧卷板周报

【行情复盘】 作者：黑色金属与建材中心田欣沅卜咪咪执业编号：F03096960 (从业) Z0017505 (投资咨询)联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月12日星期六 期货市场：热卷本周震荡下行，2310合约跌1.33%至3937元/吨。 现货市场：本周价格小幅下调。其中天津地区热卷价格为3940元/吨；北京地区热卷价格为4050元/吨；唐山地区热卷价格为3940元/吨；邯郸地区热卷价格为3920元/吨；石家庄热卷价格为4000元/吨；整体降幅为30-70元/吨。 【重要资讯】 1、2023年7月，全国247家钢厂高炉铁水产量7550.2万吨，环比6月增加229.8万吨，全国粗钢产量9304.0万吨，环比6月增加337.3万吨。 2、2023年7月中国出口钢材730.8万吨，较上月减少20.0万吨，环比下降2.7%；1-7月累计出口钢材5089.2万吨，同比增长27.9%。 3、2023年1月至7月，全国铁路完成固定资产投资3713亿元，同比增长7%。 4、中国汽车流通协会发布2023年7月份“汽车经销商库存”调查结果：7月份汽车经销商综合库存系数为1.70，环比上升25.9%，同比上升17.2%，库存水平在警戒线以上。 【套利策略】房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量小幅回落，产量预期不明，热卷套利观望。 【交易策略】 8月热卷处于实际需求预期转弱，供应关注度增加局面。国外衰退国内复苏，宏观节奏不一，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，实际需求不及预期，市场传言有新财政刺激。供给方面，2022年粗钢产量下降2.1%，全球同比下降4.2%。板材厂周产量回升，主要增幅地区在华东和东北地区，厂库因发运问题小幅增加，但社会库存继续累积，库存前移，高频表观需求小幅回落。技术上，此前热卷主力连续合约突破3760-3880箱体，上方缺口4140受阻，短期跌破4000关口，接近前大箱体3750-3900，走势转震荡。操作上，弱利润下热卷估值不高，市场博弈政策预期，目前驱动仅止于预期，符合淡季交易预期的路数，短线情绪衰退，暂观望。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸10-1反套。 目录 一、期货市场行情走势.....................................................................................................................................3二、现货市场情况.............................................................................................................................................3三、高炉开工情况.............................................................................................................................................5四、热卷库存情况.............................................................................................................................................5五、下游需求情况.............................................................................................................................................6六、套利分析.....................................................................................................................................................7七、宏观及产业信息.........................................................................................................................................7八、相关图表.....................................................................................................................................................8 一、期货市场行情走势 上周热卷小幅下行。HC2310收盘价4117元/吨，结算价4093元/吨，最高价4123元/吨，最低价3962元/吨,周涨跌-103，周涨跌幅-2.5%，成交量3327765手，持仓量892678手，周持仓量变化-171347手。HC2401收盘价4064元/吨，结算价4046元/吨，最高价4065元/吨，最低价3902元/吨,周涨跌-105，周涨跌幅-2.60%%，成交量1349693手，持仓量480933手，周持仓量变化54856手。 二、现货市场情况 各地现货成交小幅回落，价格下调。热轧卷板4.75mm全国平均价格为3930元/吨，环比上周变化-60元/吨；北京价格为4050元/吨，环比上周变化-40元/吨；天津价格为3940元/吨，环比上周变化-60元/吨；广州价格为3900元/吨，环比上周变化-70元/吨；杭州价格为3950元/吨，环比上周变化-60元/吨；长沙价格为3980元/吨，环比上周变化-60元/吨；唐山钢坯价格3520元/吨，较上周变化-60元/吨。 三、高炉开工情况 全国钢厂开工率小幅回升，具体来看，全国高炉开工率83.80%，环比上周变化0.44%，全国高炉产能利用率91.03%，较上周变化0.98%，唐山钢厂高炉开工率83.15%，环比上周变化3.37%，唐山钢厂产能利用率86.79%，环比上周变化4.28%。根据我的钢铁的调查，37家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数52条，整体开工率为81.25%，环比上一周增加0%，本周钢厂周年化产能利用率为79.63%，较上一周变化1.64%；本周钢厂实际产量为311.71万吨，较上一周变化约6.45万吨；具体热轧商品卷总量约为219.59万吨，较上一周变化约8.88万吨；内部供料总量约为92.12万吨，较上一周变化约-2.43万吨。 表3 表4 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 四、热卷库存情况 热卷社会库存小幅回升。热卷全国社会库存为288.11万吨，较上一周变化1.38万吨。东北地区热卷社会库存为22.26万吨，较上周变化0.02万吨，华北地区热卷社会库存为30.21万吨，较上周变化0.63万吨，华东地区热卷社会库存为64.71万吨，较上周变化0.64万吨，华南地区热卷社会库存为77.00万吨，较上周变化-1.00万吨，华中地区热卷社会库存为25.00万吨，较上周变化0.50万吨，西北地区热卷社会库存为13.30万吨，较上周变化-0.51万吨，西南地区热卷社会库存为55.63万吨，较上周变化1.10万吨。 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 五、下游需求情况 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 上周热卷表观需求量308.02万吨，环比增加6.47万吨。目前市场逐步进入淡季消费。 六、套利分析 重新垒库的情况下，卷螺差处于年内相对高位，热卷利润高于螺纹，复产预计高于螺纹，区间思路，后期可关注做空卷螺差机会。 七、宏观及产业信息 1、2023年7月，全国247家钢厂高炉铁水产量7550.2万吨，环比6月增加229.8万吨，全国粗钢产量9304.0万吨，环比6月增加337.3万吨。 2、2023年7月中国出口钢材730.8万吨，较上月减少20.0万吨，环比下降2.7%；1-7月累计出口钢材5089.2万吨，同比增长27.9%。 3、2023年1月至7月，全国铁路完成固定资产投资3713亿元，同比增长7%。 4、中国汽车流通协会发布2023年7月份“汽车经销商库存”调查结果：7月份汽车经销商综合库存系数为1.70，环比上升25.9%，同比上升17.2%，库存水平在警戒线以上。 八、相关图表 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。