宏观利率图表151：“缩”的阶段性波动

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本报告重点关注了美联储加息后的影响以及市场对经济数据的反应。在国内方面，收缩的担忧增加，货币政策方面，央行本周净回笼350亿元，下周4180亿元“逆回购+MLF”到期。在经济数据方面，7月出口下降14.5%，进口下降12.4%，贸易顺差收窄19.4%。此外，7月新能源车销量同比+31.6%（中汽协）。在金融数据方面，7月社会融资规模增量5282亿(同比少2703亿)，人民币贷款增量3459亿(同比少3498亿)，人民币存款减少1.12万亿(同比少1.17万亿)，7月社会融资规模存量+8.9%，M2+10.7%，M1+2.3%，剪刀差8.4%（6月8.2%）。在通胀数据方面，7月CPI同比-0.3%（6月持平），PPI同比-4.4%（6月-5.4%）。在全球方面，美联储哈克表示美联储或处在可维持利率不变的节点，鲍曼表示美联储需要继续加息，威廉姆斯表示明年或后年或将降息。意大利内阁批准将对银行今年的“额外利润”征税。谷歌反垄断诉讼9月开庭，旧金山允许无人驾驶出租车不受限行驶。另外，美国8月密歇根大学1年短期通胀预期初值意外降至3.3%，消费者信心指数初值71.2(预期71.3)。综上所述，市场对美联储加息后的影响以及经济数据反应了市场的反应。同时，全球宏观形势也不稳定，美伊换囚，疫情风险升级，欧洲债务风险，以及供应链问题等，都可能对市场产生影响。因此，投资者应当密切关注全球宏观形势的发展，以及经济数据和通胀数据的变化，对市场做出相应的调整。