热轧卷板周报

热轧卷板周报HotrolledcoilsWeeklyReport 摘要： 作者：黑色金属与建材中心田欣沅卜咪咪 执业编号：F03096960(从业)Z0017505(投资咨询) 联系方式：010-68518650/tianxinyuan1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年8月12日星期六 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 期货市场：热卷本周震荡下行，2310合约跌1.33%至3937元/吨。 现货市场：本周价格小幅下调。其中天津地区热卷价格为3940元/吨；北京地区热卷价格为4050元/吨；唐山地区 热卷价格为3940元/吨；邯郸地区热卷价格为3920元/吨； 石家庄热卷价格为4000元/吨；整体降幅为30-70元/吨。 【重要资讯】 1、2023年7月，全国247家钢厂高炉铁水产量7550.2 万吨，环比6月增加229.8万吨，全国粗钢产量9304.0万 吨，环比6月增加337.3万吨。 2、2023年7月中国出口钢材730.8万吨，较上月减少 20.0万吨，环比下降2.7%；1-7月累计出口钢材5089.2万吨，同比增长27.9%。 3、2023年1月至7月，全国铁路完成固定资产投资 3713亿元，同比增长7%。 4、中国汽车流通协会发布2023年7月份“汽车经销商库存”调查结果：7月份汽车经销商综合库存系数为1.70，环比上升25.9%，同比上升17.2%，库存水平在警戒线以上。 【套利策略】房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量小幅回落，产量预期不明，热卷套利观望。 【交易策略】 8月热卷处于实际需求预期转弱，供应关注度增加局面。国外衰退国内复苏，宏观节奏不一，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，实际需求不及预期，市场传言有新财政刺激。供给方面，2022年粗钢产量下降2.1%，全球同比下降4.2%。板材厂周产量回升，主要增幅地区在华东和东北地区，厂库因发运问题小幅增加，但社会库存继续累积，库存前移，高频表观需求小幅回落。技术上，此前热卷主力连续合约突破3760-3880箱体，上方缺口4140受阻，短期跌破4000关口，接近前大箱体3750-3900，走势转震荡。操作上，弱利润下热卷估值不高，市场博弈政策预期，目前驱动仅止于预期，符合淡季交易预期的路数，短线情绪衰退，暂观望。如后续周表观需求不佳，可关注套利头寸10-1反套。 目录 一、期货市场行情走势3 二、现货市场情况3 三、高炉开工情况5 四、热卷库存情况5 五、下游需求情况6 六、套利分析7 七、宏观及产业信息7 八、相关图表8 一、期货市场行情走势 上周热卷小幅下行。HC2310收盘价4117元/吨，结算价4093元/吨，最高价4123元/吨，最低价 3962元/吨,周涨跌-103，周涨跌幅-2.5%，成交量3327765手，持仓量892678手，周持仓量变化-171347 手。HC2401收盘价4064元/吨，结算价4046元/吨，最高价4065元/吨，最低价3902元/吨,周涨跌- 105，周涨跌幅-2.60%%，成交量1349693手，持仓量480933手，周持仓量变化54856手。 二、现货市场情况 图：热卷主力连续合约 数据来源：文华财经方正中期期货研究院 各地现货成交小幅回落，价格下调。热轧卷板4.75mm全国平均价格为3930元/吨，环比上周变化 -60元/吨；北京价格为4050元/吨，环比上周变化-40元/吨；天津价格为3940元/吨，环比上周变化-60元/吨；广州价格为3900元/吨，环比上周变化-70元/吨；杭州价格为3950元/吨，环比上周变化-60元/吨；长沙价格为3980元/吨，环比上周变化-60元/吨；唐山钢坯价格3520元/吨，较上周变化-60元/吨。 表2 热轧卷板4.75mm价格单位：元 上海 北京 天津 广州 杭州 长沙 唐山Q235方坯价格 2023-08-11 3930 4050 3940 3900 3950 3980 3520 2023-08-10 3920 4060 3940 3910 3930 3990 3540 2023-08-09 3960 4060 3960 3940 3970 4000 3540 2023-08-08 3950 4060 3960 3930 3960 4020 3560 2023-08-07 3980 4060 3970 3960 3980 4030 3580 2023-08-04 3990 4090 4000 3970 4010 4040 3580 较上周变化 -60 -40 -60 -70 -60 -60 -60 数据来源：同花顺iFinD方正中期期货研究院 2012-09 2013-06 2014-03 2014-12 2015-09 2016-06 2017-03 2017-12 2018-09 2019-06 2020-03 2020-12 2021-09 2022-06 2023-03 2019-01 2019-03 2019-05 2019-07 2019-09 2019-11 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2016-06 2016-09 2016-12 2017-03 2017-06 2017-09 2017-12 2018-03 2018-06 2018-09 2018-12 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 