热轧卷板市场周报：产量回落&库存微增，热卷先抑后扬

「2022.12.23」 热轧卷板市场周报 产量回落&库存微增，热卷先抑后扬 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：陈一兰 期货投资咨询证号：Z0012698联系电话：0595-36208239 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 「周度要点小结」 本周热卷期价先抑后扬。周初因炉料走弱及热卷库存回升，表观消费量下行，打压期价。随后焦化厂因利润收缩，焦炭现货价格再度提涨，提升炼钢成本对热卷期价亦构成支撑。另外，国常会再度表示要狠抓稳经济政策落实，提振市场信心。 后市展望：供应端，本期热卷周度产量减少，因临近春节假期，部分高炉检修，同时也受品种转产影响；需求端，厂内库存与社会库存一降一增，总量微增，表观消费量继续下滑。最后，国内宏观面整体向好，对热卷期价仍有支撑作用。操作上建议，HC2305合约回调仍可考虑择机做多，注意主流持仓变化及风险控制。 来源：瑞达期货研究院3 2022-06-01 2022-06-09 2022-06-16 2022-06-23 2022-06-30 2022-07-07 2022-07-14 2022-07-21 2022-07-28 2022-08-04 2022-08-11 2022-08-18 2022-08-25 2022-09-01 2022-09-08 2022-09-16 2022-09-23 2022-09-30 2022-10-14 2022-10-21 2022-10-28 2022-11-04 2022-11-11 2022-11-18 2022-11-25 2022-12-02 2022-12-09 2022-12-16 2022-12-23 2022-06-01 2022-06-08 2022-06-14 2022-06-20 2022-06-24 2022-06-30 2022-07-06 2022-07-12 2022-07-18 2022-07-22 2022-07-28 2022-08-03 2022-08-09 2022-08-15 2022-08-19 2022-08-25 2022-08-31 2022-09-06 2022-09-13 2022-09-19 2022-09-23 2022-09-29 2022-10-12 2022-10-18 2022-10-24 2022-10-28 2022-11-03 2022-11-09 2022-11-15 2022-11-21 2022-11-25 2022-12-01 2022-12-07 2022-12-13 2022-12-19 2022-12-23 「期现市场情况」 本周期货价格高位整理 图1、热轧卷板主力合约收盘及持仓量 图2、热轧卷板跨期套利 HC2305合约收盘价与持仓量 HC2301-HC2305合约价差 4900 900000 120 持仓量oi 收盘价close 800000 4700 100 700000 4500 600000 80 4300 500000 60 4100 400000 3900 40 300000 3700 200000 20 3500 100000 0 3300 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，HC2305合约继续高位整理。 本周，HC2301合约强于HC2305合约，23日价差为37元/吨，周环比+13元/吨。 4 2020-01-02 2020-02-10 2020-03-10 2020-04-09 2020-05-13 2020-06-11 2020-07-14 2020-08-12 2020-09-10 2020-10-19 2020-11-17 2020-12-16 2021-01-15 2021-02-22 2021-03-23 2021-04-22 2021-05-26 2021-06-25 2021-07-26 2021-08-24 2021-09-24 2021-11-01 2021-11-30 2021-12-29 2022-01-28 2022-03-07 2022-04-07 2022-05-11 2022-06-10 2022-07-11 2022-08-09 2022-09-07 2022-10-14 2022-11-14 2022-12-13 2022-01-04 2022-01-18 2022-02-08 2022-02-22 2022-03-08 2022-03-22 2022-04-07 2022-04-21 2022-05-10 2022-05-24 2022-06-08 2022-06-22 2022-07-06 2022-07-20 2022-08-03 2022-08-17 2022-08-31 2022-09-15 2022-09-29 2022-10-20 2022-11-03 2022-11-17 2022-12-01 2022-12-15 「期现市场情况」 本周上期所热卷仓单减少，前20名持仓净空减少 图3、上期所热轧卷板仓单日报 图4、热轧卷板期货合约前二十名净持仓 热卷期货合约前20名净持仓 800000 库存期货:热轧卷板（吨） 40000 300000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 20000 750000 250000 0 700000 200000 -20000 650000 -40000 150000 600000 -60000 550000 100000 -80000 500000 -100000 50000 450000 -120000 0 400000 -140000 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 12月23日，上海期货交易所热卷仓单量为21976吨，周环比-3861吨。 12月23日，热卷期货合约前二十名净持仓为净空13705张，较上一周减少19431张。 