2019-01 2019-03 2019-05 2019-07 2019-09 2019-11 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2016-07 2016-10 2017-01 2017-04 2017-07 2017-10 2018-01 2018-04 2018-07 2018-10 2019-01 2019-04 2019-07 2019-10 2020-01 2020-04 2020-07 2020-10 2021-01 2021-04 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2023-07 M1(货币):期末值 M1(货币):当月同比 M2(货币和准货币):期末值M2(货币和准货币):当月同比 30.00 货币净投放量 单位：亿元 25,000 3500000 20,000 3000000 25.00 15,000 2500000 20.00 10,000 2000000 15.00 5,000 1500000 10.00 0 -5,000 1000000 5.00 -10,000 500000 0.00 -15,000 0 -5.00 -20,000 数据来源：国家统计局、海关总署、同花顺iFinD方正中期期货研究院 CPI:当月同比 CPI:不包括食品和能源:当月同比 GDP:当季同比 GDP:第一产业:当季同比 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 GDP:第二产业:当季同比 GDP:第三产业:当季同比 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 数据来源：国家统计局、海关总署、同花顺iFinD方正中期期货研究院 摩根大通:全球制造业PMI 日本:制造业PMI 德国:制造业PMI 美国:Markit:制造业PMI 欧元区:制造业PMI中国制造业PMI 制造业PMI 制造业PMI:新订单 制造业PMI:产成品库存 制造业PMI:生产 制造业PMI:新出口订单 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 60 55 50 45 40 35 30 25 数据来源：国家统计局、海关总署、同花顺iFinD方正中期期货研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 三、高炉开工情况 全国钢厂开工率小幅回升，具体来看，全国高炉开工率83.80%，环比上周变化0.44%，全国高炉产能利用率91.03%，较上周变化0.98%，唐山钢厂高炉开工率83.15%，环比上周变化3.37%，唐山钢厂产能利用率86.79%，环比上周变化4.28%。根据我的钢铁的调查，37家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数52条，整体开工率为81.25%，环比上一周增加0%，本周钢厂周年化产能利用率为79.63%，较上一周变化1.64%；本周钢厂实际产量为311.71万吨，较上一周变化约6.45万吨；具体热轧商品卷总量约为219.59万吨，较上一周变化约8.88万吨；内部供料总量约为92.12万吨，较上一周变化约-2.43万吨。 表3 唐山高炉开工率 唐山产能利用率 全国高炉开工率 全国产能利用率 2023-08-1183.15 86.79 83.80 91.03 2023-08-0479.78 82.51 83.36 90.05 较上周变化 3.37 4.28 0.44 0.98 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 表4 日均产量:粗钢:重点企业(旬) 日均产量:生铁:重点企业(旬) 2023-07-31 213.56 192.37 2023-07-20 224.78 200.84 增减变化 -11.22 -8.47 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 图4-1热轧卷板周产量 热卷周产量 350 340 330 320 310 300 290 280 270 260 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 2018 2019202020212022 2023 数据来源：国家统计局、海关总署、Mysteel、同花顺iFinD、方正中期期货研究院 四、热卷库存情况 热卷社会库存小幅回升。热卷全国社会库存为288.11万吨，较上一周变化1.38万吨。东北地区热卷社会库存为22.26万吨，较上周变化0.02万吨，华北地区热卷社会库存为30.21万吨，较上周变化0.63万吨，华东地区热卷社会库存为64.71万吨，较上周变化0.64万吨，华南地区热卷社会库存为77.00万吨，较上周变化-1.00万吨，华中地区热卷社会库存为25.00万吨，较上周变化0.50万吨，西北地区热卷社会库存为13.30万吨，较上周变化-0.51万吨，西南地区热卷社会库存为55.63万吨，较上周变化1.10万吨。 表5 热轧卷板社会库存单位:万吨 热卷全国社会库存 东北 华北 华东 华南 华中 西北 西南 2023/8/11288.11 22.26 30.21 64.71 77.00 25.00 13.30 55.63 2023/8/4286.73 22.24 29.58 64.07 78.00 24.50 13.81 54.53