5 「期现市场情况」 本周现货价格下调 全国各地区热卷现货报价 5500 5300 5100 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:武汉元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:天津元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:杭州元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:广州元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:全国元/吨 4900 4700 4500 4300 4100 3900 3700 3500 图5、全国各地区热轧卷板现货价格 2022-01-04 2022-01-12 2022-01-20 2022-01-28 2022-02-10 2022-02-18 2022-02-28 2022-03-08 2022-03-16 2022-03-24 2022-04-01 2022-04-12 2022-04-20 2022-04-27 2022-05-09 2022-05-17 2022-05-25 2022-06-02 2022-06-13 2022-06-21 2022-06-29 2022-07-07 2022-07-15 2022-07-25 2022-08-02 2022-08-10 2022-08-18 2022-08-26 2022-09-05 2022-09-14 2022-09-22 2022-09-30 2022-10-13 2022-10-21 2022-10-31 2022-11-08 2022-11-16 2022-11-24 2022-12-02 2022-12-12 2022-12-20 来源：wind瑞达期货研究院 图6、热轧卷板主力合约期现基差 7000 热卷5月合约期现基差 1000 5月基差 期货收盘价(5月交割连续):热轧卷板 现货 6500 800 6000 5500 600 5000 400 4500 200 4000 3500 0 3000 -200 2021-01-04 2021-02-01 2021-03-08 2021-04-06 2021-05-07 2021-06-04 2021-07-05 2021-08-02 2021-08-30 2021-09-29 2021-11-03 2021-12-01 2021-12-29 2022-01-27 2022-03-03 2022-03-31 2022-05-05 2022-06-02 2022-07-01 2022-07-29 2022-08-26 2022-09-26 2022-10-31 2022-11-28 来源：wind瑞达期货研究院 12月23日，上海热轧卷板5.75mmQ235现货报价为4080元/吨，周环比-60元/吨；全国均价为4120元/吨，周环比-69元/吨。 本周，热卷现货价格与期货价格持平，23日基差为35元/吨，周环比+0元/吨。 6 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-09 2021-04-08 2021-05-12 2021-06-10 2021-07-12 2021-08-10 2021-09-08 2021-10-18 2021-11-16 2021-12-15 2022-01-14 2022-02-17 2022-03-18 2022-04-20 2022-05-23 2022-06-22 2022-07-21 2022-08-19 2022-09-20 2022-10-26 2022-11-24 2022-12-23 2021-01-04 2021-01-28 2021-03-02 2021-03-26 2021-04-22 2021-05-21 2021-06-17 2021-07-13 2021-08-06 2021-09-01 2021-09-29 2021-11-01 2021-11-25 2021-12-21 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-15 2022-04-12 2022-05-11 2022-06-07 2022-07-01 2022-07-27 2022-08-22 2022-09-16 2022-10-19 2022-11-14 2022-12-08 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货下调，焦炭现货价格上调 图7、铁矿石现货价格 图8、焦炭现货价格 天津港一级冶金焦 青岛港铁矿石现货价格 元/干吨 2000 美元/吨 245 5000 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 225 1800 4500 205 1600 4000 185 1400 165 3500 1200 145 1000 3000 125 800 105 2500 600 85 2000 400 65 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 12月23日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报859元/干吨，周环比-17元/干吨。 12月23日，天津港一级冶金焦现货报价3010元/吨，周环比+100元/吨。 7 「上游市场情况」 本周澳巴铁矿石发运总量增加 澳巴铁矿石发货总量 3000 800 2800 增减 澳巴总量 600 2600 400 2400 1800 -200 1600 -400 1400 1200 -600 1000 -800 2200 200 2500 2000 0 2300 图9、澳巴铁矿石发运总量 2019-01-06 2019-02-24 2019-04-14 2019-06-02 2019-07-21 2019-09-08 2019-10-27 2019-12-15 2020-02-02 2020-03-22 2020-05-10 2020-06-28 2020-08-16 2020-